搜索到3173篇“ 资本市场对外开放“的相关文章
资本市场对外开放与企业绿色创新——基于“沪深港通”的准自然实验被引量:3
2023年
资本市场在引导金融资源配置,支持实体经济绿色低碳转型中发挥着重要作用。基于“沪深港通”启动的准自然实验场景的研究发现:资本市场对外开放显著提升了上公司的绿色创新水平,且在缓解内生性问题以及系列稳健性检验后结果保持一致。进一步研究发现,“沪深港通”通过缓解试点公司融资约束、改善投资者结构和提升企业环保压力促进了企业绿色创新;“沪深港通”对绿色创新的驱动作用在区分“沪港通”与“深港通”、产权属性、污染程度以及环境规制强度后呈现异质性效果。研究提供了资本市场对外开放在优化A股市场投资者结构、引导资金资源流向企业可持续发展领域的经验证据,也为当前构建多体系绿色金融工具推动经济绿色高质量发展提供新的视角与思路。
徐悦卢锐
关键词:资本市场开放融资约束
资本市场对外开放与企业技术创新--来自中国沪深港通交易制度的证据被引量:2
2023年
本文以2007~2020年中国A股上公司为样本,以沪深港通交易制度的实施为准自然实验,利用双重差分法,探究了中国资本市场对外开放政策与企业技术创新的关系及其作用机理。结果表明,沪深港通交易制度促进了企业技术创新。进一步地,沪深港通通过降低公司代理成本激励了企业技术创新,因而存在沪深港通促进企业技术创新的公司治理效应。异质性分析表明,沪深港通对非国有企业、高新技术企业、初始生产率较高企业与市场化程度较高地区企业的激励作用更为显著。经济后果探索发现,沪深港通通过促进技术创新提高了企业全要素生产率。本文的研究发现对继续深化资本市场对外开放、推进创新驱动战略与经济高质量发展战略均具有理论意义与现实价值。
王凤荣马骏李亚飞
关键词:资本市场对外开放公司治理全要素生产率
资本市场对外开放对我国A股市场异象的影响
资本市场对外开放政策是我国长期坚持的政策,该政策可以引入大量的国外成熟投资者参与我国股票市场,提升A股市场效率,进一步对资产定价产生影响。资产定价的一个研究领域就是对异象进行研究,本文以大类异象为研究对象,探究资本市场对...
贾新萌
资本市场对外开放促进了公司承担风险吗被引量:3
2022年
本文借助沪深港通实施这一准自然实验,选取2010—2017年中国A股上公司数据,采用DID的方法,研究我国资本市场开放对A股上公司承担风险的影响,客观评价了沪深港通交易制度的实施效果,为推动实体经济的高质量发展提供了政策参考。结果发现,沪深港通交易制度通过优化公司股权结构、缓解公司融资约束两种方式促进公司承担风险。进一步研究发现,沪深港通对公司承担风险的促进作用在非国有、机构投资者持股比例较低、分析师关注度较低以及外资关注度高的公司中更为显著。
吴战篪黄炜杜文馨
关键词:资本市场开放股权结构融资约束
资本市场对外开放与企业直接融资比重——基于沪深港通的实证研究被引量:3
2022年
文章以2011—2020年沪深A股上公司为研究样本,考察互联互通的机制安排对直接融资比重的影响。结果显示,在沪深港通开通后,相对于非沪深港通标的企业,沪深港通标的企业的直接融资比重显著提升。进一步,沪深港通的影响机制主要通过信息质量、外部监管以及融资约束来影响直接融资比重。文章的研究不仅丰富了资本市场对外开放的研究成果,提供了与直接融资比重的因果证据,而且揭示了影响机制的路径,提供了增加直接融资比重的具体政策建议。
吴雄剑唐逸舟
关键词:资本市场开放互联互通直接融资比重
资本市场对外开放与劳动收入份额——基于沪深港通交易制度的经验证据被引量:48
2022年
本文利用沪深港通制度实施的外生冲击,考察资本市场对外开放对劳动收入份额的影响,发现:(1)沪深港通制度的实施显著提高了标的公司的劳动收入份额;(2)当标的公司外资交易活跃程度较高或股价信息含量提高程度较大时,二者正向关系更强;(3)降低债务成本及提升研发意愿是沪深港通制度提高企业劳动收入份额的重要路径;(4)前述正向关系只在企业融资约束程度较高、高新技术行业及劳动与资本要素更多呈互补效应时显著。
江轩宇朱冰
关键词:资本市场开放劳动收入份额
资本市场对外开放提高了企业全要素生产率吗?--基于陆港通制度的准自然实验证据被引量:3
2022年
陆港通制度的实施是中国资本市场对外开放进程中的重大创新举措。借助这一事件,利用2012—2019年中国A股上企业面板数据,构建多时点双重差分模型,研究资本市场对外开放对企业全要素生产率的影响。研究结果表明:资本市场对外开放能显著提高上企业的全要素生产率,且这种影响主要体现在非高新技术企业和劳动密集型企业中。进一步分析发现股价信息含量的提高是资本市场对外开放提升企业全要素生产率的重要途径。研究的结果为后续完善互联互通机制,进一步推进资本市场高水平对外开放提供了政策依据。
杜建华朱雨婷
关键词:资本市场对外开放股价信息含量
资本市场对外开放对企业风险承担的影响 ——基于“陆港通”的准自然实验
二十一世纪以来,中国一直以开放的姿态来迎接全球的投资者参与国内资本市场,陆续推出资本市场对外开放的相关措施。本文是基于2014年开放的“沪港通”及2016年开放的“深港通”进行实证研究,这项政策真正意义上实现了境内外资本...
张昕
资本市场对外开放对股价波动性的影响研究——来自“深港通”的经验证据被引量:3
2022年
扩大资本市场对外开放背景下维护股稳定,是保持经济平稳运行和推动经济高质量发展的重要前提条件。本文以2015-2020年中国A股上公司作为研究样本,基于深股通标的股票和非标的股票建立双重差分模型,深入研究该交易制度对深圳股波动性的影响及其机理。研究发现:深港通开通后,深股通标的股票股价波动性显著降低,且对高换手率股票的作用更加明显。进一步分析发现:深港通交易制度引入了境外成熟机构投资者,秉承价值投资理念,提高股价信息含量,有效降低股价波动。基于上述研究结论,应渐进式加大资本市场开放力度,多措并举维护资本市场稳定。
王子柱刘浩思
关键词:股价波动性DIDPSM
资本市场对外开放对中国股信息效率的影响 ——基于沪港通、深港通的开通视角
中国于2014年11月17日及2016年12月5日相继开通沪港通、深港通(统称为陆股通),陆股通的开通意味着中国内地投资者与香港投资者可通过沪港通、深港通通道进行相互买卖,中国股成为实质上的双向开放。陆股通的开通,近年...
向潇
关键词:信息含量

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王军
作品数:51被引量:274H指数:9
供职机构:中央财经大学
研究主题:资本市场 经济增长 实证分析 资本 资本市场作用
唐青生
作品数:95被引量:189H指数:7
供职机构:云南财经大学
研究主题:农村金融 资本市场 二板市场 沿边 金融开放
叶海生
作品数:16被引量:19H指数:3
供职机构:国家外汇管理局
研究主题:跨境 贸易投资便利化 经济金融形势 资本项目外汇管理 跨境资本流动
王化成
作品数:234被引量:6,098H指数:40
供职机构:中国人民大学商学院
研究主题:财务管理 企业 上市公司 公司治理 控制权转移
尹中立
作品数:344被引量:470H指数:9
供职机构:中国社会科学院金融研究所
研究主题:房地产市场 股市 股票市场 楼市 房价