教育部人文社会科学研究基金(11YJC790197)
- 作品数：8 被引量：283H指数：4
- 相关作者：王贞洁沈维涛王竹泉吴育辉李常青更多>>
- 相关机构：中国海洋大学厦门大学青岛大学更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金中央高校基本科研业务费专项资金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 经济危机、信用风险传染与营运资金融资结构——基于外向型电子信息产业上市公司的实证研究被引量：38
- 2013年
- 经济危机及其伴随的"信用风险传染"效应对于中国外向型电子信息产业上市公司的营运资金融资结构产生了深刻影响。我们发现:在危机时期,外向型电子信息产业上市公司普遍难于利用商业信用等营业活动自发性融资作为银行借款的替代性融资来源,最终导致营业活动的流动资金净需求逐步增加、融资压力逐步增大。而随着外部环境风险的累积,这些公司主动或被动地降低了短期金融性负债(短期借款、应付股利和应付利息等)等高风险的融资项目,同时增加了营运资本(长期负债和所有者权益等)的比重,最终呈现了较为稳健的营运资金融资结构。那些风险不敏感的低度外向型公司,由于忽视了对于信用风险的管控,被迫采取了更为稳健的营运资金融资结构,这意味着风险控制成为危机时期营运资金融资决策的重中之重。
- 王贞洁王竹泉
- 关键词：经济危机信用风险传染
- 我国内部控制审计现状及审计规范体系的改善——基于2009和2010年上交所年报数据的研究被引量：13
- 2012年
- 以《企业内部控制基本规范》的颁布为契机,考察在法规约束前提下我国上市公司内部控制审计现状。2009年和2010年的年报数据表明,上交所有多于半数的企业并未遵循《企业内部控制基本规范》的要求,我国内部控制审计的披露程度较低。一方面,这和我国相关法规的强制力不足有关;另一方面,也和我国内部控制审计规范体系的不完善有关。由此,我国应制定详细的内部控制审计准则并完善审计报告的标题、类型、内容和格式,以促进我国内部控制审计实践的健康发展。
- 陶黎娟
- 关键词：财务报告内部控制内部控制内部控制基本规范
- 金融生态环境、审计意见与债务融资成本被引量：212
- 2012年
- 本文旨在研究金融生态环境、审计意见对于上市公司债务融资成本的影响。以2006—2009年1555家中国A股上市公司为样本,实证发现,良好的金融生态环境有助于上市公司获得较低成本的债务融资,民营上市公司承担了比国有上市公司显著更高的债务融资成本,而金融生态环境的改善有助于降低这种信贷融资成本差异。同时,被出具非标审计意见的上市公司相比获得标准审计意见的上市公司具有显著更高的债务融资成本,并且无论是对国有企业抑或民营企业来说,良好的金融生态环境都有助于增强审计意见的风险揭示功能。研究结果表明,在我国良好的金融生态环境以及外部审计监督有助于增强债务融资的市场化定价,提高信贷资源的配置效率。
- 魏志华王贞洁吴育辉李常青
- 关键词：金融生态环境审计意见债务融资成本公司治理
- 金融生态环境、异质性债务与技术创新投资——基于我国制造业上市公司的实证研究被引量：16
- 2013年
- 本文以2007~2011年的A股制造业上市公司为样本,研究不同金融生态环境下异质性债务对于技术创新投资的影响。本文继承并发展了异质性债务理论,创造性地将金融生态环境引入到了异质性债务的研究中,区分了"政府关系型债务"和"市场关系型债务"对于技术创新投资的不同影响。实证结果表明,良好的金融生态环境有利于改善债权人治理水平,促进"政府关系型债务"向"市场关系型债务"转变,增强关系型债务对技术创新投资的支持。具体来说,在金融生态环境较差地区,"政府关系型债务"比重与技术创新投资规模不相关;而在金融生态环境较好地区,"市场关系型债务"比重与技术创新投资规模正相关。随着金融生态环境的改善,国有上市公司、科技类上市公司、成立时间短的公司均会利用"市场关系型债务"扩大技术创新投资规模。
- 王贞洁沈维涛
- 关键词：金融生态环境
- 巴塞尔协议Ⅲ框架下国际会计准则修订对商业银行的影响
- 2012年
- 金融危机引发了对银行监管的重新审视,巴塞尔协议Ⅲ适时推出,制订了包括资本充足率、拨备率、杠杆率、流动性比率在内的严格监管体系。纳入监管资本定义的项目取决于金融机构的长期融资策略,短期内无法改变;而扣除项目则是为防止监管资本虚高,针对短期内在经济实质上未实现项目所作的扣除规定,扣除项目金额大小受会计核算方法的影响较大,尤其存在可供选择方法的情况下更为明显,因此,会计准则对扣减项目的影响需要引起商业银行高度关注。
- 肖迪何红田野
- 关键词：会计核算方法
- 基于营运资金的财务风险应对——以纺织服装业上市公司为例被引量：4
- 2013年
- 营运资金与财务风险息息相关，因此，企业营运资金管理必须采取适当的管理策略，把应对财务风险放在重要位置加以考虑。纺织服装行业是我国出口创汇的主要行业之一，相当一部分纺织服装业公司的生产经营具有高度外向型的特征。高度外向型公司与低度外向型公司所面临的经营环境及其在市场和供应链中的地位有所不同，其应对财务风险的策略也会存在差异。
- 王贞洁王竹泉
- 关键词：营运资金管理纺织服装业上市公司纺织服装行业外向型
- 外部治理环境与上市公司债权人治理效率被引量：1
- 2012年
- 本文利用联立方程模型研究外部治理环境对我国上市公司债权人治理效率的影响,并深入分析了我国商业银行系统风险提高和上市公司代理问题激化的原因。本文的实证结果表明,政府干预是导致我国债权人治理低效的重要原因,而债权人治理低效激化了公司的过度投资和利益输送问题。随着政府干预的降低,商业银行对上市公司(特别是国有上市公司)长期债务的治理效率有所提高,债权人风险得到控制。但是,仍有部分上市公司利用债权人治理的漏洞,转而利用短期债务进行过度投资和利益输送,这为债权人治理提出了新的挑战。
- 王贞洁沈维涛
- 关键词：外部治理环境过度投资
- 后股权分置改革时代上市公司并购市场绩效研究被引量：1
- 2013年
- 文章以股权分置改革这一制度的变迁为研究视角,运用事件研究法,研究了中国上市公司并购市场绩效(CAR)的影响因素,并进一步探讨了股权分置改革后大股东改变侵占公司利益方式的可能性。研究发现,股权分置改革后,并购公司的并购市场绩效均值显著为正,采用现金支付方式的并购公司有较高的并购市场绩效,收购公司并购活动的关联属性对并购市场绩效无显著效应,第一大股东持股比例越高的并购公司其并购市场绩效越低。另外,成长性增强了现金支付方式对并购市场绩效的正效应,公司杠杆减弱了现金支付方式对并购市场绩效的正效应。文中的结果表明,股权分置改革后,中国上市公司并购活动逐渐显现出市场化特征,股权分置改革对上市公司并购行为和并购市场绩效已产生积极作用,但并购活动中利益输送的动机和行为在股权分置改革后仍然存在。
- 沈维涛黄育明
- 关键词：股权分置改革并购影响因素
