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国家自然科学基金(71131008): 作品数：18 被引量：305H指数：6; 相关作者：黄梅波陈国进朱丹丹方颖王少谦更多>>; 相关机构：厦门大学教育部中国石油更多>>; 发文基金：国家自然科学基金国家社会科学基金教育部人文社会科学研究基金更多>>; 相关领域：经济管理理学社会学轻工技术与工程更多>>

半参数STAR模型的估计及应用被引量：4: 2014年; 文中首次提出了一个新的STAR模型,在保留了转换函数的前提下,让转换变量以非参数的形式进入转换函数,从而有效减少了模型误设的风险,提高了样本内拟合和样本外预测的能力.蒙特卡罗实验的结果显示半参数STAR模型的有限样本拟合结果令人满意.利用1994年1月到2012年7月的人民币实际有效汇率月度数据,将半参数STAR模型和随机游走模型、自回归模型、门限自回归模型、平滑转换自回归模型和人工神经网络模型的样本外预测能力进行比较,结果显示半参数STAR模型在样本外预测能力上具有显著优势.; 蔡楠方颖

未预期货币政策与企业债券信用利差——基于固浮利差分解的研究被引量：47: 2016年; 本文利用固息债与浮息债利差将货币政策分解成预期和未预期部分,进而探讨未预期货币政策对企业债券市场信用利差所产生的动态影响与非对称效应。实证结果表明:第一,未预期货币政策对企业债券信用利差的影响更为显著;第二,在经济周期的繁荣时期,未预期货币政策对企业债券信用利差的作用更大;第三,对比不同期限的企业债,货币政策对中长期企业债信用利差的作用更为显著,而对短期的影响较小。; 郭晔黄振王蕴

空间相关性下中国地区经济的多重均衡被引量：2: 2013年; 基于经济距离的空间自相关检验表明,中国省际人均GDP以及全要素生产率存在显著的空间相关性。考虑到技术异质性与空间相关性,本文利用基于区域空间自相关系数的"空间滤子"对原始数据进行了空间过滤,对经过空间过滤之后的数据利用动态门限面板数据模型进行了实证研究。研究结果表明:中国省际经济发展存在多重均衡现象,但是,并不存在"低水平陷阱"和"高水平陷阱";地区经济的收敛速度在不同的收入阶段呈现出一种U型状态;储蓄率对经济增长的促进作用随着收入的增加而降低;人力资本投资的作用在低收入组并不显著,但在中等收入组和高收入组均显著。; 邓明魏后凯

经济政策不确定性如何影响企业投资行为被引量：177: 2016年; 上升的经济政策不确定性抑制企业投资行为是现有研究的共识,但其作用机理却不得而知。本文在一个代表性企业多期最优投资决策的框架下,对经济政策不确定性影响企业投资行为的作用机制进行理论建模和数据验证。研究结论表明,经济政策不确定性对企业投资行为的抑制作用通过资金成本渠道和资本边际收益率渠道传导,且上述作用机制表现出逆周期性和行业非对称性。因此,政府在通过经济政策刺激企业投资的过程中,应该一方面尽量保持经济政策的一致性和连贯性,另一方面密切关注企业资金成本和资产增值效率的动态变化,并在此基础上灵活运用产业经济政策刺激企业投资。; 陈国进王少谦; 关键词：企业投资行为

居民消费的习惯形成与实际经济周期模型的求解分析——一个基于三部门RBC模型的研究被引量：4: 2012年; 结合H-P滤波法和King,Plosser&Robelo(1987)的研究,探讨了一个求解引入居民消费的习惯形成和存在稳态趋势增长的RBC模型的对数线性化方法,并利用该方法求解引入习惯形成和政府支出冲击的三部门RBC模型来分析中国1979-2009年间宏观经济波动.研究表明:这个方法求解本文模型的预测结果与中国的特征事实较一致;与NHG方法求解的预测结果相比较,二者存在明显的差异;对中国经济的解释力要强于NHG方法求解的预测结果.; 吕朝凤黄梅波周骁毅; 关键词：实际经济周期动态一般均衡

灾难风险与中国股市波动性之谜被引量：5: 2014年; "股市波动之谜"自Campbell提出之后,尽管已有大量的研究,一直没有得到较好的解释,Reitz和Barro将罕见灾难引入资产定价模型,较好地解释了高股权溢价和股市波动之谜。相对于我国低红利、无风险利率波动率及平滑的消费增长,我国股市表现出高波动性,本文首先基于非线性对数框架验证我国的确存在"股市波动之谜",将广义期望效用函数和时变罕见灾难风险引入无套利资产定价模型,结果显示模型可以很好地解释我国现实数据的股市高波动性,尤其股市熊市时灾难模型更能体现灾难对投资者投资行为的影响从而影响资产价格波动,并且验证了灾难视角下股利价格比可以有效预测股票超额收益,这为今后解决股票、债券、期权等更多金融资产定价和价格波动之谜,提供了新的解决方法和研究框架。; 袁靖陈国进

正规金融或非正规金融:中小企业融资偏好的实证调查: 中小企业融资难究竟是出于被动地受排斥于正规金融体系之外?还是主动地选择了非正规金融?本文在构建理论模型的基础上,说明中小企业受到自身规模、金融执法效率和参与成本等因素的影响,在融资渠道的选择上经历'被动消极的金融排斥'到...; 郭晔俞哲; 关键词：正规金融非正规金融融资偏好中小企业; 文献传递

沪深300股指期货极差波动率的分布特征和长记忆性分析——基于频域的检验方法被引量：1: 2016年; 当前对于沪深300股指期货的研究多集中于期货市场的价格发现功能,对于极差波动率方面还未涉及。以沪深300股指期货近5年的日数据为样本,分析沪深300股指期货极差波动率的相应统计特征。采用极差波动率建模方法,对沪深300股指期货的波动率进行建模,分析其分布性质。基于频域的检验方法,检验期货极差波动率是否为真实长记忆过程,利用GPH和局部Whittle方法对极差波动率的记忆参数进行估计。结果发现,对数极差波动率的偏度和峰度为自相关系数呈缓慢衰减,显示出长记忆性,期货极差波动率为真实长记忆过程,且参数值接近于典型值0.4,以此为依据进行波动率预测工作。; 李艳吴亮; 关键词：沪深300股指期货

资本质量会影响银行贷款行为吗?被引量：24: 2016年; 本文以中国2004-2015年141家商业银行数据为样本,研究了资本质量对银行贷款行为的影响,据此检验资本监管制度的有效性。研究结果显示:(1)资本充足率对银行贷款发放起到抑制作用,而核心资本充足率激励银行发放贷款,两者的影响效应在金融危机时期增强,但在Basel III监管预期时期减弱;杠杆率仅在Basel III监管预期时期,才逐渐提高银行发放贷款的审慎程度;(2)在贷款结构方面,与公司贷款相比较,个人贷款增速对资本质量的反映程度更为敏感;杠杆率可以有效地支持银行在金融危机时期发放公司贷款;(3)在典型行业贷款方面,核心资本充足率高的银行,房地产业贷款增速较低而制造业贷款增速较高,但这一偏好在金融危机时期和Basel III监管预期时期有所降低。; 江曙霞刘忠璐; 关键词：资本质量贷款行为贷款结构

A new test on the conditional capital asset pricing model被引量：1: 2015年; Testing the validity of the conditional capital asset pricing model(CAPM) is a puzzle in the finance literatureLewellen and Nagel[14]find that the variation in betas and in the equity premium would have to be implausibly large to explain important asset-pricing anomaliesUnfortunately, they do not provide a rigorous test statisticBased on a simulation study, the method proposed in Lewellen and Nagel[14]tends to reject the null too frequently.We develop a new test procedure and derive its limiting distribution under the null hypothesis.Also, we provide a Bootstrap approach to the testing procedure to gain a good finite sample performanceBoth simulations and empirical studies show that our test is necessary for making correct inferences with the conditional CAPM.; LI Xia-feiCAI Zong-wuREN Yu; 关键词：资本资产定价模型测试条件 CAPM 检验统计量测试程序

国家自然科学基金(71131008)

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