教育部人文社会科学研究基金(12YJC630293)
- 作品数：4 被引量：56H指数：3
- 相关作者：张伟华崔程皓卢闯张昕王化成更多>>
- 相关机构：北京工商大学中央财经大学中国石油天然气集团公司更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金北京市社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 行为金融与资本结构动态调整：基于损失规避视角的探讨被引量：6
- 2013年
- 本文从损失规避视角探讨资本结构动态调整非对称性及其原因。研究结果表明:在公司资本结构偏离其目标资本结构时,资本结构向下调整的速度大于其向上调整的速度,资本结构动态调整是非对称的;破产风险越大,资本结构动态调整非对称性程度越高;资本结构动态调整非对称性由损失规避引起,而非调整成本差异所致。本文从损失规避视角为资本结构动态调整非对称性提供了一个新的解释,深化了资本结构动态调整方面的研究,拓展了损失规避在公司财务中的应用范围。
- 王化成高升好张伟华
- 关键词：资本结构损失规避破产风险
- 纵向一体化、产权性质与企业投资效率被引量：20
- 2016年
- 本文实证研究了企业纵向一体化程度对其投资效率的影响,并比较了国有企业和民营企业纵向一体化程度对投资效率的影响是否存在显著差异。研究发现:纵向一体化的提升与企业投资效率显著正相关。相比国有企业,纵向一体化程度与投资效率之间的正相关关系在民营企业中体现的更加明显,控制内生性问题后,上述结果仍然存在。该结论部分证明了产权理论对我国企业纵向一体化的解释力。本文的结论对企业合理选择纵向一体化战略,效率配置资本具有重要的启示。
- 张伟华郭盈良张昕
- 关键词：产权性质
- 董事会异质性、行业环境与公司战略调整被引量：3
- 2016年
- 以资源依赖理论、战略调整内生理论为基础,研究董事会异质性对公司战略调整的影响,及行业环境条件在其中发挥的作用。研究发现,董事会任期、年龄、职能背景、教育专业异质性与战略调整显著正相关;资源丰度对董事会年龄、教育专业异质性与公司战略调整之间的关系有显著的负向调节作用;行业复杂性对董事会年龄、教育专业异质性与公司战略调整之间的关系有显著的正向调节作用;行业动荡性对董事会年龄、教育专业异质性与公司战略调整之间的关系有显著的负向调节作用。研究结论对于企业优化董事会结构,提升战略应对能力有所启示。
- 张伟华王斌黄甲
- 关键词：行业环境
- 市场环境、产权性质与企业纵向一体化程度被引量：34
- 2013年
- 本文实证考察了市场环境如何影响企业的纵向一体化程度,以及这种影响在产权性质不同的企业中是否存在差异。研究发现,市场环境显著影响了企业的纵向一体化程度,而当地区市场化进程较为落后,法律保护不完善时,民营企业更有动机通过纵向一体化来规避由于市场不完善所导致的交易费用的增加。
- 卢闯张伟华崔程皓
- 关键词：市场化进程所有权性质
