中央高校基本科研业务费专项资金(12JNKY002)
- 作品数：2 被引量：3H指数：1
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- 相关机构：暨南大学更多>>
- 发文基金：中央高校基本科研业务费专项资金国家自然科学基金广东省教育厅人文社会科学研究项目更多>>
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- SHIBOR期限结构的再检验被引量：2
- 2014年
- 本文利用结构突变理论重新检验EH假说,发现Campbell和Shiller(1987)模型隐含了有关单一利率的结构突变特征的两个条件:存在共同结构突变点、在共同突变点的突变幅度也完全相同。只有同时满足这两个条件,传统EG检验才不会错误拒绝EH假说。本文针对这些问题改进了实证模型,重点转变为分析EH假说在中国市场不成立的原因,发现排除"利率倒挂"和各利率的共同结构突变点的干扰以后,EH假说分别在SHIBOR长短期利率成立。SHIBOR隔夜拆借利率是一个结构突变的稳定过程。
- 莫扬尹福生汤佳
- 关键词：SHIBOR预期假说结构突变
- 上证指数的巨幅波动和单整类型的实证检验被引量：1
- 2013年
- 上证指数在2006-2008年发生巨幅振荡,无论其波动幅度和速度都是罕见的,是一种重要的和特殊的波动情形,但普遍被国内研究忽视,本文基于Perron方法解释这一现象。结果发现上证指数自1996年以来出现了5个趋势突变点,其单整类型在多数时间为单位根过程,但在2006-2008年的巨幅振荡期间转变为稳定过程,因此股指会沿确定趋势上升足够大幅度,转折后导致巨幅波动。由于"Perron现象"的存在,以往通过股指收益率分析股市波动性的文献可能检测到了"虚假"的ARCH现象,关于GARCH模型预测能力较差的结论也是不确切的。另外,上海股市的主要趋势突变点反映了国际事件的重要影响。
- 莫扬刘剑初
- 关键词：结构突变上证指数美国金融危机
