河南省软科学研究计划(122400450327)
- 作品数：2 被引量：0H指数：0
- 相关作者：黄士国周丙常袁可红更多>>
- 相关机构：郑州轻工业学院西北工业大学洛阳理工学院更多>>
- 发文基金：河南省教育厅科学技术研究重点项目河南省软科学研究计划西北工业大学基础研究基金更多>>
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- 信息不对称、非理性心理影响下的短期均衡资产价格
- 2013年
- 基于信息不对称以及交易者的非理性心理,构建均衡资产价格模型并进行分析发现:信息不对称不仅影响交易者对风险资产的需求量,而且影响均衡资产价格。如果私人信息对下期价格产生正向冲击,或交易者对私人信息精度过度自信,则知情交易者将持有更多的风险资产,推高资产价格;如果私人信息对下期价格产生负向冲击,或交易者对私人信息精度过度悲观,则知情交易者将减少风险资产的需求量,促使资产价格下跌,而且知情交易者持有风险资产的数量都比不知情交易者少。极端情形下,信息不对称和交易者非理性心理的共同作用可能导致资产价格短期暴涨暴跌。
- 黄士国
- 关键词：信息不对称过度自信贝叶斯法则均衡价格
- 异质信息、异质先验信念与均衡资产价格
- 2013年
- 在卖空限制下,将信息异质和先验信念异质纳入统一的分析框架,利用贝叶斯法则推导出两类异质性共同影响下的均衡资产价格模型,进一步分析表明,两类异质性均对资产价格产生影响,但对价格波动的影响不同,异质信息投资者的增多或者先验信念异质性程度的增强会加快资产价格的涨或跌,甚至会导致暴涨或暴跌,这与Miller等仅对单异质性影响进行研究不同,研究揭示了市场中多类异质性的具体影响机制.
- 黄士国袁可红周丙常
- 关键词：贝叶斯法则
