国家大学生创新性实验计划项目(101029026)
- 作品数：4 被引量：11H指数：2
- 相关作者：孙自愿陈贺鲁芳旭谭雪萍董晶晶更多>>
- 相关机构：中国矿业大学徐州建筑职业技术学院更多>>
- 发文基金：江苏省教育厅哲学社会科学基金国家大学生创新性实验计划项目教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 基于“不公厌恶”与“风险厌恶”的经理人持股激励契约被引量：1
- 2011年
- 传统代理人激励模型建立在参与人自利性假设基础之上,本文引入"不公厌恶"和"风险厌恶"因素,由浅入深地研究激励因素、风险厌恶和不公厌恶三者对经理人最优持股契约的影响。发现经理人的风险厌恶倾向导致其减低持股比例,激励因素倾向于使经理人增加持股比例,而不公厌恶使得经理人持股比例在1/2左右。当经理人努力是不可缔约的且经理人是不公厌恶和风险厌恶时,为激励经理人进行智力投资,必须赋予其一定比例的股权,使委托人与代理人利益趋于一致,以降低由经理人不公厌恶产生的效用损失,进而降低委托代理成本。
- 孙自愿黄元元董晶晶
- 关键词：风险厌恶经理人持股契约理论
- 效率和公平视角下的IPO询价制改革有效性研究——来自中国A股市场的经验证据被引量：4
- 2014年
- 本文以2005年1月-2012年4月沪深A股市场依据累计投标结果确定发行价的899个IPO公司为样本,引入随机前沿模型和投资者公平性模型分别进行定价效率和投资者公平性分析,据此判别询价制期间两阶段改革的成效。研究表明,询价制第一阶段改革后新股定价效率显著提高,改革前的低效率与询价制度和市场冷热度相关,而且改革后机构投资者更倾向于利用信息优势进行"择股",中小投资者获取新股的难度有所降低,但面临更多新股"破发"风险,两类投资者间的不公平逐渐表现为风险分担不均衡;第二阶段改革后新股定价效率略微降低,中小投资者参与度的下降迫使发行人故意降低定价效率,同时机构投资者"择股"行为的增多使得两类投资者风险分担更加不均衡。
- 谭雪萍孙自愿
- 煤炭资源整合的路径选择被引量：5
- 2012年
- 本文在我国煤炭行业进行大范围资源整合的背景下,结合国内外企业整合重组的分析方法、理论框架及发展趋势,分析、归纳我国煤炭资源的整合实施路径,对横向整合和纵向整合行为等不同的整合路径进行逐个分析,以归结不同整合模式下的行为动因、运作过程及经济、社会效果。
- 孙自愿陈贺鲁芳旭
- 关键词：煤炭资源整合规模经济范围经济
- IPO长期价格收益及其影响因素：账面市值比效应、可持续增长与投资者情绪被引量：1
- 2012年
- 采用事件研究法,运用大样本数据考察论证我国存在着与国外市场相似的新股长期弱势问题,并进一步分析发现IPO长期价格表现不受规模效应影响,但存在账面市值比效应,可持续增长率是影响长期价格收益的主要因素,投资者过度乐观情绪及市场特征也对长期弱势存在不同程度影响。
- 孙自愿陈维娜徐珊
- 关键词：投资者情绪
