教育部人文社会科学研究基金(12YJC630203)
- 作品数：3 被引量：45H指数：3
- 相关作者：王磊孔东民张顺明叶志强施恬更多>>
- 相关机构：上海对外经贸大学华中科技大学中国人民大学更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金上海市教育委员会重点学科基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 盈余信息、个人投资者关注与股票价格被引量：25
- 2014年
- 文章利用股票日内交易数据构建订单流不平衡指标,考察了个人投资者在不同信息属性盈余公告上的注意力分配情况及对股票价格产生的影响。结果表明:(1)个人投资者倾向于关注好消息公告,公告期间股票交易量异常高,受有限注意力制约,其在公告期间表现出显著的净买入行为;(2)个人投资者的净买入行为引起股票价格在盈余公告期间大幅上涨,随着公告后投资者对上市公司的关注恢复到常态,股票价格发生反转,上述发现验证了价格压力假说;(3)个人投资者的净买入行为引起股价在公告日对盈余信息的反应更为强烈,但公告后价格漂移对盈余信息的敏感程度下降,说明投资者关注能够提高信息解读效率。
- 王磊孔东民
- 关键词：盈余公告个人投资者股票价格
- 投资者关注与盈余公告周一效应被引量：19
- 2012年
- 由于周末信息的累积效应,股票市场在周一表现出高波动性,投资者基于风险认知而提高对股市的关注程度。本文比较了市场对周一和其他工作日盈余公告的不同反应后发现:与其他工作日盈余公告相比,周一盈余公告表现出更高程度的公告日价格反应,更低程度的公告后价格漂移现象,盈余公告价格反应的周历差异主要表现在股市上升时期,投资者在周一的交易行为更加谨慎,周一盈余公告伴随着更低的公告日市场异常交易量。上述结果表明,投资者注意力是一种稀缺的认知资源,其分配方式影响上市公司信息披露产生的经济后果。
- 王磊叶志强孔东民张顺明
- 关键词：投资者关注盈余公告
- 企业社会责任、年报披露及时性与信息解读效率被引量：3
- 2016年
- 已有相关研究对企业社会责任与公司绩效之间的关系做了深入探讨，但少有文献涉及信息披露及时性问题。本文以2009～2013年间披露社会责任报告的A股公司为样本，考察企业社会责任对年报披露及时性以及信息解读效率的影响。结果表明，社会责任表现好的企业，年报披露日期较上一年有明显的提前，说明企业社会责任对年报披露及时性存在正向影响；社会责任履行越好的企业，年报披露引起的市场反应越大，反映投资者对信息解读的效率越高。上述结果验证了企业社会责任的商业伦理观点，研究结论对于促进上市公司提高社会责任意识，完善信息披露具有一定的启示。
- 王磊季思颖施恬
- 关键词：企业社会责任年报披露及时性商业伦理道德风险
