国家教育部博士点基金(20110032110031)
- 作品数：9 被引量：65H指数：5
- 相关作者：熊熊张维金曦翟晓鹏邹高峰更多>>
- 相关机构：天津大学天津财经大学天津市科技创业服务中心更多>>
- 发文基金：国家教育部博士点基金国家自然科学基金长江学者和创新团队发展计划更多>>
- 相关领域：经济管理理学动力工程及工程热物理自动化与计算机技术更多>>
- 中小板交易异动停牌制度有效性研究被引量：7
- 2016年
- 研究了深市取消交易异动停牌制度对中小板出现异常波动股票的影响.通过事件研究法对比深市取消交易异动停牌制度前后的交易异动股票数据,从中小板累计异常收益率,波动性和流动性等市场微观结构的指标检验了交易异动停牌制度的有效性.发现停牌制度取消前后,异常波动股票的波动性和流动性长期来看无显著差别,而在短期内对市场波动的抑制反应较为迅速;停牌制度取消前,样本股票在公告及复牌后累计平均异常收益率出现负值,而取消后的样本在公告日后股票收益率回归市场水平.中小板异常波动停牌制度在抑制市场波动方面短期较迅速,在价格发现方面一定程度上起到了负面作用,引起涨幅超限的股票过度反应和跌幅超限的股票的短期助跌效果.
- 陈舒宁张维何枫熊熊金曦
- 关键词：市场微观结构价格发现
- 市场情绪、投资者关注与IPO破发被引量：30
- 2015年
- 运用我国主板市场和中小板市场2010年到2012年的股票数据,从市场情绪和投资者关注的角度出发,考虑互联网信息的影响,构建相应的代理变量,研究市场情绪与投资者关注对IPO破发的影响。在研究中,进一步将市场情绪分为市场氛围、机构投资者情绪和个体投资者情绪,将投资者关注分为机构投资者关注和个体投资者关注,并研究了这些因素对破发IPO、非破发IPO及不同规模IPO收益的影响。研究发现,市场情绪和投资者关注是IPO破发的主要影响因素,IPO定价的高低及发行数量等对IPO破发无影响,对于不同规模的IPO首日收益,市场情绪和投资者关注的影响程度和方式不同。研究结论能够为投资者投资和企业选择上市时机提供决策依据。
- 张维翟晓鹏邹高峰熊熊
- 关键词：市场情绪投资者关注
- 基于人类主体实验的学习模型校验
- 2017年
- 本文采用人类主体实验的方法获得符合本国投资者学习过程的股价序列,来校验计算实验金融里Roth-Erve学习模型中的遗忘参数和类比参数。通过在一定区间内改变学习模型参数的大小,得到拟合性相对高、适应本国投资者学习过程的模型参数。研究表明:人类主体实验得到收敛和阻尼振动的两类股价序列;用学习模型对两类股价序列进行模拟,找到拟合性高的解,并分析其理论意义;在给定的区间内,通过拟合性高低的比较,可以找到相对本国投资者适应性更高的参数值。这为计算实验金融的应用,提供了更适应本国投资者的学习模型。
- 张维赵志刚魏闻彤
- 互联网信息与成交量:基于金融大数据的视角被引量：2
- 2016年
- 现有的金融理论在刻画信息对资产价格的影响时,往往将成交量作为信息的代理变量,研究成交量与股票价格变动之间的动态关系。由于金融大数据提供了更多的微观数据,使得我们能够直接对信息进行度量,进而为研究信息与成交量的内在关系提供了可能。基于此,采用百度媒体指数作为公司层面的信息,研究互联网信息与成交量的关系。通过分析样本期内个股日成交量、日收益率与百度媒体指数间的动态关系以及鲁棒性检验。实证发现:(1)在不控制任何条件时,新闻量越大,则个股成交量越大;(2)以日收益率作为控制变量时,新闻量与个股成交量之间的正向相关关系仍然存在,但此时新闻量与个股成交量之间的相关性关系呈现一种不对称性。上述的实证结果,不仅为研究信息与资产价格的关系提供了新的思路,也可被用于开发基于金融大数据的量化交易。
- 张今熊熊金曦
- 关键词：媒体报道成交量互联网信息百度搜索
- 基于自回归模型的中国股票市场资金流量连续性研究——来自沪深主板股票的证据被引量：1
- 2015年
- 利用自回归模型,通过检验回归系数的显著性,统计沪深主板市场所有股票中资金流量具有显著连续性的比例。结果表明,主力资金显著性比例较高,超大单、大单和中单显著性比例较低。因此,对于市场整体而言,资金流量并不具有惯性,主力资金流量呈现一定的连续性,但是并不明显;对于超大单、大单和中单,股市资金流量基本不呈现连续性。
- 张维安福绪徐超熊熊
- 关键词：连续性
- 国际原油价格预测研究被引量：9
- 2016年
- 石油是不可再生能源,是经济发展的血液。我国对石油有较大的消费需求,因此油价的波动会导致经济的波动。原油价格波动较为复杂,不确定性影响因素较多。ARIMA模型广泛地应用在高频金融时间序列建模,能较好地把握此类时间序列的动态规律。从计量经济学的角度运用EVIEWS软件,对1996—2013年的国际原油价格进行数据整理归纳,运用ARIMA模型加入季节因子建立原油价格模型,并通过模型走势对2014—2020年的国际原油价格进行预测。
- 熊熊李璇
- 关键词：ARIMA石油价格
- 我国高端装备制造业研发投入与财务绩效研究被引量：7
- 2013年
- 本文以我国高端装备制造业上市公司为研究对象,选取2006—2011年的数据为样本,分析了我国高端装备制造业研发投入现状。结果表明:高端装备制造业研发信息披露不充分,研发投入不足,研发强度与企业的盈利能力不相关,提高研发强度反而降低了企业的偿债能力、营运能力和发展能力,这也从财务层面上揭示了我国高端装备制造业研发投入弱的原因。
- 苏秀花赵息
- 关键词：高端装备制造业财务绩效
- 基于多阶段博弈模型的二手房市场逆向选择研究被引量：1
- 2015年
- 在二手房市场上,通过房产中介可以有效降低搜寻成本,但不同于充斥了大量次品的旧车"柠檬市场",存在中介的二手房市场出现新形式的"逆向选择",即中介公司普遍的失信行为迫使购房者避开中介而选择直接交易方式.通过分析二手房商品的特有属性和交易机制,针对中介市场交易的成本收益建立多阶段博弈模型,分析这种"逆向选择"的内在机理.并基于信号发送和信息甄别指出优化路径:完善中介公司信息传递机制,加强行业监管,规范中介公司内部运营.
- 张兴龙熊熊张学锋
- 关键词：二手房市场房产中介博弈分析
- 国际市场对我国股票市场系统性风险的影响分析被引量：8
- 2015年
- 应用Co Va R方法对2005年以来国际股票市场对我国股票市场系统性风险的影响进行研究,研究发现:亚洲市场比欧美市场对我国股票市场系统性风险影响要大,各股票市场对我国股票市场系统性风险的影响不断变化,且系统性风险的传递需要一定的时间,同时系统性风险可以通过相互关联的股票市场间接传递。
- 熊熊张珂周欣
- 关键词：条件风险价值系统性风险股票市场
