国家自然科学基金(70671075)
- 作品数：12 被引量：58H指数：5
- 相关作者：陈伟忠陈小新魏法明梁昌红肖峻更多>>
- 相关机构：同济大学上海工程技术大学江西财经大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金上海市教育委员会创新基金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 国际组合套利头寸比例选择技术及实证研究
- 2010年
- 以国际套利定价理论为基础并对其进行拓展,构建了国际多因素模型。揭示国际组合套利行为的内在机理为:通过构建组合,对冲掉降低资产相关性的因素,或者增加能提高资产相关性的因素,实现用于套利的资产匹配。使用传统的均值-方差法求解出优化结果,并分析其缺陷所在。提出一种新的计算头寸比例的改进方法,即以资产相关性强弱作为构建套利组合的基本标准,采用资产组合复制技术,通过计算机程序对组合中各资产的价格时间序列进行预处理,再进行噪声清理和归一化处理后,得出优化的国际组合套利头寸比例,并以全球主要资本市场的指数作为研究对象进行实证分析。
- 詹欣陈伟忠
- 制造业上市公司经理人投资行为研究被引量：2
- 2007年
- 采用平行面板数据的随机效应模型和平均模型考察了我国制造业上市公司经理人进行投资决策的行为特征,研究发现:我国制造业国有控股上市公司经理人在进行投资决策时没有将破产因素作为一个重要决策变量,而非国有控股上市公司经理人在进行投资决策时考虑了破产因素的影响;两者均与现金流显著正相关.在结果分析中,作者提出了经理人报酬与破产因素相关性的假设,通过经理人报酬模型进行假设检验,验证了破产因素对国有控股上市公司经理人的报酬无显著性影响而对非国有控股上市公司经理人的报酬有显著性影响的事实,并在破产法的框架内对这种事实进行了分析.
- 雷星晖刘万才
- 关键词：经理人
- 不同经济特征国家或地区的汇率风险研究被引量：1
- 2007年
- 由于各个国家或地区之间政治、经济、市场发展水平等的不同，各国资产彼此之间的相关性小于l。从理论上说，低相关性的资产可以通过分散化投资以降低风险，相对于在单个市场（即使是在美国这样一个相对成熟的市场）进行投资而青，全球化组合投资能够降低投资风险。但在实际的投资运作过程中．全球化组合投资却面临着众多的风险和约束，
- 盛菊华陈伟忠梁昌红
- 关键词：汇率风险经济特征
- 券商可信度、分析师荐股绩效差异与利益冲突被引量：13
- 2010年
- 本文利用2006～2008年35家券商公开发布的分析师推荐评级调整样本,检验了券商荐股评级统计分布特征是否有助于投资者预测分析师荐股的获利潜力。研究表明:券商推荐评级分布信息对于投资者预测分析师荐股评级调整的短期与中长期绩效有重要参考价值,该信息可以提升投资者甄别不同可信度分析师荐股绩效的能力。除此之外,本文为进一步深入思考分析师利益冲突来源及其对投资者利益的影响机理提供了新的视角,是对分析师利益冲突与荐股业绩关系问题等现有研究文献的重要补充。
- 王宇熹肖峻陈伟忠
- 关键词：证券分析师
- 中美股市间相关性实证分析被引量：7
- 2007年
- 一、引言
股市作为一国经济运行的晴雨表，随着资本市场全球化进程的加快，各国股市之间的相关性也越来越大。中国资本市场最近几年得到了迅速的发展，尤其是证券市场越来越成熟，中国股市的国际性也随之增强。美国股市作为全球最发达的股市，对于中国股市与美国股市间的相关性的分析研究具有重要的意义，不仅仅可以考察我国股市的国际性程度，而且可以帮助中国投资者在国际资本市场投资时进行股市走势判断及国别选择时提供参考，进一步降低投资风险，提高收益，同时还可以为我国资本市场的发展提供相关的建议。
- 梁昌红陈伟忠
- 关键词：中国股市实证分析中国资本市场美国股市中国投资者
- 中国证券市场中动态资产配置绩效的实证分析被引量：1
- 2007年
- 采用"上证180"指数的周收益率数据,对基于随机规划方法的多阶段动态资产配置模型的投资绩效进行实证分析.研究结果表明:情景元素生成模型对动态资产配置模型的投资绩效起着关键性的作用,决策周期和资产配置频率等其他因素,只有在选择了适当的情景元素生成模型后,才能对投资绩效产生有利的影响,而中国证券市场目前的市场特征决定了采用反转策略的情景元素生成模型能产生较好的投资绩效;其次,动态资产配置模型一般在中长期投资中才能产生较好的投资收益;同时,最优的资产配置周期依赖于决策周期的时间跨度.
- 陈小新陈伟忠
- 关键词：资产配置投资绩效
- 行为金融框架下的证券投资策略研究被引量：19
- 2007年
- 本文阐述了国内外行为金融的主要理论及其最新发展,比较分析了传统金融与行为金融的区别;基于行为金融分析了证券投资者行为特征、行为偏差并介绍行为金融学在我国证券市场中的应用,为我国投资者提出一些有针对性的投资策略、建议。
- 魏法明
- 关键词：行为金融证券投资策略行为组合理论
- 市场与行业因素对国际资产配置绩效的影响分析被引量：6
- 2007年
- 本文采用基于“均值—方差”模型的“事后”检验和基于随机规划的动态资产配置模型的“事前”检验两种方法,比较了7种国际化投资组合的投资绩效,结果显示在投资组合中包含国际资产能够改善资产组合的整体风险收益特征,而随着国际上主要证券市场之间相关性的增加,采用“行业分散化原则”进行资产配置的效果相对更好;考虑到预测的不确定性、交易成本及无风险资产等因素,采用“中国市场指数+全球行业指数”是相对较好的组合模式。
- 陈小新陈伟忠金以萍
- 关键词：金融市场资产配置投资绩效
- 中国证券市场与国际主要市场相关性的行业特征分析被引量：2
- 2007年
- 通过对中国证券市场中主要行业与香港、美国和日本市场之间相关性的现状和变化趋势进行比较分析,研究结果表明:首先,尽管中国证券市场中各行业的国际相关性水平相对较低,但从总体上有增强的趋势;其次,不同行业国际相关性的差异化程度在逐步扩大,显示国际经济和金融因素对中国经济不同产业的影响差异性正在日益增加;再次,不同行业国际相关性的增长率也存在差异,金融和基础材料等行业的国际相关性具有相对较高的增长率。
- 陈小新陈伟忠
- 关键词：证券市场
- 对我国认股权证定价的研究
- 2007年
- 目前,我国权证市场投机气氛浓、价格波动大、市场风险高,呈现出很强的非理性特征。本文以招行认股权证为研究对象,运用B—S模型和数值法时其进行实证定价,并对二者之间的差距进行了探究。研究结论以期为广大投资者提供正确的投资对策和建议,为进一步推出其他金融衍生品创造好的环境,促进我国资本市场朝更加理性方向发展。
- 魏法明
- 关键词：认股权证
