国家杰出青年科学基金(70229001)
- 作品数：22 被引量：271H指数：10
- 相关作者：黄登仕魏宇胡支军徐元栋贾建民更多>>
- 相关机构：西南交通大学南京航空航天大学香港中文大学更多>>
- 发文基金：国家杰出青年科学基金国家自然科学基金江苏省博士后科研资助计划项目更多>>
- 相关领域：经济管理交通运输工程更多>>
- 过度自信对经理业绩分享系数与风险之间关系的影响被引量：9
- 2007年
- 经典的代理理论证明了经理报酬中的最优业绩分享系数与风险成反比。然而许多关于薪酬与风险的实证和实验的研究却提供了与之相反的证据。从理论上探讨当经理过度自信时最优的业绩分享系数与风险之间的关系。模型表明,当经理过度自信的系数较大时,尽管经理是风险厌恶的,最优的业绩分享系数在风险较大的区间内却是随着风险的增加而上升,而在风险较小的区间内则是随着风险的增加而下降;而且随着经理过度自信系数的加大,经理付出的最优努力水平也将随着风险的增加而增加。
- 周嘉南黄登仕
- 关键词：过度自信
- 股票市场相变假说下的股市流动性产生机理被引量：4
- 2004年
- 在总结相关文献的基础上,对流动性产生的机理进行了分析。在卖空限制约束条件下,从股票市场相变假说的角度,研究了股票市场投资人群的市场情绪与股票市场的流动性强弱之间的关系。结果表明,股票市场流动性的强弱是由股票市场上噪声交易者的市场情绪决定的。针对中国证券市场提出了一些政策性建议。
- 徐元栋黄登仕
- 关键词：分形市场假说股票市场行为金融流动性行为金融
- 一个非对称风险度量模型及组合证券投资分析被引量：4
- 2005年
- 在分析Jia&Dyer的风险-价值理论基础上,给出了一个基于预先给定的目标收益的非对称风险函数。该风险函数是低于参考点的离差和高于参考点的离差的加权和,它利用一阶"上偏矩"来修正二阶下偏矩,进一步建立了在此非对称风险函数下的二次规划组合证券投资模型;并证明了该模型与三阶随机占优准则的一致性;最后通过上海证券市场的实际数据验证了该模型的有效性和实用性。
- 胡支军黄登仕
- 是什么改变了上市公司资本结构——来自中国上市公司的证据
- 本文分析了公司上市后资本结构改变的影响因素,并将资产负债率增加的比例分解为股权增加、留存收益增加和资产增加三部分进行因素分析。研究结果表明:盈利能力和原有资产负债率对资产负债率的改变具有显著的持续性的负向影响,公司规模、...
- 汤海溶黄登仕周嘉南
- 关键词：上市公司资本结构影响因素实证研究
- 文献传递
- 城市交通中车辆择路行为实证研究被引量：22
- 2007年
- 随机、时变的交通流分布,偶发的交通事故等因素导致了路径随机的车辆旅行时间,也决定了现实城市交通网络中只存在随机最短路.已有的路径选择研究大都假设人们力求选择最短路,而通过实际调查发现:人们的择路行为依赖出行情景,随出行目的、约束时间、对路径的熟悉程度以及路径的不确定程度而变化.验证了城市交通中人们在不确定环境下的择路行为也符合展望理论.
- 张杨贾建民黄庆
- 关键词：城市交通实证
- 新金融学下的投资策略与投资理念研究被引量：1
- 2005年
- 经典的金融理论认为,股票价格是随机游走的,是不可预测的。但20世纪80年代兴起的行为金融理论和物理金融理论却认为,股票价格变化行为可能存在着一些相对固定的模式,股票价格变化是可预测的,技术分析有一定的理论基础。本文对这两个领域的基本思想做了介绍与评价。这些交易策略与新的理念对中国股市的投资者有一定的理论指导作用和重要的参考价值。
- 徐元栋陈灿平
- 关键词：行为金融
- 动量效应研究的最新进展被引量：6
- 2007年
- 行为金融与传统金融理论都对动量现象进行了解释,但一直存在争论,并且这两种解释思路都存在缺陷,也不能合理地解释中国大陆股市的动量现象。国内外有些学者开始从奈特不确定性角度来研究动量现象,它可以合理地解释中国股市的动量效应。本文对这方面的研究进展进行了简述,并对未来的研究进行了展望。
- 徐元栋刘思峰
- 关键词：动量效应行为金融
- 中国股票市场波动持久性特征的DFA分析被引量：27
- 2004年
- 通过对沪、深股市大盘指数以及各具代表性的两只个股高频价格波动的R/S和DFA对比研究,得出了有别于传统分析方法的我国股市波动持久性定量特征,并通过高价DFA分析以及在连续时间标度上的收益率峰度指标的计算,发现了我国股市波动持久性存在的特征时间标度,为研究我国证券市场的非线性和复杂性提供了新的研究视角和实证结论。
- 魏宇黄登仕
- 关键词：股票市场R/S分析
- 有偏胖尾分布下的金融市场风险测度方法被引量：17
- 2007年
- 通过对上证综指和世界股市若干重要指数收益的统计特征分析发现,无论是成熟资本市场还是新兴资本市场,其收益分布都展现出较为显著的“有偏”和“尖峰胖尾”特征,因此,主流金融理论假定的正态分布或对称学生分布都无法全面准确刻画股市收益的真实分布特征和风险状况。通过引入有偏的学生分布,分析和对比了不同收益分布假定下的市场波动率和风险价值计算方法,并利用风险价值的失败率似然比检验以及动态分位数回归检验法,实证分析了不同分布模型的适用范围和精确程度,探讨了非正态分布假定下的金融市场风险测度方法。
- 魏宇
- 关键词：波动性APARCH模型
- 基于多标度分形理论的金融风险测度指标研究被引量：50
- 2005年
- 多标度分形(multifractal)理论是一种刻画金融市场波动复杂性特征的有力工具,而金融价格时间序列的多标度分形谱(multifractal spectrum)则是对测度对象复杂性特征的一种具体和全面的描述.以上海证券交易所综合股价指数高频价格时间序列的多标度分形谱计算为例,建立了基于多标度分形谱两个主要参数的市场风险测度指标Rf,弥补了传统风险测度指标在非有效市场条件下的不足.通过对上证综指的实证研究验证了这一指标的有效性,并对其在价格波动预测方面的作用进行了初步的探讨和理论解释.
- 魏宇黄登仕
- 关键词：风险管理可预测性
