国家自然科学基金(70302008)
- 作品数：22 被引量：508H指数：12
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- 相关机构：大连理工大学辽宁对外经贸学院更多>>
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- 上市公司控制权溢价水平及影响因素研究被引量：12
- 2007年
- 控制权溢价水平的高低对于股权转让和股票交易具有重要影响。本文以2001年9月到2003年9月期间236起上市公司非流通股控制权交易为样本,通过对比控股权交易价格和小额股权交易价格,研究上市公司控股权交易溢价及其影响因素。结果发现,上市公司控制权交易相对于小额股权交易而言具有较高的溢价水平,溢价率为14.04%。在已经发生的控制权交易中,交易后半年内发生行业变更的控制权交易比没有发生行业变更的交易具有更高的溢价水平,平均超额溢价率为6.92%。同时通过对影响控制权溢价的因素进行分析,发现上市公司股权转让前的总资产规模、流通比例与控制权溢价呈显著负相关,未分配利润与控制权溢价显著正相关,而负债水平(资产负债率)与流通股本则未通过显著性检验。
- 李延喜郑春艳王阳薛光
- 关键词：控制权溢价股权转让影响因素
- Ownership Concentration,Managerial Ownership and Information Disclosure Quality
- The information disclosure quality is directly related to the effective level of securities market,investors’ ...
- ZHANG Yuemei~1
- 上市公司投资支出与融资约束敏感性研究被引量：59
- 2007年
- 从分析融资约束的影响因素入手,运用主成分分析法构建了度量融资约束的指标体系,实证检验融资约束对投资支出的影响程度,在一定程度上避免了单一指标对实证研究造成的偏差,并将融资约束引入投资的多元回归模型,建立投资与融资约束的联系;研究其敏感性,分析在内部现金流量和投资机会有所变化时投资-融资约束敏感性的差异。实证结果表明,融资约束对投资有制约作用,公司受到的融资约束越大,投资支出就会越小;投资机会和内部现金流量对融资约束的制约作用有影响,托宾Q大于1和内部现金流量为负的企业投资-融资约束敏感性更弱。
- 李延喜杜瑞高锐李宁
- 关键词：融资约束敏感性内部现金流量
- 持续经营假设对审计意见的影响—源自沪深股市的实证研究被引量：8
- 2007年
- 在竞争激烈的市场环境中,企业持续经营不确定性问题日渐突出,成为企业利益相关者最为关注的问题,同时也对注册会计师审计产生了重要影响.文章依据沪深两市A股上市公司2001~2004的年报资料进行分析,得出以下两点结论:修订后的持续经营准则规范了审计程序,对提高审计质量起到了一定作用;被出具持续经营不确定性审计意见的上市公司变更会计师事务所,并未导致审计质量的下降.
- 姜静青李延喜
- 关键词：持续经营假设审计意见注册会计师
- 基于战略地图的战略性绩效评价体系研究被引量：25
- 2005年
- 绩效评价是战略实施的有力保障 ,本文通过对战略性绩效评价体系中存在问题的分析 ,在对作业改进的基础上 ,提出基本评价单元 ,将其作为战略地图的基本要素 ,构造战略性绩效评价体系。该体系通过对基本评价单元的量化和分解 ,将战略目标逐步落实为员工具体行为 。
- 李延喜张悦玫李宁
- 关键词：绩效评价战略地图
- 战略性绩效评价模型的创建及评价实现被引量：11
- 2004年
- 将企业生产经营中涉及的不同绩效评价对象简化成共同的基本评价单元,并借助平衡计分卡的战略地图进行分析,创建战略性绩效评价模型;该评价模型可以量化非财务指标,联系员工日常行为,用于标杆比较和改进,适应企业战略变化。以一家软件企业为例详细介绍了如何创建战略性绩效评价模型以及评价实现方法。
- 张悦玫李延喜栾庆伟
- 关键词：平衡记分卡战略地图
- 基于贝叶斯判别的中国上市公司利润操纵识别模型研究被引量：6
- 2007年
- 准确识别上市公司利润操纵行为对于规范证券市场、提高证券市场资源配置的效率、防范投资风险具有重要意义。本文从分析上市公司利润操纵的动机、手段及其表现入手,初步设计14个有一定配比关系和内在联系的财务指标,并经过独立样本T检验进一步筛选出其中的5个。选取证监会以利润操纵名义查处的35家上市公司为样本组,并以样本组公司为参照,选取同行业资产规模差距不超过5%且经营状况稳定、无重大违规行为的35家公司作为控制样本组,运用贝叶斯判别分析进行横向对比与判别,构建利润操纵分类识别模型,实证结果显示识别率达到了70%。
- 李延喜高锐包世泽姚宏
- 关键词：利润操纵信息不对称
- 权衡理论与优序融资理论的解释力研究:来自中国上市公司的经验证据被引量：20
- 2007年
- 通过分析权衡理论与优序融资理论下资本结构的影响因素,以资产负债率、短期有息债务比率及长期债务比率为代理变量,采用OLS回归法对上市公司的资本结构进行了实证分析。结果表明,一方面,优序融资理论能对目前我国的资本结构及其影响因素做出较好的解释,但由于我国资本市场本身固有的特点,资产规模与资产负债率呈显著正相关;另一方面,短期负债比率与企业的盈利能力及股利支付率有更为显著的相关性,而长期负债比率则与企业规模及增长机会变量的相关性更为显著。
- 李延喜郑春艳包世泽王阳
- 关键词：优序融资理论资本结构
- 信息结构、风险偏好与盈余操纵行为——一次实验研究的结论被引量：14
- 2006年
- 运用实验方法构建具有不同信息结构的市场环境,研究风险偏好与外部监管环境对盈余操纵行为的影响。实验结果表明,外部监管环境对盈余操纵行为具有显著约束作用;信息不对称时,信息成本将加重操纵程度,内幕交易者借助信息优势,或者回避风险,或者获取超额收益;非内幕交易者存在过度自信表现;信息结构不影响风险偏好者的操纵意愿。但与外部惩戒力共同影响其最终收益。
- 姚宏李延喜高锐张晶晶
- 关键词：盈余管理信息结构风险偏好
- 薪酬激励、董事会监管与上市公司盈余管理被引量：166
- 2007年
- 本文以2002-2004年间沪深两地上市公司为研究样本,分行业采用修正的截面Jones模型对上市公司的可操控性应计利润进行计算,以此作为衡量盈余管理程度的代理变量;在此基础上,考察了高管人员薪酬激励、董事会监管与盈余管理之间的关系。在控制了上市公司资产规模和债务水平之后,研究发现,管理层薪酬水平与调高的操控性应计利润高度正相关,表明薪酬激励构成了中国上市公司盈余管理的一个基本诱因;董事会监管机制对于盈余管理的制约作用并不明显,但本文研究发现董事会规模与调高的操控性应计利润显著负相关,规模较大的董事会能够降低盈余管理的程度。
- 李延喜包世泽高锐孔宪京
- 关键词：应计利润盈余管理薪酬激励董事会
