教育部人文社会科学研究基金(11YJC790006)
- 作品数：14 被引量：36H指数：4
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- 不完全市场下基于对数效用的动态投资组合
- 2013年
- 应用鞅方法研究不完全市场下的动态投资组合优化问题。首先,通过降低布朗运动的维数将不完全金融市场转化为完全金融市场,并在转化后的完全金融市场里应用鞅方法研究对数效用函数下的动态投资组合问题,得到了最优投资策略的显示表达式。然后,根据转化后的完全金融市场与原不完全金融市场之间的参数关系,得到原不完全金融市场下的最优投资策略。算例分析比较了不完全金融市场与转化后的完全金融市场下最优投资策略的变化趋势,并与幂效用、指数效用下最优投资策略的变化趋势做了比较。
- 常浩
- 关键词：动态投资组合鞅方法最优投资策略
- Heston随机波动率模型下的动态投资组合被引量：3
- 2013年
- 应用随机最优控制方法对Heston随机波动率模型下的动态投资组合问题进行了研究,得到了幂效用和指数效用下最优投资策略的显示解,并给出一些数值计算结果分析了市场参数对最优投资策略的影响.
- 常浩
- 关键词：随机波动率动态投资组合动态规划最优投资策略
- 借贷利率限制下资产-负债管理问题的均值-方差模型被引量：2
- 2012年
- 将负债过程和借款利率限制引入投资组合优化问题中,并建立该问题的均值-方差模型.通过引入拉格朗日函数并应用拉格朗日对偶定理得到一个等价的新的优化模型,然后应用动态规划原理得到了最优投资策略和有效前沿的解析表达式.算例解释了所得结论.
- 常浩常凯
- 关键词：借贷利率均值-方差模型动态规划最优投资组合
- CIR利率模型下基于二次效用的资产–负债管理模型被引量：1
- 2014年
- 应用动态规划原理和Legendre变换相结合的方法研究CIR利率模型下的资产–负债管理问题.假设金融市场由一种无风险资产、多种风险资产和一种零息票债券构成,其中短期利率的动态行为服从Cox-Ingersoll-Ross(CIR)利率模型,而负债的动态行为满足带漂移的布朗运动,且负债动态与股票价格动态存在相关性.文章以最大化终端财富的期望效用为目标函数,应用变量替换方法得到二次效用下最优投资策略的闭式解,并给出数值算例分析利率参数和负债参数对最优投资策略的影响.研究结果解决了均值–方差模型下的最优投资策略问题,为进一步分析和研究随机利率模型下的其它资产–负债管理问题提供了理论支持.数值结果表明:负债情形下投资于股票和零息票债券的数量多于无负债情形下的数量.
- 常浩
- 关键词：LEGENDRE变换
- 政府碳排放管制政策对电力企业经济行为的影响
- 2011年
- 政府通过碳排放量上限、执行严厉程度及碳减排扶持政策等管制政策会影响碳交易市场中碳排放量的稀缺程度,控制碳排放价格稳定,实现政府控制碳排放总量目标。文章认为,碳排放价格是一种重要的市场信号,碳排放价格波动直接影响不同电力企业的经济行为决策,推动社会资金合理流动,优化能源结构。
- 常凯常浩王维红
- Ho-Lee利率模型下多种风险资产的动态投资组合被引量：6
- 2015年
- 假设无风险利率可由Ho-Lee利率模型描述,且与股票动态存在一般线性相关系数,应用最优性原理和HJB方程研究了市场存在多种风险资产情形的动态资产分配问题,通过变量替换方法得到了幂效用和指数效用下最优投资策略的显示解,数值算例分析了利率参数和市场参数对最优投资策略的影响趋势。研究结果发现:两种效用下的最优策略均由两部分所构成,一部分由市场参数所确定,另一部分由利率参数所确定。而且,幂效用下的最优投资策略与瞬时利率无关,而指数效用下的最优投资策略与瞬时利率相关。
- 常浩
- 关键词：动态投资组合效用最大化
- Vasicek利率模型下带有负债的投资组合优化被引量：2
- 2013年
- 研究随机利率模型下负债型投资组合优化问题的最优投资策略,其中假设无风险利率是遵循Vasicek利率模型的随机过程,而负债服从带漂移的布朗运动且与股票价格和利率存在相关性.应用动态规划原理得到满足值函数的哈密尔顿-雅可比-贝尔曼(HJB)方程,并进一步应用Leg-endre变换得到值函数的对偶方程,并研究了幂效用和指数效用函数下的最优投资策略.最后,应用分离变量和变量替换方法得到幂效用和指数效用函数下最优投资策略的显示表达式,并给出算例分析了市场参数对最优投资策略的影响.
- 常浩荣喜民
- 关键词：VASICEK利率模型LEGENDRE变换动态投资组合
- 负债情形下效用投资组合选择的最优控制被引量：8
- 2012年
- 应用随机最优控制理论研究负债情形下基于效用最大化的动态投资组合.假设负债是服从几何布朗运动的随机过程且与股票价格完全相关,应用动态规划原理得到值函数满足的HJB方程,并对幂效用、指数效用和对数效用函数下的最优投资策略进行系统研究.文章首先通过变量替换方法求解相应的HJB方程得到幂效用和指数效用函数下最优投资策略的显示表达式,然后通过Legendre变换-对偶方法得到对数效用函数下最优投资策略的显示表达式.最后给出算例解释本文所得结论,并分析市场参数对最优投资组合的影响.
- 常浩荣喜民
- 关键词：动态投资组合LEGENDRE变换
- 借贷利率限制下的效用投资组合被引量：8
- 2012年
- 应用动态规划得到不同借贷利率情形下动态资产分配问题的HJB方程,并对指数效用、幂效用以及对数效用函数下的最优投资策略进行研究.通过求解相应的HJB方程和定义借入曲线得出最优投资组合的解析表达式,并对不同效用函数下投资者的借贷情况进行了说明.最后,给出算例对所得结论进行分析.
- 常浩荣喜民
- 关键词：不同借贷利率效用最大化投资组合动态规划最优投资策略
- 数学建模思想方法融入高等数学课堂的教学实例被引量：3
- 2012年
- 高等数学课程是工科大学生的数学类主干课程,它的学习好坏直接影响到工科学生后续数学课程的学习效果。为了提高高等数学课程的教学效果,可尝试将数学建模思想方法融入到高等数学的实际教学过程中。以一类变质性物品的生产—库存问题为例,以数学建模思想方法为指导,应用高等数学知识去解决应用实例,对于强化学以致用的目的、培养学生的创新意识和创新能力有很大的启发性。
- 常浩
- 关键词：数学建模高等数学变质物品
