教育部人文社会科学研究基金(11YJC790309)
- 作品数：10 被引量：145H指数：7
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- 面对货币政策调控时外资银行、本土银行信贷行为相同吗--基于MS-VAR模型的实证分析被引量：3
- 2012年
- 本文利用MS-VAR模型分析了外资银行、本土银行在面对货币政策调控时的信贷行为,发现不论是在货币政策相对紧缩时期还是相对扩张时期,本土银行发放的信贷都会随货币供给增加而增加;外资银行信贷反应相对较弱;在货币政策相对扩张时期,外资银行发放的信贷会随着货币供给的增加而增加,但是在货币政策相对紧缩时期,其发放的信贷并不会随货币供给的增加而增加。本文对于加强货币政策调控有一定的启示作用。
- 周先平
- 关键词：外资银行信贷行为
- 银行高管薪酬与货币政策信贷传导效率--基于中国数据的分析被引量：13
- 2013年
- 从风险承担激励的角度看,银行高管薪酬是影响货币政策银行贷款传导渠道效率的重要因素。本文利用中国16家上市银行2002-2012年的季度数据,使用面板模型,对高薪酬银行和低薪酬银行贷款供给对货币政策的反应进行了实证研究。结果表明,货币政策对高薪酬银行贷款供给的影响程度高于对低薪银行的影响程度,高管薪酬在银行贷款渠道中发挥着重要作用。这一结论对金融监管政策和货币政策间的关系具有重要的含义。
- 冀志斌宋清华
- 关键词：高管薪酬货币政策信贷渠道上市银行
- 跨境贸易人民币计价结算对货币政策的影响及对策研究被引量：13
- 2012年
- 跨境贸易推行人民币计价结算是中国一项中长期发展战略。人民币计价结算会通过几个方面影响货币政策:人民币收付不平衡导致外汇储备和外汇占款发生变化,进而导致货币供应量变化;人民币计价结算促使离岸人民币市场快速发展,在岸人民币利率、汇率受离岸市场影响加大;与人民币计价结算相配套的资本项目开放加大了货币政策调控的难度;计价结算货币的调整影响汇率变化的传递效应,价格波动性和产出波动性发生变化;人民币计价结算还会影响货币需求。应对这种影响的政策措施包括转变经济增长方式,完善金融市场,加强对国际资本流动的监管,加强货币政策国际合作。
- 周先平
- 关键词：人民币计价结算货币政策
- 人民币计价结算背景下汇率制度选择研究--基于汇率变动时变传递效应的视角被引量：13
- 2013年
- 国际贸易计价货币的选择会直接影响汇率变动对物价、出口和产出的传递效应,进而对最优汇率制度选择有重要影响。人民币计价结算为研究计价货币转换背景下汇率变动传递效应的差异提供了一个良好的样本。本文采用随机波动的时变系数结构向量自回归模型(SV-TVP-SVAR),讨论了汇率变动传递效应的时变特征,发现人民币计价结算能够在一定程度上缓解汇率变动对价格、出口和产出的冲击,人民币计价结算背景下实行更加弹性的汇率制度是可行的。
- 周先平李标冀志斌
- 关键词：人民币计价结算汇率制度
- 中央银行沟通的金融市场效应--基于中国数据的实证分析被引量：27
- 2012年
- 本文利用我国2006年10月至2011年6月的数据,对中央银行沟通的短期金融市场效应进行了考察。结论表明,我国中央银行沟通对短期收益率和汇率具有显著的、合意的影响,但小于货币政策决定的效应。沟通有助于金融市场的稳定,但不足以抵消政策决定中意外成分引起的波动性。沟通对资产价格水平和波动性的影响均是非对称的,紧缩意图沟通的效应大于宽松意图沟通。进一步的分析表明,口头沟通的效应强于书面沟通,货币政策意图沟通的效应强于宏观经济展望沟通。
- 冀志斌宋清华
- 关键词：中央银行沟通资产价格EGARCH模型
- 社会融资规模适合作为货币政策中间目标吗?被引量：19
- 2013年
- 采用随机波动的时变参数结构向量自回归模型(SV-TVP-SVAR),分别考察M_1、M_2、银行间7天同业拆借利率、贷款、社会融资规模与消费者价格指数、宏观经济景气一致指数之间的关系。发现货币政策传导效应具有非常显著的时变特征,没有一个变量适合在所有时期作为货币政策中间目标;就价格水平而言,从2009年起,M_1是一个最优的货币政策中间目标;而就宏观经济而言,从2010年起,社会融资规模是一个最优的货币政策中间目标。货币政策调控时不能仅仅参考某一个变量作为中间目标。
- 周先平冀志斌李标
- 关键词：融资规模货币政策
- 境内外人民币即期汇率的联动关系——基于VAR-MVGARCH的实证分析被引量：44
- 2013年
- 随着人民币国际化进程加快,越来越多的境外市场会推出人民币汇率,境内市场挂牌交易的外币也日益增加。本文采用VAR-MVGARCH模型,研究了人民币对12种外币境内外即期汇率之间的联动关系,发现大部分货币对在岸人民币汇率升(贬)值对离岸人民币汇率升(贬)值的影响要远远大于离岸人民币汇率升(贬)值对在岸人民币汇率升(贬)值的影响,没有任何一个货币对境内外即期汇率存在相互的波动率溢出效应。政策建议包括继续增加汇率弹性、更多的货币实行直接交易、稳步开放外汇市场、境内金融机构积极参与境外外汇市场、发展外汇衍生产品等。
- 周先平李标
- 关键词：人民币
- 欧美金融体系再私有化与中国金融机构海外并购的政策建议
- 2013年
- 在金融危机期间,欧美主要国家都对各自的金融体系进行了国有化,这次国有化范围广、程度深。后危机时期,欧美金融体系再私有化不可避免,这也将为中国金融机构海外并购提供一个新的契机。中国金融机构应该迅速开展研究,为将来海外并购做好充分准备。
- 周先平邓伟
- 关键词：国有化海外并购
- 银行集中度与银行业稳定性--基于中国省际面板数据的分析被引量：16
- 2013年
- 本文在学术界首次利用省际面板数据,实证分析了我国银行集中度和银行业稳定性的关系。结果表明,银行集中度的提高有利于银行业稳定性的增强,进一步讲,在经济增长率较低、财政支出较少、社会融资渠道较单一的地区,银行集中度的提高更能增强银行业的稳定性。这一结论带来的政策启示是,在银行业市场结构改革方面,应当综合权衡效率和稳定,而不应一味增加银行的数量。
- 冀志斌周先平董迪
- 关键词：银行集中度稳定性
- 逐步开放外汇市场 助推人民币跨境使用
- 2013年
- 推进人民币跨境使用是中国一项中长期发展战略。随着汇率形成机制改革的推进,人民币汇率双向波动性加强,单纯开放资本市场和货币市场已经无法为RQFII、"三类机构"等境外人民币头寸持有者提供对冲汇率风险的渠道和手段。有必要按照实需原则对境外人民币头寸持有者逐步开放外汇市场,允许他们进入外汇市场直接进行交易,以规避汇率风险,助推人民币跨境使用。
- 周先平邓伟
- 关键词：人民币跨境使用汇率风险
