钟美瑞
作品数： 58被引量：522H指数：12
  • 所属机构:中南大学商学院
  • 所在地区:湖南省 长沙市
  • 研究方向:经济管理
  • 发文基金:国家自然科学基金

相关作者

黄健柏
作品数：232被引量：2,043H指数：24
供职机构：中南大学商学院
研究主题：实证研究 有色金属 过度自信 影响因素 产能过剩
朱学红
作品数：77被引量：464H指数：12
供职机构：中南大学商学院
研究主题：金属 心理契约 高校 有色金属 定价权
谌金宇
作品数：31被引量：188H指数：9
供职机构：中南大学商学院
研究主题：有色金属 有色金属价格 价格波动 金属 金融化
唐忠阳
作品数：13被引量：58H指数：4
供职机构：中南大学
研究主题：砷 公平偏好 氨氮 钨冶炼 钼
程慧
作品数：10被引量：55H指数：4
供职机构：中南大学
研究主题：价格波动 MF DCCA 影响因素 DC
作品列表
基于公平偏好性质探究的业绩报酬低敏感性困惑解释被引量：3
2009年
源于"理性"和"自利"假设的业绩报酬低敏感性困惑问题,在"过度自信"心理偏差和"公平心理"偏好对传统委托代理分析框架拓展为行为委托代理分析框架下可以获得很好的解释。在这种理念指导下,从公平偏好角度寻求对业绩报酬低敏感性困惑的解释:首先借鉴实验探究了公平偏好特征,根据这些特征模拟刻画了融入公平偏好的心理效用权值函数,解决公平偏好与为委托代理分析框架数理兼容问题;然后把该权值函数植入到经理人的效用函数中,获得业绩报酬契约的最优风险分担水平和努力的解析式,利用该解析式探究分享系数与努力之间关系,他们之间的非线性关系对业绩—报酬低敏感性可以做出合理解释。
黄健柏唐忠阳钟美瑞李会玲
关键词：公平偏好业绩报酬效用函数
国家资源安全战略视角下金属资源税改革的影响被引量：11
2016年
使用修正后的使用者成本模型核算金属资源的耗竭成本,测算出金属资源税理论税率区间,即金属资源从价计征改革的税率应该在5%-20%之间;然后,构建动态递归CGE模型,模拟分析金属资源税从价计征改革对国民收入、行业、金属资源进出口、金属资源消耗量及社会福利的影响。研究表明,现有金属资源税征收数额低,变化比率大约在0.1%-0.5%区间,远远低于本文测算的5%-20%,金属资源价格对资源配置作用失灵。在对宏观经济影响上,金属资源税从价计征改革会对国民收入产生一定的负向冲击,在同等条件下超过了煤炭对GDP的影响;金属资源税改革对重工业影响达到-1.73%,远高于对其他行业的影响;在税率为17%的情况下,对进出口的负面影响最大;在税率为8%和13%的情景设计下,进出口的损失在经济可以承受的范围之内;从2016年到2020年,税率提升对进出口的影响逐渐减弱;随着金属资源税计征改革,各部门对于金属资源的使用量逐渐降低;8%和13%的资源税税率对居民和政府的收入支出比例影响不大,社会福利损失程度随着税率的不断提高而增加,2016-2020年税率的提高对福利的负面影响程度逐渐减弱。根据这些影响,本文认为在金属资源税从价计征改革初期应将税率设定在8%-10%的范围内,以后再逐步提高;并且建议利用资源税替代出口配额与出口关税等政策措施,通过增加金属资源上游矿产品的供给成本,提高金属矿产品出口价格,这样在达到与金属资源配额和关税政策同等效果的同时,有效避免金属资源领域的贸易纠纷,助推国家资源安全战略的实施;此外,政府应该创新金属资源价格与税收体制改革,建立反映市场供求和金属资源稀缺程度、体现生态价值和代际补偿的金属资源绿色税制,使价格更好地反映金属资源的稀缺性,通过资源税实现金属矿产开发的代际安全。
钟美瑞曾安琪黄健柏朱学红王叶
关键词：有色金属资源税
基于高频数据的中国有色金属期货市场量价关系研究被引量：12
2018年
根据Bessembinder和Seguin（1993）的研究成果,将成交量和持仓量分解为可预期部分和非可预期部分,并考虑了正负已实现半方差和成交量、持仓量的不同冲击对期货市场的不同影响,构建了量价关系基础模型、基于成交量和持仓量分解的量价关系模型和量价关系非对称模型,并利用中国铜铝期货高频数据分别对各模型进行实证分析。研究发现,中国有色金属期货市场的价格波动与成交量和成交相对增量均存在正向相关关系,与持仓量和持仓相对增量均存在负向相关关系。预期成交量和非预期成交量均对价格波动有正向影响,但非预期成交量对价格波动的影响更大;预期持仓量和非预期持仓量均对价格波动有负向影响,但非预期持仓量对价格波动的影响更大,即有色金属期货市场的价格波动主要是由代表新信息的非预期成交量和非预期持仓量引起。相比于下偏已实现半方差,成交量和持仓量对上偏已实现半方差有更强的解释力。正的成交量冲击比负的成交量冲击对价格波动的影响更大,持仓量亦是如此。
朱学红朱学红张宏伟钟美瑞
关键词：量价关系高频数据有色金属期货成交量持仓量
招标投标活动中报价策略的博弈论解释被引量：20
2006年
建筑工程招标是一种典型的带有博弈特征的竞争性活动,运用博弈论可分析在不同的定标规则下,投标人可能采取的报价策略及过度竞争条件下投标人低于成本价报价的动机。要达到提高建筑市场效率的目的,就要完善招投标机制,增加透明度,同时要完善市场准入制度以减缓过度竞争现象,消除投标企业低于成本报价的不正当做法。
黄健柏朱学红钟美瑞
关键词：招标投标博弈
基于MSVAR模型的有色金属价格波动影响因素的非线性效应研究被引量：32
2016年
由于新兴市场需求增长和指数化投资同时出现在金属期货市场上,且供需因素与金融因素相互作用使得有色金属价格形成机制更为复杂,呈现出非线性、动态性以及结构异化等特征。基于此背景,本文提炼供需因素与金融因素影响有色金属价格波动的作用机理,选取2000年2月至2014年3月的月度数据,并构建MSVAR模型以铜为例展开实证分析。结果表明:铜价波动存在显著的区制转换特征,即膨胀期、平稳期、低迷期三种状态;三种状态下,金融因素都可以很好地解释期铜价格波动,但作用机制明显不同,而"中国因素"则被明显夸大,与原有研究结论相左;短期内各个因素在不同区制下对国际期铜价格的影响在作用方向、持续时间、作用强度上表现出显著的差异性。这些研究结论与构建的非线性计量经济模型为解释大宗商品金融化提供了新的思路与分析工具。
钟美瑞谌杰宇黄健柏谌金宇
关键词：有色金属价格波动
生态文明体制构建下的金属矿产开发生态补偿利益均衡研究被引量：14
2017年
金属矿产开发是涉及各个利益主体矛盾冲突及生态安全的复杂社会系统工程,而生态补偿是协调各方利益均衡和保障生态安全的有效的制度解,基于该背景本文在矿产资源领域生态文明体制构建条件下,探究金属矿产开发生态补偿利益均衡问题。即基于金属矿产开发过程中涉及的中央政府、地方政府、当地企业和当地居民利益主体的复杂利益诉求,在考虑社会强互惠群体存在的基础下,运用演化博弈论的方法分析关联主体在博弈过程中的利益均衡及补偿策略动态演化过程,得出为达到社会所期望的均衡结果所需的条件。为了验证该均衡所需的条件,以存在复杂利益诉求的典型的德兴铜矿为案例展开实证分析,即运用生态价值当量法、修正的人力资本法、医疗费用法、市场价值法、替代法、机会成本法、影子价格法和现代空间信息技术对相关参数估值和使用统计数据进行数据测算,并将得到的数值用Matlab软件进行数值模拟,比较分析德兴铜矿各利益主体的真实均衡与期望均衡的一致性结果。针对此结果与达到均衡的条件提出相应的生态补偿对策,进一步验证本文提出的模型与生态补偿利益主体的均衡条件是具有普适性和扩展意义的。
贾舒娴黄健柏钟美瑞
关键词：生态文明金属矿产生态补偿演化博弈
利用可转换债券优化企业资本结构
2003年
目前我国国有企业资本结构存在的主要问题是资产负债率过高。降低国有企业资产负债率，优化国有企业的资本结构，已经成为国有企业改革的重要议题。与此同时，考察我国上市公司的资本结构，不难发现我国企业在融资决策上明显偏好股权融资。而单纯依靠股权融资并非没有成本，它会给企业融资成本效率、内部管理以及可持续发展等方面带来一系列负面的影响。
贺运生钟美瑞
关键词：可转换债券企业资本结构资产负债率企业管理权益资本
行为激励契约理论的兴起被引量：2
2008年
实验经济学家谨慎地提出了简约效用函数和社会偏好模型。而行为经济学家把他们提出社会效用函数和模型融入激励契约理论分析中,极大地改变激励契约分析方法和原有结论,促进了一种分析问题新范式——行为激励契约理论的兴起。论文沿着该思路就自私自利假设实验研究、社会效用函数发展及它与激励契约融合发展方面进行了系统综述,以便推进社会偏好理论进一步发展,更好地与激励理论相融合。
黄健柏唐忠阳钟美瑞
关键词：社会偏好激励契约自私自利互惠
考虑了信用风险的可转换债券定价模型被引量：47
2003年
根据范辛亭“随机利率条件下可转换债券定价模型的经验检验”一文提出可转换债券理论价格与实际价格不一致是由于可转换债券定价中没有考虑信用风险 (非恶意和恶意违约风险 )所至 ;进而阐述转债定价模型的发展主要经历了三个过程 :单因素模型 ,双因素模型 ,信用风险模型 ;最后在没有考虑信用风险的转债定价模型与风险债券定价模型基础上推导出具有信用风险 (非恶意和恶意违约风险 )的转债定价模型的 PDE及其约束 ,边界条件。
黄健柏钟美瑞
关键词：股票价格信用风险可转换债券证券市场
基于公平信念均衡的废旧金属回收体系激励合约设计被引量：4
2016年
针对废旧金属回收体系中的道德风险问题,以现金流量模型作为衡量主体收益的标准,在废旧金属回收体系激励合约设计中考虑博弈实验中证明的公平偏好因素,通过比较静态和算例分析证明了废旧金属回收中的公平偏好具有挤进效应和挤出效应——对代理商的努力水平存在挤出效应;对激励合约设计中的资质分配水平和分享系数存在挤进效应。公平偏好改变了废旧金属回收体系中代理商的最优努力水平和回收公司的最优资质分配水平以及最优分享系数,表明公平偏好可以作为废旧金属回收激励合约正式制度设计的补充。
朱学红倪再钟美瑞
关键词：委托代理现金流量模型公平偏好收益共享契约
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