中央高校基本科研业务费专项资金(CDJZR10100007)
- 作品数：3 被引量：8H指数：1
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- Markov模型下的融资融券投资策略研究
- 2013年
- 在逐日盯市制度下,构造了度量收益风险的PRNC指标,并在Markov模型下构造了递归计算方法,得到一个动态交易系统.采用上证180指数成份股中的104只股票进行实证研究,每只股票构造了500次交易,并测算了80个不同投资策略下的年化收益率,发现最低为19.57%,最高为40.06%.
- 黄光辉鲍俊颖吉文超
- 关键词：融资融券MARKOV链保证金
- 有限状态多期模型下的最小熵等价鞅测度及其应用
- 2012年
- 采用有限状态多期模型描述股票价格变动过程,导出了有红利支付情形下的最小熵等价鞅测度,给出了股票价格变动趋势的风险中性预期与红利率和无风险利率之间相对大小的关系,从理论上证明了无风险利率大于股票红利率时,市场将呈现出一种向上的风险中性趋势;无风险利率小于股票红利率时,市场将呈现出一种向下的风险中性趋势;无风险利率等于红利率时,股票价格将围绕初始价格上下波动而没有明显的风险中性趋势.
- 黄光辉李冬梅万建平
- 关键词：无风险利率
- 基于马尔可夫链的动态CPPI投资策略及实证分析被引量：8
- 2012年
- 在固定比例组合保险策略(CPPI)的基础上,通过引入马尔可夫链构成一种CPPI的改进策略——基于马尔可夫链的动态CPPI策略。改进后的CPPI策略对风险资产的投资更为谨慎,实现了风险乘数的动态调节。选取上证180成份股中126只股票2004年11月9日—2011年12月15日的收盘价格数据,对融资融券策略、CPPI策略、基于马尔可夫链的动态CPPI策略进行实证研究。结果表明,改进后的策略整体投资效果比CPPI策略更好。
- 徐竞
- 关键词：马尔科夫链
