国家自然科学基金(71171133)
- 作品数：4 被引量：7H指数：1
- 相关作者：方勇周勇艾春荣更多>>
- 相关机构：复旦大学上海金融学院上海财经大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金上海市教育委员会重点学科基金上海市教育委员会创新基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 中期票据市场发展与长效性债务融资创新被引量：1
- 2013年
- 本文对迄今为止我国发行的所有中期票据样本进行了描述性统计,并通过这些样本分析总结了我国中期票据市场发展的特点及趋势。运用Jonckheere-Terpstra检验方法对影响发行利率的因素进行了实证分析。结合一个实际案例提出了企业进行中期票据融资创新实践的路径。
- 方勇
- 关键词：债务融资金融创新
- 究竟是“热手效应”还是“赌徒谬误”主导着市场情绪?——来自中国股票市场的证据被引量：6
- 2012年
- 本文的研究焦点是中国股票市场中的"热手效应"或"赌徒谬误"认知偏差。通过定义情绪指数和界定系统性的"热手效应"或"赌徒谬误"认知偏差,本文首先基于日的时间尺度、整体投资者的合力情绪及包括不同市场阶段的较长时期对这两种偏差进行统计检验,然后分别从不同的时间尺度(周)、不同的投资者类型(散户、大户和咨询机构)、不同的市场阶段(牛市和熊市)以及游程反转后的市场累积收益等视角对"热手效应"或"赌徒谬误"偏差进行了一系列的稳健性检验。检验结果表明,一般来讲,"热手效应"主导着市场情绪。
- 方勇周勇艾春荣
- 关键词：热手效应赌徒谬误市场情绪
- 我国发展信贷资产证券化亟待解决的问题
- 2012年
- 本文总结了我国新一轮信贷资产证券化的特点,并对我国发展信贷资产证券化亟待解决的问题进行了综合分析。
- 方勇
- 关键词：信贷资产证券化流动性信用风险缓释
- 反馈型交易策略与资产价格演化
- 2013年
- 本文研究投资者的反馈型交易策略和学习机制是如何影响资产价格演化的。首先,运用Markov链方法刻画了反馈型投资者的信念更新机制;其次,运用演化博弈模型分析了正反馈及负反馈这两种交易策略在市场中的演化;最后,构建了市场由基本面投资者和反馈型投资者构成的风险资产价格演化模型,分析了基本面投资者的信息收集成本对其套利行为的影响。仿真结果表明,当基本面投资者的信息收集成本较大时,其套利行为受到限制,持续预期交易者在与基本面投资者的博弈中生存下来,并逐渐将基本面投资者和反转预期交易者赶出市场,使得资产价格持续偏离基本价值,持续预期交易者的财富逐渐增加,而基本面投资者的财富急剧减少。本文提出的模型为泡沫及反泡沫产生的原因提供了一种可能的解释,同时表明,市场监管部门应尽力减小投资者的信息收集成本,从而增强市场的有效性。
- 方勇
- 关键词：演化博弈
