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国家自然科学基金(71372167): 作品数：13 被引量：1,128H指数：10; 相关作者：黎文靖路晓燕胡玉明李茫茫郑曼妮更多>>; 相关机构：暨南大学中山大学更多>>; 发文基金：国家自然科学基金广东省自然科学基金国家社会科学基金更多>>; 相关领域：经济管理更多>>

外部薪酬差距激励了高管吗--基于中国上市公司经理人市场与产权性质的经验研究被引量：164: 2014年; 本文以高管外部薪酬差距为切入点,考察了企业高管所面临的经理人市场对企业业绩的影响及其内在机理。结果表明,非国有企业的高管外部薪酬差距与企业业绩正相关,但国有企业的高管外部薪酬差距与企业业绩并不存在显著相关关系,说明了受管制的国有企业经理人市场无法对高管带来正向激励。外部薪酬差距对非国有企业高管的正向激励效应仅存在于高管薪酬高于行业平均薪酬的样本中。本文发现,当企业上一年的高管薪酬低于行业平均高管薪酬时,为了使高管薪酬水平达到行业平均薪酬水平,其高管薪酬的增长幅度要高于行业的增长幅度,而且高管薪酬与行业平均薪酬基准的差距越大,高管的薪酬在当年增加得越多,意味着我国高管薪酬制定受行业薪酬增长影响很大,从而削弱了外部薪酬差距激励的有效性。当上一年的高管薪酬高于行业平均高管薪酬时,国有企业高管的管理层权力越大,其薪酬在当年增加得越多,高管的管理层权力同样地削弱了外部薪酬差距的激励效应。; 黎文靖岑永嗣胡玉明; 关键词：经理人市场管理层权力产权性质

空气污染的治理机制及其作用效果--来自地级市的经验数据被引量：108: 2016年; 本文采用中国地级市的空气质量指数(AQI)和地级市层面的统计数据,分析城市空气污染的治理机制及其作用效果。研究发现,空气污染转变城市的投资决策从而影响相关负责人的工作变动。空气质量越差,地区迫于保护和改善环境的压力,越会减少固定资产投资,加大环境污染治理投资。进一步分析发现:1当地方经济发展压力大时,空气质量并没有给城市带来显著的治理压力和投资决策影响,只有在城市经济发展压力较小时,地方的固定资产投资才会减少,同时伴随着环境污染治理投资的增加,以保证当地的空气质量。2当地方空气污染治理压力大时,空气质量越差,城市迫于环保压力,越会减少固定资产投资,增加环境污染治理投资,但短期内难以保证经济发展与环境保护相协调,从而影响相关责任人员的工作变动。3固定资产投资的减少可以提高空气质量,而环境污染治理投资对空气质量的改善没有影响。空气污染通过其治理机制影响地区经济发展决策的执行,推动地区绿色发展部署,加强大气污染治理和改善空气质量建设,进而有利于生态效益的提高,实现经济发展与环境保护相协调、人与自然和谐共处。; 黎文靖郑曼妮; 关键词：空气污染环境污染治理投资

高管职务消费对企业业绩影响机理研究——基于产权性质的视角被引量：70: 2015年; 本文利用中国上市公司2007—2013年数据,研究高管职务消费对企业业绩的影响及其作用机理。研究发现,非国有企业中高管职务消费与企业业绩正相关,而国有企业中高管职务消费与企业业绩无显著关系。进一步分析发现,非国有企业中高管职务消费与销售收入增长率无显著关系,但与政府补贴显著正相关,说明非国有企业中高管职务消费用于维护政府关系而非客户关系;而在国有企业中,上述两个方面均无显著关系,说明国有企业中高管职务消费既没有用于维护政府关系,也没有用于维护客户关系。最后,通过考察高管职务消费的影响因素,本文发现,国有企业中管理层权力与高管职务消费显著正相关,而非国有企业中两者无显著关系。本文认为,国有企业中高管职务消费是一种高管代理问题,表现为一种腐败;非国有企业中高管职务消费是一种政府关系资本投资,能提升企业业绩。; 黎文靖池勤伟; 关键词：管理层权力企业业绩产权性质

管理层为何自愿披露劳动力成本上涨风险信息?——来自中国上市公司的经验证据被引量：7: 2013年; 文章通过选取我国九个劳动密集型行业,分析了上市公司管理层自愿披露劳动力成本上涨风险信息的动机和经济后果。结果表明:(1)业绩较差、董事长和总经理两职分离的民营上市公司管理层更愿意主动披露劳动力成本上涨风险信息,表明民营企业管理层可能通过自愿披露劳动力成本上涨风险信息来"解释"较差的业绩以满足考核要求;(2)自愿披露劳动力成本上涨风险的民营上市公司管理层薪酬较高,表明管理层通过自愿信息披露来获得较高的报酬;(3)管理层自愿披露劳动力成本上涨风险信息会降低公司市场价值,而且在国有企业与民营企业之间不存在显著差异,这说明劳动力成本上涨风险信息对于投资者的估值决策具有重要意义,而且投资者无法识别民营企业管理层的选择性信息披露行为。; 黎文靖杨丹; 关键词：自愿信息披露管理层薪酬

Economic policy uncertainty, credit risks and banks lending decisions: Evidence from Chinese commercial banks被引量：51: 2017年; Using data for Chinese commercial banks from 2000 to 2014, this paper examines the effects of economic policy uncertainty(EPU) on banks' credit risks and lending decisions. The results reveal significantly positive connections among EPU and non-performing loan ratios, loan concentrations and the normal loan migration rate. This indicates that EPU increases banks' credit risks and negatively influences loan size, especially for joint-equity banks. Given the increasing credit risks generated by EPU, banks can improve operational performance by reducing loan sizes. Further research indicates that the effects of EPU on banks' credit risks and lending decisions are moderated by the marketization level, with financial depth moderating the effect on banks' credit risks and strengthening it on lending decisions.; Qinwei ChiWenjing Li

“实体+金融”:融资约束、政策迎合还是市场竞争?——基于不同产权性质视角的经验研究被引量：118: 2017年; 本文以2005-2014年间参股非上市金融机构的实体企业为研究对象,考察实体企业参股金融机构的动因及其经济后果。实证检验结果显示:按产权属性分组发现,对于国有企业参股非上市金融机构支持"政府干预假说";对非国有企业,则支持"市场竞争假说"与"融资约束假说"。经济后果显示:实体企业参股非上市金融机构虽然显著提升了非国有企业经营业绩和降低了融资约束,却显著降低了国有企业的市场业绩和全要素生产率。进一步检验还发现,实体企业参股非上市金融机构使得国有企业获得了更多的政府补贴,非国有企业获得了更多的银行贷款。以上结果表明,国有企业产融结合是政府干预的结果,而非国有企业产融结合则表现为一种市场竞争压力和融资约束驱动下自由选择的结果。; 黎文靖李茫茫; 关键词：产融结合政府干预融资约束

经理人市场、高管薪酬差距与激励效应被引量：9: 2014年; 以我国经理人市场的选拔机制为切入点,结合总经理的继任来源,考察企业高管层内的薪酬差距对企业绩效的影响。结果表明,在国有企业中,总经理的继任来源与高管层内的薪酬差距变动无显著关系;在非国有企业中,总经理的内部继任与高管层内的薪酬差距变动负相关。进一步分析发现,在国有企业中,总经理的继任来源不会影响高管薪酬差距的激励作用;在非国有企业中,当总经理从内部继任时,高管薪酬差距产生更好的激励作用,当总经理从外部继任时,增加的薪酬差距无法有效激励高管。; 岑永嗣黎文靖; 关键词：经理人市场高管薪酬差距

高管团队薪酬差距激励了企业创新吗?——基于产权性质和融资约束的视角被引量：12: 2017年; 本文利用我国沪深A股上市公司2005～2014年的专利数据,分析了高管团队薪酬差距对企业创新的影响。结果显示,随着高管团队薪酬差距的扩大,专利申请显著增加,特别是发明专利显著增加。说明高管团队薪酬差距的扩大能够激励高管进行有效的创新决策,推动高质量发明专利的产出,企业创新的质量普遍提高。分组分析发现,由于非国企高管团队薪酬差距激励明显,融资约束程度强的企业需要通过创新活动传递积极信号,因此这两类企业的创新表现更加突出。; 侯静茹黎文靖; 关键词：产权性质融资约束

产业政策激励了公司投资吗被引量：321: 2014年; 研究中国产业政策对企业投资行为的影响,对于提升中国产业政策实施效果、加快调整和升级产业结构有着重要意义。本文采用中国A股上市公司2001—2011年的财务数据,分析了宏观产业政策对公司投资行为的影响及其内部机理。研究发现总体上产业政策并没有显著提升企业投资,以产权性质分组的分析表明产业政策能够增加民营企业的投资,但企业的投资效率下降,这一结果在国有企业中并不显著。当公司处于产业政策激励的行业时,公司投资与银行贷款现金流敏感性上升。而以受到产业政策激励的公司样本进行分析,民营企业比国有企业获得更多银行贷款的支持。上述结果说明,当公司受到产业政策激励时,有助于民营企业突破行业壁垒和获得更多银行融资支持,从而投资增加,但以行政手段进行的产业政策调控,会使得投资效率下降。本文认为中国在制定产业政策、调整产业结构时,应逐渐降低行政手段的限制与运用,减少投资项目审批和加强银行信贷市场化程度,以提升产业政策激励效率。; 黎文靖李耀淘; 关键词：产业政策产权性质银行贷款

分析师实地调研提高了信息效率吗?——基于年报市场反应的分析被引量：29: 2018年; 实地调研作为分析师了解上市公司非公开信息的重要手段,对资本市场的效率提升发挥重要作用。利用2009年至2014年深交所上市公司相关数据,探讨分析师实地调研对年报市场反应的影响及其作用机理。研究发现:分析师实地调研提供的增量信息被投资者作为年报会计盈余的决策参考,实地调研确实提高了资本市场信息效率,信息效率的提升与调研次数显著正相关。进一步分组回归后发现,分析师调研发挥的信息沟通功能在公司信息环境较差的情况下较为明显;机构投资者以及流动性较强公司的投资者更能对分析师调研的增量信息做出回应,不同投资者利用分析师实地调研所提供信息优势的能力存在差别。; 黎文靖潘大巍; 关键词：分析师信息效率

国家自然科学基金(71372167)

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