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肖星
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- 所属机构:清华大学经济管理学院
- 所在地区:北京市
- 研究方向:经济管理
- 发文基金:国家自然科学基金
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- 本文从激励水平和约束机制两个方面研究了上市公司推行股权激励计划意愿的影响因素。研究发现,虽然无论是国有企业还是民营企业,率先实施股权激励计划的企业都比同类的其它企业具有显著更高的已有激励水平,但是国有企业实施股权激励计划的意愿与管理层约束机制显著负相关,而民营企业的情况则恰好相反。本文的研究表明,国有企业的股权激励计划符合"管理层权力论",是管理层利用自身权利寻租的表现,而民营企业的股权激励计划则符合"最优契约论",是对管理层的有效激励。
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- 本文基于区域创新系统与开放式创新领域的最新研究成果,梳理总结了开放式区域创新系统的分析框架与主要特征,并以深圳为案例,运用开放式区域创新系统理论研究深圳建立区域创新系统的主要成功经验,同时分析了深圳过往创新模式的主要薄弱环节与短板。从开放式区域创新系统视角看,深圳建立区域创新系统的主要成功经验在于:确立企业在创新活动中的主体责任;市场机制与有为政府有效结合,塑造优良的开放式创新环境;实施开放式科技合作与创新战略;深度融入国际产业分工及产业链,发挥地域优势,建立区域优势产业聚集等。开放式区域创新系统在经济逆全球化冲击下具有一定的脆弱性,深圳过往创新模式也存在一些薄弱环节与短板,其基础研究较薄弱,原始创新能力不强,这是我国其他地区建立本区域创新系统需要加以关注之处。
- 李诗林肖星
- 关键词:区域创新系统开放式创新协同创新区域经济国际产业链产学研合作
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- 本文从证券投资基金投资组合的财务特征和公司治理水平入手,分析中国证券投资基金在当前市场环境下的角色。我们发现证券投资基金持有的上市公司在多项财务业绩和公司治理指标上均显著优于其他公司。进一步的研究表明,证券投资基金在选择业绩和治理结构良好的公司进行投资的同时,也起到了促进公司业绩改善的作用。中国证券投资基金发挥的积极作用说明基金业的发展在一定程度上可以加强市场合理配置资源的能力。
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- 关键审计事项披露与CPA审计监督治理职能强化被引量:3
- 2022年
- 立足于CPA审计的监督治理职能,选取2015-2019年沪深A股上市公司为样本,以会计信息质量的可靠性原则为切入点,检验关键审计事项披露及其披露特征所产生的增量治理效果,研究发现:第一,关键审计事项披露确保了长期内更为持续可靠的会计信息质量,提升公司盈余总额持续性,这一持续性是由应计盈余持续性贡献的。第二,在披露特征检验方面,披露程度越高或者越多事项涉及大额盈余操纵科目,公司盈余总额持续性和应计盈余持续性的提升幅度越明显。第三,关键审计事项在法制环境越良好、注册会计师越具行业专长时,对公司盈余总额持续性和应计盈余持续性的提升效果越明显,一定程度上解释了关键审计事项强化CPA审计监督治理职能的作用机制。
- 李晓月肖星喻子秦
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- 我国会计师事务所规模与审计质量之间是否存在正相关关系,现有研究一直存在争议。本文从注册会计师的执业环境出发,对此进行了重新审视。用上市公司实际控制人的控制权与现金流权之差衡量事务所面临的监管风险,研究发现,大事务所只对监管风险较高的客户提供高质量的审计服务。进一步的研究表明,事务所面临的监管环境改善后,大事务所才对所有客户提供高质量的审计服务,审计质量与事务所规模之间的正相关关系不再依赖监管风险而存在。因此,在法律环境相对薄弱的情况下,加强监管是促使会计师事务所提供高质量审计服务的有效机制。
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- 股利政策与外部股东保护
- 强制性股利政策一般是在法律和资本市场都无法促使企业的内部人主动发放现金股利时保护外部股东的一种措施。中国证监会2002年2月25日颁布的《新股发行管理办法》正式将对部分上市公司的强制性股利政策引入我国。本文以同时有分红和...
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- 文献传递
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- 2012年
- 本文采用事件研究法,对发布股权激励方案摘要的A股上市公司公告日前后的市场表现进行分析。结果表明,以股票期权为标的物的上市公司在公告日前累积超额收益率显著为负,其股票估值水平也显著低于同行业企业,而以限制性股票为标的物的上市公司在公告日前累积超额收益率则显著为正,并且相对股票期权公司和同行业公司都具有显著更高的股票估值水平。我们的研究结果表明,实施以股票期权为标的物的股权激励计划的企业存在择时机会主义行为,它们倾向于在公司股价较低时推出激励计划,以增加管理层利益。
- 张治理肖星
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- 蓝田股份从上市起就提供虚假财务信息,在长达5年的时间里却始终安然无恙,直到2002年1月公司7名中高层管理人员因涉嫌提供虚假财务信息而被公安机关拘传。在蓝田股份的案例里,政府、银行、会计师事务所等为保证资本市场健康运行而设置的一道道防线都失效了。本文从蓝田股份的案例人手,从企业、注册会计师、银行、政府和投资者等5个方面分析这个问题。
- 肖星陈晓王永胜
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- 配股权与上市公司利润操纵被引量:1052
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