国家社会科学基金(08XJY032)
- 作品数：12 被引量：140H指数：5
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- 相关领域：经济管理社会学更多>>
- 股权制衡与公司投资——一个委托代理模型被引量：3
- 2009年
- 在过去10年里,人们逐渐关注存在多个大股东的制衡型股权结构对公司行为和价值的影响。本文构造了一个委托代理模型来刻画监督股东如何通过合约的设计来影响控股股东的股权比例选择和投资行为。本文发现存在控股比例上限,而当信息不对称时,控股股东的最优持股比取决于控股股东的努力的边际产出和边际成本之比,资本的边际产出则较低,而监督股东的监督成本则与控股股东的私人收益有关。
- 曹书军刘星
- 关键词：股权制衡道德风险
- 全流通条件下大股东增持股份的模型分析被引量：3
- 2012年
- 本文基于大股东财富增值的角度,通过构建大股东的效用函数模型,研究全流通条件下大股东在股份增持活动中的利益倾向和可能的行为选择。研究表明,不管是通过二级市场,还是通过认购新股的方式增持,大股东均有操纵价格的动机,价格操纵的空间大小与操纵成本密切相关。并且,当大股东通过资产注入方式认购新增股份时,还会借助虚增注入资产价值的方式实现利益转移。
- 陈耿杜烽
- 关键词：价格操纵资产注入
- 基于融资结构选择视角的最优控制权安排研究被引量：5
- 2010年
- 本文基于"核心控制权"和"一般控制权"的认识,通过构造企业家融资决策模型,从融资结构的视角,考察了债权投资者和股权投资者参与约束下控制权的最优配置。研究表明,最优控制权安排不仅受到企业家的努力水平、概率折现因子等诸因素影响,还受到融资结构选择影响。模型分析最终得到了最优控制权安排下企业家的最优的融资结构选择。
- 陈耿刘雪峰
- 关键词：企业融资控制权配置
- 财务特征、公司治理与现金股利分配倾向被引量：12
- 2010年
- 以2001～2008年间772家沪深A股上市公司为样本,实证分析财务特征和公司治理对现金股利分配倾向的影响得出,在财务特征方面,规模大和盈利能力强的公司倾向于分配现金股利,而成长性高和资产负债率高的公司则相反;在公司治理方面,国有控股、董事会规模大、高管薪酬高和由四大会计师事务所签证的公司倾向于分配现金股利,流通股比例高和独立董事规模大的公司却相反,而公司领导权结构的影响则不显著。概言之,财务特征显示上市公司有能力发放现金股利,但治理因素却表明上市公司并不希望发放现金股利。
- 陈立泰林川陈耿
- 关键词：财务特征公司治理
- 上市公司股权结构与经营绩效的实证研究被引量：14
- 2011年
- 文章以2008年-2010年的中小板上市公司相关数据作为样本，研究股权结构和高管持股的特征，并按大股东的控股地位将样本分为三类，分析在不同情况下大股东持股比例、股权集中度、股权制衡度和高管持股对经营绩效的影响。
- 顾湘朱丹
- 关键词：股权结构高管持股经营绩效
- 财政分权、地方政府竞争与上市公司实际税负被引量：81
- 2009年
- 本文以2002～2005年制造业公司为样本,对中国转轨经济背景下财政分权体制和地方政府行为对上市公司实际税负的影响进行了深入研究。研究结果表明:上市公司实际税负与所在地区财政对中央财政依赖程度呈倒U型关系;与所在地区宏观税收收入弹性不相关;优惠区内的公司则存在显著的"税率锁定"现象;非法定优惠区内上市公司的实际税率与地方政府的税征强度正相关,与政府干预指数负相关,其中非国有上市公司对地方政府干预最敏感。
- 曹书军刘星张婉君
- 关键词：财政分权地方政府竞争实际税率
- 欠发达地区发展旅游地产可行性研究——以广东乳源瑶族自治县大布镇为例被引量：1
- 2012年
- 随着城市居民收入提高以及生活节奏加快,越来越多的城市居民有休闲娱乐放松工作压力的需要,而近年来中国大城市外围旅游地产正呈现出蓬勃发展的态势也印证了这一点。因此,社会各界应该清醒地认识并把握这个大趋势,尤其是资源禀赋较差的欠发达农村地区,依托旅游风景区的开发,积极稳步健康地推进旅游地产的发展。文章以粤北地区——广东乳源瑶族自治县大布镇为例,对欠发达地区发展旅游地产的可行性进行研究。
- 徐礼陈其安
- 关键词：旅游地产欠发达地区
- 中国股票市场“异常现象”及其产生原因——基于噪音交易分析被引量：2
- 2009年
- 文章在对中国股票市场2005年6月-2008年8月发生的"异常现象"进行分析和总结的基础上,从噪音交易对股票市场行为影响的角度探讨了中国股票市场"异常现象"产生的原因,研究结果表明:中国股票市场在2005年6月-2008年8月期间发生的"异常现象"在很大程度上是由于占主导地位的噪音交易者在股票市场上涨时期的过度乐观和股票市场下跌时期的过度悲观情绪造成的。
- 陈其安张媛赖琴云陈亮
- 关键词：噪音交易中国股票市场
- 基于多元线性回归模型的上市公司过度投资行为研究被引量：1
- 2011年
- 文章从委托代理理论出发,利用多元线性回归模型以2007～2009年我国上市公司作为研究对象分析股权激励、股权结构对上市公司过度投资的作用,研究发现:大股东对上市公司的利益输出导致了上市公司的过度投资,大股东是否拥有股东会层面的控制权显著影响公司的过度投资程度。
- 顾湘朱丹
- 关键词：委托代理理论过度投资自由现金流
- 投资者过度自信与中国股票市场风险的实证研究被引量：5
- 2010年
- 文章以中国股票市场1996年1月-2008年6月期间的相关数据为样本，以换手率和错误估值度为投资者过度自信度量指标．利用恰当的计量经济学模型对投资者过度自信心理偏好与中国股票市场风险之间的关系进行实证研究。
- 陈其安陈慧
- 关键词：过度自信股票市场风险换手率
