中央高校基本科研业务费专项资金(JBK120211)
- 作品数：2 被引量：6H指数：2
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- 沪深300股指期货定价偏差影响因素及非线性调整特征被引量：4
- 2013年
- 本文研究沪深300股指期货定价偏差影响因素及其非线性调整特征。研究发现,市场中以正向定价偏差为主,期货价格持续高估可以由交易成本来解释一部分,到期时间越长定价偏差越高,波动率与正向定价偏差呈现出正相关性。采用TAR模型分段研究表明,定价偏差向均衡水平的调整表现出非线性特征。2010年负向定价偏差调整速度较快,但所占比重较低;2011年上半年正向定价偏差调整速度明显加快,且所占比重较高,定价偏差回归理性调整路径。本文的研究能够对提高股指期货市场定价效率,促进期货市场价格发现功能有效发挥提供重要的参考依据。
- 乔高秀刘强
- 关键词：沪深300股指期货
- 跳扩散模型下考虑不同违约回收率的可转债定价被引量：2
- 2013年
- 在Ayache等(2003)简化模型的基础上提出股票价格服从跳-扩散过程时具有违约风险的可转债定价模型。将可转债拆分为虚拟的债券和股权部分价值之和,采用Crank-Nicolson有限差分法构造数值解法,分别计算三种回收率(市值回收率、面值回收率和国债回收率)下可转债的价格,并对债性和股性部分进行分析。结论表明:面值回收率下可转债价格最高;跳参数影响可转债价格,跳过程降低了可转债各部分的价值和总价值。本文所提模型对解决我国股性偏强的可转债定价问题和为中小企业发行可转债提供了可借鉴的模型。
- 乔高秀潘席龙
- 关键词：可转换债券违约风险跳-扩散过程
