广西壮族自治区自然科学基金(2013GXNSFBA019011)
- 作品数：4 被引量：159H指数：3
- 相关作者：梁权熙曾海舰韦妃滕莉莉何艺更多>>
- 相关机构：广西大学更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金广西壮族自治区自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 管理人持基的投资基金治理效应:理论分析与经验证据被引量：6
- 2013年
- 针对我国契约型投资基金管理人与持有人之间的委托代理冲突,运用理论分析和实证检验相结合的方法,从基金管理人努力水平、投资组合风险选择、运营管理成本和影响管理人持基因素四个角度,考察我国基金管理人持基激励效应。研究发现,增加基金管理人持基比例可改善证券投资基金的绩效,降低基金投资组合风险,但管理运营成本没有显著下降;管理人持基水平受到基金规模、成立年限、β值、市场指数变动方向的影响。
- 滕莉莉韦妃梁权熙
- 关键词：证券投资基金基金管理人基金治理
- 独立董事制度改革、独立董事的独立性与股价崩盘风险被引量：148
- 2016年
- 近年来,股价崩盘等极端尾部事件风险受到社会各界的广泛关注。本文巧妙运用证监会强制要求上市公司独董比例在2003年6月30日之前至少达到1/3的政策性外生冲击,通过面板双重差分估计策略发现,独立董事制度的正式引入显著地降低了公司股价发生崩盘的风险。然后,本文进一步利用我国上市公司特有的独立董事对董事会议案发表意见和进行投票的强制披露数据,考察独立董事相对于管理层的独立性对股价崩盘风险的影响,我们发现,相比于不存在异议独立董事的公司,存在异议独立董事公司的股价发生崩盘的风险明显较低。本文的研究表明,在投资者保护较弱的新兴市场国家,加强独立董事的治理机制、特别是引入有不同意见的独立董事,对于防范股价崩盘风险、促进资本市场稳定具有重要的作用。
- 梁权熙曾海舰
- 关键词：独立董事双重差分模型
- 盈余操纵、产权性质与股价同步性被引量：3
- 2014年
- 公司透明度和投资者保护被认为是影响公司信息环境从而股价信息含量的两大主要因素。通过从中国上市公司1998-2010年间的数据,实证考察管理层的盈余操纵行为对股价同步性的影响,以及这种影响在不同产权性质的公司是否存在非对称性。研究发现:盈余管理与股价同步性显著正相关,并且二者的正向关系仅存在于国有控股公司样本中,在非国有控股公司样本中不显著;2007新会计准则实施后盈余管理与股价同步性的正向关系大幅减弱并不再统计显著。进一步的研究发现,股价同步性越高,股票收益率中包含的盈余信息量越低。研究结果表明,相比于非国有控股公司,国有控股公司的管理者更倾向于通过盈余操纵的手段控制进入资本市场的公司特质信息流;新会计准则的实施有助于遏制管理层的盈余操纵行为或降低其通过盈余操纵隐藏公司特质信息的能力。
- 梁权熙
- 关键词：盈余操纵产权性质信息透明度
- 管理者变更、EVA考核与投资不足被引量：2
- 2016年
- 近年来，我国的上市公司存在着非效率投资问题。通过对我国央企上市公司2010-2014年管理者正常变更对EVA绩评价体系与投资不足程度之间关系的影响进行研究，结果发现：EVA能显著降低央企投资不足行为的发生；相对于管理者未发生变更或发生了非正常变更的央企而言，在发生了管理者正常变更的央企中，EVA指标对投资不足程度的抑制作用有所增强。
- 何艺徐全华
- 关键词：EVA考核
