教育部人文社会科学研究基金(11YJA790162)
- 作品数：7 被引量：20H指数：2
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- 相关领域：经济管理更多>>
- 基于一种修正Vasicek模型的国债定价研究被引量：2
- 2014年
- 在对国内外国债定价相关文献梳理的基础上,提出了一种非线性的Vasicek修正模型,并对模型进行OLS和蒙特卡罗模拟检验。将模型应用于国债定价分析,并在对影响国债定价误差的流动性溢价等因素量化的基础上对国债定价进行误差修正。研究结果表明,利率模型的漂移函数具有显著的非线性特征;修正Vasicek模型比原Vasicek模型估计效果更显著、蒙特卡罗模拟误差更小;修正Vasicek模型的国债定价误差与剩余期限存在显著的二次函数关系,利用这一关系对国债定价误差修正的结果比较理想。
- 文忠桥张旭
- 关键词：国债定价蒙特卡罗模拟
- 利率期限结构与货币政策效果分析被引量：8
- 2013年
- 以2002年1月至2012年6月的宏观经济月度数据和用NS模型估计的国债市场利率为研究样本建立SVAR模型,对中国货币政策效果进行实证研究的结果表明,货币政策对市场利率的作用时滞为3个月;短期利率冲击的产出效应比中、长期利率冲击的产出效应更显著;货币供给冲击的价格效应并不显著,利率政策冲击的价格效应与预期相反;货币政策冲击对产出和市场利率的影响、市场利率冲击对产出的影响存在货币政策周期上的非对称性。
- 张旭文忠桥
- 关键词：货币政策效果利率期限结构SVAR模型
- 中国银行间国债市场利率期限结构实证分析——基于Nelson-Siegel模型被引量：7
- 2013年
- 利用粒子群算法,以2007年1月—2009年12月中国银行间国债市场的日交易数据模拟Nelson-Siegel模型,通过构建参数β1和β2的AR(2)模型对利率期限结构进行预测,样本内的预测结果比较理想,但样本外的预测绩效不佳。
- 文忠桥
- 关键词：利率期限结构NELSON-SIEGEL模型
- Copula模型在最小方差套期保值中的研究
- 2015年
- 在传统的最小方差套期保值模型中,假定期货和现货收益率是线性匹配的,忽略了非线性匹配的情况。利用Copula模型对我国黄金期货的最小方差套期保值比率进行估计,并比较了不同形态Copula模型套期保值的效率。实证分析发现二元正态Copula模型和t-Copula模型在数据的拟合效果和套期保值的有效性方面均优于传统的套期保值模型,而且t-Copula模型的套期保值效率最高,能更好地规避现货价格风险。
- 陈锦雯文忠桥
- 关键词：最小方差套期保值
- 基于Copula-GARCH模型最优套期保值比率被引量：1
- 2015年
- 考虑了现货价格上下波动的情况,用阿基米德Copula函数的上尾及下尾相关数的平均数作为相关系数,采用GARCH-M模型预测铝现货与期货收益率的标准差,结合最小方差套期保值比率来计算最优套期保值比率,最后对比分析Copula-GARCH模型与Copula模型的套期保值效果.实证结果表明:Copula-GARCH模型的套期保值效果相对较好.
- 赵蕾文忠桥朱家明
- 关键词：COPULA-GARCH最优套期保值比率阿基米德COPULAGARCH-M
- 宏观经济因素对利率期限结构的动态影响——基于Nelson-Siegel模型的实证研究被引量：2
- 2014年
- 本文以2002年1月-2012年9月的宏观经济月度数据和NS模型估计的国债市场利率期限结构因子序列为研究样本建立SVAR模型．对我国宏观经济因素对利率期限结构的动态影响进行研究。实证结果表明：利率期限结构因子在2004年波动幅度明显大于其余年份；与发达资本市场类似，实体经济和物价因素是造成利率期限结构因子变动的最主要原因。同时汇率也是造成其变动不可忽视的因素，但与发达资本市场不同的是，货币政策因素对其影响效力却并不显著。
- 张旭文忠桥
- 关键词：利率期限结构SVAR模型
- 国债利率期限结构的拟合及预测——基于多项式样条函数
- 2016年
- 本文选择2015年10月至2016年1月交易所国债的日度交易数据,基于三次样条函数法进行利率期限结构拟合,得到五个参数的时间序列.对参数的时间序列建立AR(2)、ARMA(1,1)模型,并对模型做出检验.根据建立的模型,对未来交易日的相应参数作出向前三步预测,得到2016年2月1日到2月3日国债的利率期限结构,据此对相应的债券进行定价,并将其与实际债券价格对比.结果表明,模型对未来债券价格的预测效果良好,误差随着到期期限的增加和预测步长的增加而增大.
- 黄瑞文忠桥
- 关键词：国债利率期限结构三次样条函数时间序列
