广东省软科学研究计划(2003C70140)
- 作品数：7 被引量：219H指数：5
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- 相关领域：经济管理更多>>
- 投资者情绪与股市的互动研究被引量：101
- 2005年
- 目前还很少有人对投资者情绪与股市之间的互动进行研究。本文发现用好淡指数表示的情绪指标能反映股市的牛熊状况,然后利用脉冲响应函数、方差分解和格兰杰因果检验分析了股市收益率、投资者中期情绪指数和短期情绪指数三者之间的动态关系。分析表明,投资者中期情绪指数对股市的收益率波动的影响要远强于投资者短期情绪指数的影响,而且中期情绪指数是股市收益率的格兰杰原因;投资者中期情绪指数基本上不受股市收益率与短期指数的影响;投资者短期情绪指数明显受到市场收益率波动的冲击,市场收益率是短期情绪指数的格兰杰原因,而中期情绪指数对短期情绪影响很小。
- 程昆刘仁和
- 关键词：投资者情绪股市收益率向量自回归
- 资本市场支持技术创新的研究——以广东为例被引量：6
- 2006年
- 在技术创新的市场化融资方式中,债务融资并不是最佳方式。不同资本市场工具对技术创新的影响不同,尽管股票期权激励方式能有效解决技术创新融资中的委托代理问题,但是风险投资在解决技术创新融资所碰到的信息不对称、道德风险以及融资成本高等问题方面更显优势。针对股票期权激励机制、风险资本及其资本市场出口对广东技术创新的支持现状和存在的不足进行研究,并提出相应的对策。
- 潘朝顺曹木顺刘英
- 关键词：资本市场技术创新
- QFII对股市影响的中外比较被引量：3
- 2006年
- 本文从资本成本、股市收益率、股市波动性、流动性、市场效率等方面,通过QFII对中国股市与其他新兴市场影响的比较分析,发现在资金成本等方面的影响有差异;而在股市收益率、股市波动性、流动性与市场效率等方面的影响比较类似。
- 程昆刘仁和
- 关键词：QFII股市资本成本股市收益率股市波动性
- 风险投资对我国技术创新的作用研究被引量：82
- 2006年
- 技术创新融资会出现不同于一般融资的外部性、信息不对称和道德风险问题,导致技术创新融资成本高以及投资不足,而风险投资是解决这些问题的一种有效的“市场”方式。本文实证证明了风险投资对我国技术创新有促进作用,但与美国存在一定的差距,于是提出了相关政策建议。
- 程昆刘仁和刘英
- 关键词：风险投资技术创新信息不对称
- 谈股市回报与经济增长被引量：1
- 2006年
- 从国际经验来看,股市回报率与经济增长率之间的联系并不非常紧密。中国股市回报率低于GDP增长率,源自于经济增长更多地来自新公司的投资,而不是现有公司的盈利再投资,现存公司每股红利增长率并不会提高,作为新兴市场,中国高速的经济增长来自高储蓄率与农村劳动力向工业的转移,而这未必会让现存公司的老股东获得更高的利润;推动经济增长的技术进步倾向于使消费者受惠,而不是资本的拥有者。
- 程昆刘仁和
- 关键词：股票市场回报经济增长
- 股权溢价之谜研究述评被引量：5
- 2006年
- 本文对困扰传统资产定价理论的股权溢价之谜的相关研究进行了回顾。首先介绍了该问题的发现与检验,并对该领域的最新研究进行了评述。本文指出了国内相关问题研究的不足及将来的研究方向。
- 程昆刘仁和
- 关键词：资产定价行为金融学
- 风险投资退出机制研究:来自广东的经验被引量：21
- 2006年
- 股权退出机制使得风险资本能够实现循环投资,也是风险投资中潜在或外在的有关公司控制权的激励合约的组成部分之一。本文以广东为例,说明了退出机制差异造成了我国内外资风险投资机构的经营差距,而退出机制差异主要体现为国内资本市场体系不完善,进而提出了建设多层次资本市场的相关对策选择。
- 程昆刘仁和
- 关键词：风险投资多层次资本市场
