国家社会科学基金(11BJ022)
- 作品数：11 被引量：85H指数：5
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- 发文基金：国家社会科学基金广东省哲学社会科学规划项目中央高校基本科研业务费专项资金更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学更多>>
- 中国通货膨胀预期方法评价被引量：2
- 2014年
- 通货膨胀预期是影响通货膨胀的重要因素,是描述通货膨胀动态问题的核心变量。如何准确预期通货膨胀是理论界和实务界都密切关注的问题。作者通过使用机构调查预测法、时间序列法和结构经济模型法对中国通货膨胀进行了预期,并在此基础上对各方法的预期结果进行详细的比较和评价。结果表明,就预期准确度而言,机构预期法表现更优,其次为结构经济模型,再次为时间序列法。此外,三种预期方法基本上都符合理性预期性质。因此,在中国的通货膨胀预期研究中,可以方便地将"朗润预测"结果作为通货膨胀预期值的代表变量。
- 邹文理
- 关键词：通货膨胀通货膨胀预期
- 我国通货膨胀的强持续性——基于货币数量论的分整分析被引量：1
- 2014年
- 以货币数量论为理论依据,对2000年后的相关月度数据进行了完整的分整和分数协整检验。结果发现,我国通货膨胀率、名义货币供给增长率和实际产出增长率均具有长记忆性,并体现出线性分数协整关系。与单整自回归模型相比,分整模型在估计效率上具有明显的优势。这意味着,我国通货膨胀的强持续性来源于名义以及实际总量的强持续性,在货币政策中引入"单一货币规则"等方法,可以削弱通货膨胀的强持续性。
- 陈淼王曦
- 关键词：货币数量论
- 硬信息与软信息:孰重孰轻?——非上市中小企业贷款违约风险实证研究被引量：6
- 2015年
- 本文利用国内某商业银行的中小企业贷款违约数据，采用Logistic模型和随机效应Logistic模型对非上市中小企业贷款违约风险的影响因素进行实证分析。结果表明：非上市中小企业的硬信息指标特别是营运资金比率、负债比率对贷款违约有较大影响；软信息指标中的企业特征特别是企业在人行的信用记录、经营稳定性、水电税费变化趋势和银行信用对违约风险有显著影响；非上市中小企业企业主的个人特征，例如受教育程度、家庭年收入、持股比例和资产抵押率等对违约风险也具有较大影响。预测对比研究发现，软信息指标对贷款违约的预测能力高于硬信息指标，而随机效应Logistic模型的表现要强于Logistic模型；综合使用软信息和硬信息指标建立随机效应Logistic模型具有最佳的预测效果。研究结论对商业银行开展中小企业贷款业务和信贷风险评估具有参考价值。
- 过新伟王曦
- 关键词：中小企业贷款违约软信息
- 我国货币政策的最优度量指标被引量：16
- 2012年
- 使用基于VAR的格兰杰因果检验与方差分解方法,比较银行间7天拆借利率、基础货币、金融机构信贷总额、货币供应量M1和M2对实际工业增加值、固定资产投资总额、社会消费总额以及物价水平的预测能力。又利用脉冲响应分析,讨论M1和M2的作用方向是否符合理论预期。最后汇总比较指标的预测能力以及实际经济效果,以甄别确定我国货币政策的最优度量指标。结论是:货币供应量等数量指标比利率指标更适合作为中国货币政策的度量指标;在研究货币政策对实体经济(消费、投资和产出)的作用时,M2是最优的货币政策度量指标;在研究货币政策对通货膨胀的作用时,M1是最优的货币政策度量指标。
- 王曦邹文理
- 关键词：货币政策VARM1M2
- 中国治理通货膨胀的货币政策操作方式选择被引量：22
- 2012年
- 本文从中国特殊的金融体制安排出发,归纳了中国货币政策工具和目标体系。然后分别以"中介目标—最终目标"与"操作目标—中介目标"为基础构建两组向量自回归模型,通过格兰杰因果检验、预测误差方差分解以及脉冲响应分析,量化比较各种政策工具、目标的作用效果,以识别治理通货膨胀的有效货币政策操作方式。研究发现:狭义货币供应量是影响中国通货膨胀最有效的中介目标;而金融机构信贷计划又是影响狭义货币供应量的最有效操作目标。论文论述了信贷规模控制制度下的货币创造与货币供给机制,对实证结论进行了解释。相关政策建议包括:对于较为严重的通货膨胀,应该迅速从信贷规模控制入手,切断货币投放的主渠道;对于公众能够承受的温和通货膨胀,主要还应运用存款准备金率等市场化工具;实行利率市场化并优化贷款结构则是长期努力方向。最后论文简要评价了危机后中国的货币政策操作。
- 王曦邹文理叶茂
- 关键词：信贷规模控制货币政策通货膨胀
- 中国股市价格决定价机制的理性预期检验--基于股价现值红利模型的分析被引量：3
- 2012年
- 本文利用邹(Chow)的方法,基于现值模型,结合中国沪市红利指数日数据对中国股票市场预期的形成进行了检验。结果发现,较于理性预期而言,中国的股票市场预期具有更强的适应性预期性质。同时,在对比了邹的检验结果之后,我们发现相较于美国和中国香港地区的股票市场,中国股市的适应性预期影响更为明显,其在市场中的表现即为中国股市中"追涨杀跌"的投机性行为更多。
- 陈淼王曦
- 理性预期还是适应性预期：基于同业拆借市场的检验被引量：10
- 2013年
- 预期的形式决定了经济主体的前瞻性行为,是宏观经济调控必须考虑的微观行为基础。基于包含流动性溢价的利率期限结构理论,利用我国同业拆借市场的日利率数据,分别对市场理性预期和适应性预期两种假设进行实证检验发现,我国利率期限结构模型的市场预期符合适应性预期假设,而理性预期假设没有通过显著性检验,结论支持了基于适应性预期形式的经济政策分析。
- 王曦陈淼
- 关键词：利率期限结构模型
- 货币化红利的负债转化、“伪货币化”与当前通货膨胀走势被引量：2
- 2012年
- 随着经济结构的变化,我国经济货币化进程已经结束,货币化红利已经开始转化为负债。这意味着同样的总量货币政策,在当前要比以往带来更大的通货膨胀压力。接下来我们讨论了这种转化的原因和影响,以及经济货币化与货币流通速度的关系。由于短期心理和周期性因素的影响,我们发现在危机期间存在"伪货币化"现象,并论证了通货膨胀在危机期间和之后的"V"型反转态势。这些分析意味着,我国2009—2010年货币超发带来的通货膨胀压力还远没有释放完毕,2011年以后我们仍将面临较大的通货膨胀压力。
- 王曦叶茂邹文理
- 关键词：通货膨胀
- 信贷规模控制：言行不一
- 2013年
- 1998年我国央行正式宣布取消信贷规模控制,这标志着我国货币政策实施从直接控制转向间接调控,然而现实中信贷规模控制似乎仍在继续。文章使用内生多重结构突变检验方法和递归协整检验方法,检验了1992年第1季度至2011年第4季度的信贷规模结构突变情况,发现信贷规模控制并未发生根本变化。鉴于信贷规模控制源于我国特殊的所有制和利率管制体制,相关政策建议包括:深化国有企业和国有银行的市场化改革;进一步强化对间接调控工具的使用,推进利率自由化。
- 王曦王茜
- 关键词：信贷规模控制结构突变市场化改革
- Empirical Study on Information Asymmetry Based on Chinese Forward Exchange Rate Market被引量：4
- 2012年
- 许多出版研究在证券市场关于本地财产认为信息是在国内、外国的投资者之间的不对称现象，特别地在发达市场。现在的学习建议一个新观点在中国的前面的汇率市场的情况中处理这个问题。跟随 Clarida 和泰勒(1997 ) 的框架，汇率在的术语结构国内向前并且非交付品前面的市场被构造然后适用基于向量平衡修正预言未来点汇率模型。由根据根均方差和吝啬的绝对错误比较预报精确性，国内前面的市场的动态 out-of-sample 预报向前比非交付品的那些优异，这被显示出市场，建议国内投资者更好比外国投资者通知了。结果有几个重要政策含意，特别为汇率决心。
- Xi WangJiaohui Yang
- 关键词：信息不对称汇率TAYLOR平均绝对误差
