国家自然科学基金(71373225)
- 作品数：5 被引量：156H指数：3
- 相关作者：何诚颖刘林郦金梁更多>>
- 相关机构：浙江财经大学太原理工大学清华大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 人工智能炒股能跑赢大盘吗?被引量：1
- 2020年
- 人工智能的时代已经到来,通过量化分析、智能投资等方法,人工智能在股票投资中的作用越来越明显。然而,就目前的市场表现来看,人工智能炒股并不能跑赢大盘,其中美国的人工智能基金AIEQ跑不赢基准,选股能力不及基准指数,同时择时能力也并不显著;中国的人工智能基金发展较为落后,绩效优势也不明显。因此人工智能仍然只是作为辅助手段来帮助人类做股市投资。随着人工智能技术对金融行业的不断渗透,人工智能未来的发展将面对监管、法律和伦理等多重问题。
- 何诚颖
- 关键词：人工智能股票投资大数据
- A股市场“中国梦”的机理与实现路径考察——中国需要什么样的股票市场被引量：1
- 2014年
- 文章在考察股票市场"美国梦"实现经验的基础上,分析A股"中国梦"的主要障碍,探索A股"中国梦"的实现机理与路径。A股市场的发展应该借鉴美国股市经验,通过一级市场"去泡沫"重塑定价机制、二级市场"提回报"建立赚钱机制以及退市市场"重净化"完善淘汰机制,形成一个良性的生态循环体系;通过股市顶层设计带来的制度红利、多层次证券市场体系完善以及股市国际化共同推动A股"中国梦"的实现。
- 何诚颖
- 关键词：中国梦A股市场制度红利经济转型
- 我国股票市场周内效应、杠杆效应与跳跃行为分析
- 本文在一般SV模型的基础上加入泊松跳跃过程,用于描述股价波动过程中存在的暴涨暴跌现象,同时考虑波动率的周内效应。在识别模型中的参数和潜变量时,采用MCMC技术:部分参数采用Gibbs抽样的方法予以解决,对目标函数较为复杂...
- 何诚颖王占海张帅
- 关键词：周内效应
- 文献传递
- 外汇市场干预、汇率变动与股票价格波动--基于投资者异质性的理论模型与实证研究被引量：63
- 2013年
- 金融自由化与全球一体化的加深,使资本市场与外汇市场的关系愈加紧密。文章从投资者异质性角度出发,将我国央行外汇干预的影响因素纳入到分析范围,考察汇率与股价之间的动态关系及其发生机制。利用2005年汇改以来的数据,基于SVTVP-SVAR模型实证研究了人民币汇率与我国股票价格之间的时变动态关系。结果表明,汇率与股价之间的关系呈现出显著的时变性;2009年之前存在人民币升值—股价上涨的联动效应,但2009年之后却出现人民币升值—股价下跌的联动效应;在不同时点上,汇率与股价波动之间的关系呈现较大的不对称性;此外,外汇干预作为联系汇率与股票价格的纽带,能够起到稳定人民币汇率的作用,同时也会在短期内推高国内股价。
- 何诚颖刘林徐向阳王占海
- 关键词：外汇干预时变参数
- 投资者非持续性过度自信与股市反转效应被引量：64
- 2014年
- 与欧美市场普遍存在的中期动量效应所不同,我国股市表现出显著的中期反转特征。基于我国市场投资者结构与行为特征,本文构建了信息质量模型,系统研究了投资者在非持续性过度自信行为模式下股票市场的反转效应,利用分析师关注度与资金流向分别表征市场的信息质量与投资者行为,实证检验了模型的预测。结果表明:(1)投资者的非持续性过度自信行为是我国股市整体表现中期反转特征的主要原因;(2)信息质量越低,投资者对新消息的过度自信越强,其非持续性过度自信程度越高,股票的反转效应越明显。这一结果为我国提高信息披露质量、完善市场结构、加强分析师队伍和机构投资者的建设提供了理论与实证支持。此外,结合分析师关注与资金流向,反转策略能够有效获得市场超额收益。
- 何诚颖陈锐蓝海平徐向阳
- 舆论影响力、有限关注与过度反应被引量：36
- 2018年
- 本文结合Hong&Stein(1999)的模型、传播学中"两级传播理论"、行为金融学相关理论考察信息传播和投资者关注度如何共同影响股票价格,并对"百度股市通"选股数据样本进行实证分析。本文汇报以下3个主要发现:(1)"百度股市通"筛选出了在源信息发布后具有短期价格动量的热门股票,所选股票在"二次传播"日前具有超额收益和超额交易量。(2)"股票推荐"加速市场对源信息的定价过程,在推荐发布当日即实现充分定价。(3)市场在"股票推荐"发布日过度反应,次日反转;"股票推荐"与"初次传播"间隔越小,股价过度反应程度越大。综合起来,"百度股市通"产生了舆论影响力,加速了信息融入市场的过程,但是对于所推荐股票的长期价格没有影响。有限关注是媒体产生舆论影响力的一个重要基础。以往研究注重信息而忽视传播,本文弥补了这一不足,所得结论可以对互联网财经媒体的监管提供理论依据。
- 郦金梁何诚颖廖旦何牧原
