教育部“新世纪优秀人才支持计划”(NCET-13-0193)
- 作品数：4 被引量：13H指数：2
- 相关作者：杨宏林陈收查勇陈帅更多>>
- 相关机构：湖南大学中国科学技术大学更多>>
- 发文基金：教育部“新世纪优秀人才支持计划”教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 价值与动量混合策略DEA多期限资产组合选择及效率评价被引量：7
- 2015年
- 运用DEA融合有效价值与有效动量指标,构造多期限价值与动量混合策略资产组合,在期望收益率与风险调整收益率条件下评价其相对有效性。基于沪深300成分股的实证发现,DEA高效率值股票组合持有期期望收益率显著高于沪深300组合,且期望收益率与风险调整收益率均高于单一价值股票组合和赢者股票组合;在此基础上,构造同时持有DEA高效率值股票组合多头与DEA低效率值股票组合空头的套利交易策略,在相对较长的持有期上能给投资者带来显著的超额收益率。
- 杨宏林崔晨查勇陈收
- 关键词：DEA价值投资策略动量投资策略
- 融资融券对股市特质波动率影响的实证研究被引量：2
- 2016年
- 当前融资融券业务的发展使中国证券市场条件发生深刻变化,由以往纯粹的单边市场逐步具备了双边市场的部分特征。为探讨这一市场条件的改变对于特质波动率变化的影响,论文采用双重差分模型和多元线性回归模型,实证检验了融资融券业务政策对个股特质波动率的影响。实证结果显示:增加融资融券交易提高了标的股票的特质波动率;单纯地增加融资交易提升了股票的特质波动率,而仅增加融券交易则会降低股票的特质波动率。投资者可通过选择非融资融券标的股,或者选择融资规模相对较小而融券规模相对较大的标的股来降低特质风险。
- 杨宏林滑淑美陈收
- 关键词：特质波动率融资融券双重差分模型多元回归模型
- 两维度企业社会责任信息与企业绩效关系的实证研究被引量：4
- 2016年
- 通过信息表现形式对企业社会责任进行划分,将企业社会责任的具体活动抽象为整体性维度和内容性维度,研究信息获取中广泛存在的负面偏见和信息失真在企业社会责任与企业绩效关系中的影响。通过对2013年发布了企业社会责任报告的209家中国上市企业的实证研究,发现社会责任整体性信息与内容性信息对企业绩效有显著差异的影响,企业社会责任对企业绩效起到显著正向促进;当企业社会责任表现消极时,负面偏见未对企业绩效产生显著的负面影响,信息失真则对企业社会责任与企业绩效的关系有正向调节作用。
- 杨宏林姚瀚迪
- 关键词：信息失真
- 卖空约束下动量策略在牛市中的盈利性分析
- 2014年
- 众多实证研究发现,通过持有赢者组合多头和输者组合空头的动量套利策略可以获取显著的超额收益。考虑到我国A股市场卖空约束,选取沪深300样本股和中小板股票设置不同的对照组和投资期限,采用假设检验方法分析了2005年股改以来两次牛市行情中单一赢者组合及输者组合多头策略的盈利性特征,并检验了A股市场中是否存在动量套利交易的盈利模式。实证显示,即使不考虑交易成本,两种多头策略也都很难有显著的高于样本总体的收益率。
- 杨宏林崔晨陈帅
- 关键词：卖空约束动量交易策略
