国家社会科学基金(02BJY124)
- 作品数：2 被引量：54H指数：2
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- Scaledt分布、杠杆效应和上证综指的VaR风险被引量：3
- 2006年
- 与正态分布相比,上证指数收益率的经验分布具有尖峰厚尾特征,但用Scaledt-分布比正态分布可以更好地拟合上证指数收益率的经验分布。本文以Scaledt-分布假设下的GJR模型为基础,测量了上证指数收益率波动性的杠杆效应,即信息对波动性的不对称影响;并根据GJR模型应用MonteCarlo模拟方法,测定上证指数日收益率和持有期收益率的风险价值(VaR)。根据GJR模型提供的结果,上证指数30天、60天和90天持有期收益率的风险值分别为12.1%、17.8%、22.0%。用GJR模型比均值-方差模型和历史模拟方法计算的5%显著性水平VaR值更接近实际收益率。
- 张慧莲汪红驹
- 关键词：T-分布CARLO模拟
- 资产选择、风险偏好与储蓄存款需求被引量：51
- 2006年
- 本文以消费者最优资产选择模型为基础,采用局部均衡分析方法探讨了通货膨胀、股市收益波动、消费者风险偏好对储蓄存款需求的影响。2001年6月以后,通货膨胀方差下降,股市持续下跌,股市收益率下降,收益率方差也有所下降,但货币需求却加速增长。本文根据不同的相对风险回避指数,模拟了利率、通货膨胀、股市收益率、股市收益率方差等因素对2001年6月至2005年9月平均储蓄存款的影响。在适当的相对风险回避指数下,储蓄存款增加的30%左右可以由这些因素解释;如果不考虑GDP等规模变量,股市收益率下降是导致平均货币需求增长的主要因素。
- 汪红驹张慧莲芝山(校对)
- 关键词：股市收益率股市波动性风险偏好货币需求
