国家社会科学基金(13BJY014)
- 作品数：48 被引量：197H指数：7
- 相关作者：袁天荣杨宝许汝俊韩林静黄永安更多>>
- 相关机构：中南财经政法大学重庆理工大学南阳理工学院更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金教育部人文社会科学研究基金重庆市社会科学规划项目更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 交错董事会条款、制度环境与投资效率被引量：18
- 2018年
- 随着控制权市场的激活,上市公司反收购意识越来越强,在公司章程中设置反收购条款的现象越来越多。然而关于反收购条款的经济后果,国内研究较少。本文以交错董事会条款为例,利用我国上市公司2010—2015年数据,采用倾向匹配得分法,实证研究了交错董事会条款与投资效率之间的关系以及制度环境对两者关系的调节效应。结果表明:(1)交错董事会条款能够显著提升上市公司的投资效率;(2)在投资者法律保护水平较高、政府干预程度较低以及市场化进程较快的地区,交错董事会条款提升投资效率的作用更加明显。上述结论表明,交错董事会条款作为上市公司自主制定的章程条款,发挥了有效的章程自治功能,而外部制度环境的改善有助于加强交错董事会条款对投资效率的治理效应。这也为监管部门合理引导上市公司制定反收购条款提供了经验证据。
- 徐明亮袁天荣
- 关键词：制度环境
- 国家审计、审计力度与银行股利政策被引量：5
- 2019年
- 基于2003年至2016年的上市银行金融审计情况,探讨了在信息传导和治理机制作用下,国家审计对于银行现金股利政策的影响。研究表明,审计行为不但与银行现金股利支付倾向正相关,还显著提升了现金股利支付力度。审计力度的提高则进一步增加了现金股利支付,即审计发现的违规违法问题金额比例越高,现金股利支付力度越大,从而为股利政策的结果模型提供了经验证据。但是审计公告对于银行现金股利支付倾向和支付力度的影响均不显著。此外,按审计类型进行分类研究后发现,进行公告的审计行为以及资产负债损益审计、经济责任审计均与现金股利支付力度显著正相关。研究结果对于提升金融审计影响力,完善审计公告制度,发挥外部治理作用具有一定的借鉴意义。
- 李斐焦跃华
- 关键词：股利政策国家审计审计力度审计公告资产负债损益审计金融审计
- 系统功能语法视角下的证券分析师话语分析——以安硕信息案为例被引量：2
- 2018年
- 借鉴系统功能语法的思路对安硕信息文本进行主位结构分析、语气分析和及物性分析,可以发现,安硕信息文本采用较多的标记主位小句,增强了话语的劝服效果;安硕信息文本基本都是陈述性句,增强了文本的客观性;安硕信息文本基本都是肯定性语气,增强了投资者对研报重要性的感知,赋予了投资者关注研报的意义;安硕信息文本均使用中低情态词,展示了证券分析师对安硕信息未来业绩的保守观点,实现了与投资者之间的人际互动;安硕信息文本中,物质过程占据很大篇幅,凸显了证券分析师在研报话语行为中的主导性,也显示了证券分析师获得投资者认可和信任的意图。证券分析师话语框架分析的思路包括话语的权威、话语的来源、话语连续的形式和话语的衍射点。
- 袁天荣刘衡
- 关键词：系统功能语法证券市场
- 高管股权激励与企业绩效的相关性研究被引量：2
- 2014年
- 本文以2006年公布高管股权激励方案的上市公司为样本,分析了股权激励强度与企业综合绩效指数的相关性。结果表明,上市公司综合绩效指数与高管股权激励强度之间存在显著的正相关关系;但最终控制人为国有性质、企业负债水平高等因素,都将减弱高管股权激励的正效应。
- 韩林静
- 关键词：高管股权激励企业绩效最终控制人
- 分析师跟踪网络环境、异质性与融资决策同伴行为被引量：1
- 2020年
- 通过构建分析师跟踪网络,发现分析师跟踪网络环境下的上市公司融资决策存在明显的同伴效应(尤其是在借贷融资和增发融资方面),且这种同伴效应表现为本公司与不同产业同伴公司融资决策的相似性以及对领军同伴公司的模仿。对不同类型分析师跟踪网络的分类研究显示,不同类型分析师跟踪网络所引致的融资决策同伴现象存在一定的差异,经验丰富、跟踪量大、非明星的分析师以及小规模券商分析师跟踪网络所引致的融资决策同伴现象更为明显,本公司更可能采用分析师跟踪网络中同伴公司的融资决策,这说明上述四类分析师跟踪网络对不同产业公司及领军公司融资信息的传递更为有效,利用网络中的相关信息,本公司更可能采取融资跟随策略。
- 许汝俊侯衡
- 关键词：融资决策
- 企业海外并购整合风险机理:诱因、衍化与治理被引量：7
- 2014年
- 海外并购整合风险机理的深入研究事关企业海外并购整合的成败,在我国"十二五"期间实施"走出去"战略的背景下,具有重要的现实意义。基于事物发展内外因辩证关系的视角分析了我国企业海外并购整合风险的诱因机理;结合并购的动态流程深入研究了海外并购整合风险的衍化机理——即衍化的起点、路径及关键影响因素;最后从治理导向、治理策略、关键措施三个层面提出了海外并购整合风险的治理思路。
- 袁天荣杨宝
- 关键词：海外并购
- 上市公司现金股利分配影响因素的实证研究
- 2015年
- 本文选取我国上市公司中制造业行业2011~2013年数据,对上市公司现金股利支付水平的影响因素进行实证分析。结果表明：上市公司现金股利支付水平与企业盈利能力、现金充裕度、企业规模呈正相关关系;与企业负债水平、成长能力呈现负相关关系。而企业营运能力并不影响上市公司现金股利的支付水平。
- 李浩田
- 关键词：现金股利影响因素实证研究
- 股份全流通推进、控股股东与企业现金分红决策被引量：3
- 2016年
- 基于沪深股市2006—2011年上市公司数据,实证检验我国资本市场股份全流通推进过程中控股股东代理问题的变迁及其对公司现金分红决策的影响。研究发现:控股股东持股强化了公司分红决策的资源配置功能;控股股东主导下的公司分红行为对公司可持续增长表现出积极影响,并有助于企业价值提升。全流通市场下控股股东并不存在实施过度分红的"掏空"动机,相反,控股股东主导下的公司分红行为有助于代理问题的改善。以上的经验证据表明,随着股份全流通的推进,控股股东在公司分红决策中的角色逐步从"利益侵占"向"利益共享"转变。
- 杨宝龚小凤宁青青
- 关键词：全流通公司分红
- 管理层迎合分析师预测对股票回购行为的影响研究被引量：5
- 2020年
- 近年来股票回购行为热情高涨,相关内部治理机制问题也引人关注,尤其是管理层基于分析师预测可能存在的相关机会主义行为。本文首次基于交易成本理论及展望理论,从迎合视角研究了分析师预测与股票回购之间的行为关系,发现管理层股票回购行为具有迎合分析师预测的择时动机。进一步地,本文也发现低融资约束及低盈余管理下,管理层迎合分析师预测进而进行股票回购的行为更为明显。本研究为规范上市公司股票回购行为、引导投资者价值投资提供参考与借鉴。
- 许汝俊侯衡
- 关键词：新兴资本市场股票回购分析师预测
- 股权激励对公司股利决策的影响研究被引量：1
- 2014年
- 近年来,股权激励计划在我国上市公司日渐普及,作为缓解代理问题的一种机制设计,股权激励对公司股利决策有着深远的影响。我国特殊的制度环境决定了有必要从代理理论、自由现金流假说、股权激励类型、股利类型等方面探讨股权激励对上市公司股利决策的影响。
- 狄芊芊
- 关键词：股权激励股利决策代理理论
