国家自然科学基金(70871058)
- 作品数：17 被引量：90H指数：6
- 相关作者：闫海峰郭文旌卢新生寇明婷谢莉莉更多>>
- 相关机构：南京财经大学西北农林科技大学山西大同大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金江苏省教育厅哲学社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 随机波动率模型的最小熵鞅测度和效用无差别定价被引量：7
- 2009年
- 本文研究了随机波动率模型的最小熵鞅测度和效用无差别定价。利用动态规划方法,得到了效用无差别定价满足的偏微分方程以及效用无差别套期保值策略。利用指数效用函数的最优投资策略与最小熵鞅测度之间的关系,证明了最小熵鞅测度的存在性,并利用偏微分方程给出了最小熵鞅测度。
- 闫海峰刘利敏杨建奇
- 关键词：随机波动率模型效用无差别定价
- 基于KMV模型的中国上市公司信用风险研究被引量：18
- 2009年
- 本文利用GARCH模型估计股权价值波动率,用迭代程序估算资产价值及其波动率,以总资产的平均增长率代替资产价值预期增长率,建立了修正的KMV模型。文中对2006年沪深两市80家上市公司的信用风险进行评估检验,结果表明修正后的KMV模型不仅能够较好地分辨出ST公司和非ST公司信用风险的差异,而且能准确地把握上市公司信用质量的变化趋势,至少可提前一年识别上市公司信用质量的恶化。
- 闫海峰华雯君
- 关键词：KMV模型违约距离上市公司信用风险
- 常利息力影响下跳扩散模型的分红问题(英文)
- 2011年
- 本文中用常值利率驱动下的经典跳扩散模型模拟保险公司的盈余过程,研究了该模型在带壁分红策略下的若干问题.首先得出破产前分红折现的高阶矩所满足的积分微分方程,并在指数分布的情况下借助合流超几何函数给出了方程的显式解.其次关于破产前聚合分红得到了一些令人满意的结果,这些结果甚至对一般的分布都成立,另外讨论了分红流的次数和额度.最后研究了指数分布时破产赤字折现期望问题.本文的部分结论深化了精算学中一些已有研究成果.
- 丁芳清姚定俊
- 关键词：跳扩散模型分红积分微分方程合流超几何函数
- 压力测试与商业银行的资本管理被引量：3
- 2010年
- 美国银行监管机构耗时四个月之久,动用了150名专家和分析师对美国19家最大银行控股公司的资本水平进行了罕见规模的压力测试,从而确定了这些金融机构的资本缺口。美国银行监管机构十分看重压力测试,从宏观经济情景选择、微观经济变量到会计细节处理都进行了统一部署和安排,因此测试结果符合客观实际和市场的主观期望。我国刚推行压力测试法,尚需要进行深入的探索,美国这次测试为我们提供了值得借鉴的经验。
- 王应贵闫海峰
- 关键词：金融监管商业银行压力测试
- 中小企业信用评级模型研究及应用——基于江苏制造企业数据被引量：9
- 2010年
- 本文针对制造型中小企业的特点,与专家评判法结合,建立了一个信用评级指标体系。该体系改变了传统的AHP指标权重的确定方法,采用拉开档次法来确定定量指标权重。应用该模型与传统模型分别对江苏制造企业进行实证对比分析,结果显示本文模型优于传统模型。
- 沈琳郭文旌
- 关键词：中小企业信用评级模型
- Heston模型的对数效用无差别定价
- 2011年
- 首先给出了对数效用无差别定价的定义,然后利用动态规划方法得到了Heston模型的对数效用函数无差别定价所满足的偏微分方程。
- 张东云
- 股票市场的复杂性与有效性(英文)被引量：1
- 2013年
- 对金融市场提出有效性指标和复杂性指标,利用"滑动窗技术"研究了上海和深圳股票市场有效性与复杂性之间的关联.结果显示,上海股票市场的复杂性和有效性之间以及复杂性之间存在双向的Granger因果关系,深圳股票市场亦是如此;两个市场的有效性之间存在双向的Granger因果关系,两个市场的复杂性之间亦是如此;上海股票市场的有效性之间以及复杂性之间相互影响强于深圳股票市场,两个市场有效性之间的相互影响强于复杂性之间的相互影响.论文的实证结果支持了刘维奇关于金融复杂性可以改进金融市场效率的理论研究的论断.
- 顾荣宝
- 关键词：股票市场有效性
- 基于GARCH-M模型的人民币汇率预测被引量：13
- 2009年
- 在经济全球化的形势下,人民币的走势是关系到中国外贸企业生存、国际地位以及国家金融环境的重要因素,因此对人民币/美元汇率进行预测是十分有必要的。通过对GARCH-M模型在预测人民币美元汇率的可行性,时间序列存在异方差性和自相关性的论证,建立相应的GARCH(1,1)-M模型,并运用模型对美元/人民币汇率进行预测。表明在现实中可以运用GARCH-M模型进行汇率趋势预测,但是由于检验的数据较少,所以不能达到精确的预期目的。
- 闫海峰谢莉莉
- 关键词：汇率GARCH-M模型汇率预测均衡汇率时间序列
- 货币政策调整的股票价格瞬时效应研究——基于A股市场高频数据的实证分析被引量：8
- 2011年
- 基于股票市场日内高频交易数据,通过设计不同时间跨度的事件窗口,分析了中国A股市场股票价格对中央银行货币政策调整的瞬时反应模式。结果显示,股票市场对货币政策调整反应显著,且具有持续性特征;反应最为显著的时间区间恰好就在包含货币政策宣布的事件窗口之内,随后逐渐减弱直至消失。实证结果还显示,在目前的政策传导机制下,A股市场对货币政策调整的预期效应不明显。
- 寇明婷卢新生
- 关键词：货币政策股票价格
- 含有信用风险的跳扩散市场的最优组合选择
- 2011年
- 假定投资者将其财富分配在这样两种风险资产中,一种是股票,价格服从跳跃扩散过程;一种是有信用风险的债券,其价格服从复合泊松过程.在均值方差准则下通过最优控制原理来研究投资者的最优投资策略选择问题,得到了最优投资策略及有效边界.最后通过数值例子分析了违约强度、债券预期收益率以及目标财富对最优投资策略的影响.
- 张琳郭文旌
- 关键词：跳跃扩散过程信用风险最优投资策略
