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国家教育部博士点基金(20130161110031): 作品数：27 被引量：160H指数：8; 相关作者：谢赤郑竹青郑慧开王纲金孙柏更多>>; 相关机构：湖南大学湖南城市学院武汉大学更多>>; 发文基金：国家教育部博士点基金国家自然科学基金国家软科学研究计划更多>>; 相关领域：经济管理社会学更多>>

基于CBP-GARCH模型的股指期现货收益率共同跳跃研究被引量：2: 2016年; 本文以沪深300股指期现货收益率作为研究对象,运用CBP-GARCH模型,分析了股指期现货收益率间的共同跳跃现象,以期为相关投资者和监管部门提供决策有用信息。实证结果表明,沪深300股指期现货收益率不仅存在独立跳跃,而且收益率间也存在显著的共同跳跃,国债期现货收益率的跳跃频度都是时变的,其中,独立跳跃频度与各自市场前期收益率的波动水平相关,而共同跳跃频度则同时受到两个市场前期收益率波动水平的影响。; 谢赤龚雯辉

中央银行的外汇干预行为特征研究——基于TR-GARCH模型的实证检验被引量：1: 2014年; 中央银行的外汇干预行为特征一直是学术界和业界关注的热点。2012年4月中央银行再次启动汇改进程,扩大单日人民币汇率浮动区间,但自2012年9月后,人民币兑美元汇率频繁涨停,出现"有价无市"现象,导致外汇市场陷入僵局。在一度授意商业银行购汇之后,央行终于从幕后走到台前,恢复入市干预。将央行外汇干预行为的研究进一步推向高潮。为了准确描述外汇干预行为的非对称性和异方差性特征,本文结合m-机制TR模型和GARCH模型构建起一个m-机制TR-GARCH模型,并对中央银行1996年1月至2013年5月的外汇干预行为特征进行实证考察。研究结果表明,相对于m-机制TR模型而言,m-机制TR-GARCH模型能够更好地描述中央银行外汇干预行为的异方差性特征;在模型的拟合效果和预测效果方面,2-机制TR-GARCH模型优于其它m-机制TR-GARCH模型;同时,2-机制TR-GARCH模型的门限变量为"汇率波动情况",说明中央银行进行外汇干预的触发因素为汇率波动;另外,2-机制TR-GARCH模型R2机制中目标汇率偏离程度和汇率波动的系数显著,证明中央银行外汇干预的目标是"逆风向干预"和"熨平汇率波动"。; 谢赤贝籽; 关键词：中央银行外汇干预

基于状态转换动态Copula模型的外汇套期保值研究被引量：9: 2015年; 汇改以来,人民币汇率波动的不确定性增大,外汇风险加剧,在此形势下加强外汇风险管理势在必行。考虑到利用外汇期货合约进行套期保值是管理外汇风险的一个重要方法,因此可建立一个状态转换动态Gaussian Copula套期保值模型来对外汇风险进行管理。首先采用GJR-t模型描述欧元、日元、英镑、澳元和加元的现货和期货收益率的边际分布;然后引入状态转换动态Copula函数描述上述五种货币的现货和期货收益率之间的相关性;最后将状态转换动态Gaussian Copula模型与OLS,DCC GARCH,DCC Gaussian Copula等模型的套期保值效率进行比较。实证结果表明,所构建的模型优于其他模型,利用该策略模型能有效规避外汇风险。; 唐韬谢赤; 关键词：套期保值汇率风险

金砖国家股指期货市场的相关结构及谱风险度量——基于Vine-Copula模型的实证研究被引量：4: 2019年; 分析跨国间多个市场间的相关结构对有效实施金融监管和风险管控具有重要意义。选取金砖国家股指期货数据为样本,运用Vine-Copula模型研究金砖国家股指期货市场之间的相关结构,综合考虑它们之间的整体相关性,并在刻画相关结构的基础上,度量五国期货和以它们所组成的资产组合的VaR与谱风险。实证研究表明,C-Vine、D-Vine和R-Vine在刻画五国市场相关结构的效果上相差不大,在C-Vine结构下,发现南非市场处于根节点位置,充分说明南非市场在金砖市场中的重要性。另外,就单个资产来说,南非市场的风险较大,而印度市场的风险较小。谱风险考虑了所有的极端损失,相比于VaR而言,对极端风险的刻画更加充分。; 谢赤李洪琼; 关键词：金砖国家股指期货

基于GARCH类模型的人民币汇率非线性依赖关系研究被引量：6: 2016年; 利用三类不同结构的基本GARCH类模型对四个不同时间跨度上人民币汇率序列进行拟合和效度检验;并进一步结合窗口检验程序,借助相关性C统计量和双相关H统计量对实证对象的GARCH类非线性结构的稳定性及GARCH类模型中有关非线性相关的基本假设进行检验。结果表明,人民币汇率系统是一个典型的非线性动态复杂系统,人民币汇率序列中的GARCH类非线性结构表现出了非持续和瞬时性的特点。; 孙柏李小静; 关键词：GARCH类模型条件异方差

ST公司并购现金支付方式决定因素研究——基于并购方与目标方双视角被引量：1: 2016年; 采用Logistic模型,基于ST公司分别作为并购方和目标方双视角,考量中国资本市场并购活动中决定支付方式的市场因素、公司因素和交易因素。结果表明,市场因素中商业周期指标越积极,并购双方越愿意选择非现金支付;市场利率越高,越倾向于以现金支付。ST公司为并购方时支付方式选择受到管理者控制权、分析师数量和交易态度等因素的决定;ST公司为目标方时支付方式选择受到公司财务杠杆、公司成长机会、分析师数量和交易态度等因素支配。不同的并购支付方式会对并购后企业产生不同的效应。; 郑竹青谢赤; 关键词：并购并购方并购支付方式

创新型企业成长性、企业价值及其关系研究被引量：21: 2018年; 成长性是衡量企业发展状况和潜力的重要指标,也是影响企业价值的决定性因素。对创新型企业成长性、企业价值及其关系的研究不仅能帮助投资者更好地识别投资风险、制定投资决策,也能给管理层了解企业运营状况、制定发展战略提供参考。采用突变级数和实物期权方法,对作为创新型企业典型代表的创业板上市公司的成长性和企业价值进行分析和评估,并在此基础上实证考察它们之间的关系。研究结果显示:创新型企业成长性较高,但它们个体之间差异较大;整体而言创新型企业价值偏小,但成长性较高的公司的企业价值则相对较大;创新型企业成长性与期权价值之间存在关联,且盈利能力、发展能力和创新能力成长性越高的企业的期权价值越大,而偿债能力成长性越高的企业的期权价值越小;不同行业的创新型企业的成长性与企业价值之间的关系互有差别。; 谢赤樊明雪胡扬斌; 关键词：创新型企业成长性实物期权突变级数

退市制度背景下提升企业并购绩效的对策研究: 2016年; 在中国特殊的经济金融环境以及资本市场退市制度设立与改革背景下,提升退市企业并购绩效宜从三个方面着手:一是明确并购动机科学评估退市企业,选择合适的目标企业;二是把控并购交易规模与交易时机,确定有效并购操作方式;三是资源有效配置并积极配合政府监管,实现有效资源重组。; 郑竹青谢赤; 关键词：退市制度企业并购并购绩效

Investigating the Disparities of China's Insurance Market Based on Minimum Spanning Tree from the Viewpoint of Geography and Enterprise: 2017年; In this paper, we investigate the disparities of China’s insurance market from the viewpoint of geography and enterprise by using the monthly data from January 2006 to December 2015. We divide the whole insurance market into two parts, namely property insurance and personal insurance.By constructing and analyzing minimum spanning trees of insurance market, we obtain the results as follows:(i) The connections between provinces are much closer than those of firms, and there are regional links between neighboring provinces in the minimum spanning tree(MST); and(ii) the domestic funded firms and foreign funded firms form two explicit clusters in the MSTs of property and personal insurance market.; Chi XIEYingying ZHOUGangjin WANGXinguo YAN; 关键词：DISPARITY

基于随机矩阵理论的股市网络拓扑性质研究被引量：7: 2018年; 本文运用随机矩阵理论(RMT)和相关系数动态演化模型建立全球股指二次"去噪"相关系数矩阵,并采用阀值法构建全球股市网络,进而分析该网络拓扑结构特性和解释风险在网络中的传染效应。研究发现,全球股市网络呈现出"小世界"效应;在θ=0.1数量水平下,全球股市网络具有较强的鲁棒性。同时,英国和荷兰的股票市场风险传染对网络整体的冲击较大;股市网络中各个股市间的风险传染路径与相关国家经济实力相关联,体现出较强的同配性。; 谢赤胡珏王钢金; 关键词：拓扑结构风险传染

国家教育部博士点基金(20130161110031)

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