浙江省自然科学基金(LY13G010004)
- 作品数：5 被引量：60H指数：4
- 相关作者：吴吉林张二华黄辰陈刚王光伟更多>>
- 相关机构：山东大学复旦大学厦门大学更多>>
- 发文基金：浙江省自然科学基金国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 基于动态因果结构推断的SVAR模型识别:算法和仿真被引量：2
- 2016年
- 给定任一满足递归结构假设的SVAR模型,存在一个与其是相同数据生成过程的线性动态因果结构模型,且SVAR模型系数矩阵与动态因果结构之间存在特定的对应关系,故同期变量间因果结构推断可以为SVAR模型提供正确的识别条件.同时还证明同期变量与滞后变量间动态因果结构推断能为同期变量间因果结构的正确推断提供有用信息.据此,在PC算法基础上,构建了动态因果结构推断的具体算法,将基于同期变量因果结构推断的SVAR模型识别拓展到基于动态因果结构推断,从而使SVAR模型得以完全识别的情形得到有效拓展,并给出了该方法下SVAR模型识别的充要条件,这些结论均得到了Monte Carlo仿真结果的有力支持.
- 张二华马成虎吴吉林
- 关键词：SVAR模型有向无环图MONTE
- 我国货币政策操作中的数量规则无效吗?被引量：21
- 2015年
- 本文运用工具变量分位数回归方法,从整个条件分布上考察了封闭经济与开放经济下以"麦卡勒姆规则"为基础的我国货币政策反应函数特征。研究发现,以M1为货币中介目标的数量规则仍发挥着积极有效的作用,其操作呈现明显的非线性和非对称特征,体现了央行货币政策调节力度和调节目标的时变性。在1996年之前,央行对M1的操作容易导致高通胀率和经济较大的波动,而1996年之后由于货币调控方式的转变,M1能有效地抑制通胀率、实现GDP增长目标并保持汇率的稳定。此外,M2虽能熨平经济的波动,但对通胀率以及实际汇率的调节较差,目前仍不适合作为我国货币政策的中介目标。
- 吴吉林张二华
- 关键词：货币政策分位数回归
- 中国A、B、H股市间尾部相依性的趋势研究——基于多机制平滑转换混合Copula模型的实证分析被引量：17
- 2015年
- 尾部相依性与金融市场间的风险紧密相联系,鉴于传统研究方法存在低估或高估市场间相依性的可能,提出了多机制平滑转换混合Copula模型,从极值风险视角出发考察了中国A、B、H股票市场间尾部相依性的长期变化趋势,发现不同股市的尾部相依性呈现不同运动趋势,而且左右尾部相依性存在明显的非对称性和结构性变化,其非对称程度、相依性强度以及结构变化的时间、位置和速度都存在一定差异.几次重大事件如1997年亚洲金融危机、2001年B股对境内开放、2002年引入QFII、2005年的股权分置改革、2006年引入QDII以及2007年的次贷危机对股市间尾部相依性产生的影响程度是不一样的.
- 吴吉林陈刚黄辰
- 基于DAG方法的SVAR模型识别:理论基础和仿真实验被引量：7
- 2014年
- 在递归结构假没条件下,文章证明了SVAR模型与线性动态因果结构模型是相同的数据生成过程,且SVAR模型中的同期变量系数矩阵结构与同期变量为节点的DAG之间存在特定的对应关系;文章还证明:给定真实的数据生成过程为线性动态因果结构模型,从数据出发,利用现有的IC,SGS,PC等因果结构推断算法可以对同期变量为节点的DAG作出正确推断,且这一结论不依赖于变量服从联合高斯分布,从而在理论上证明了基于DAG方法构建SVAR模型识别条件的可行性,并给出该方法下SVAR模型识别的充要条件;最后,Monte Carlo仿真结果显示:在扰动项服从不同分布条件下,基于DAG方法在构建正确的SVAR模型识别条件方面均有着非常好的表现,SVAR模型识别的充要条件也得到了仿真结果的有力支持.
- 张二华李春琦吴吉林
- 关键词：SVAR模型有向无环图MONTE
- 流动性需求、资本约束与银行债券资产配置行为被引量：14
- 2013年
- 本文使用2007～2012年中国16家上市银行的季度数据，研究流动性需求、收益率、风险及资本监管对债券资产配置行为的影响。研究结果表明，商业银行持有债券主要是满足流动性需要，且具有明显的逆经济周期波动性，受债券及替换性资产的收益率与风险的影响不大，受资本监管的影响较为显著。由于银行所处的市场地位和政策扶持力度不同，其债券配置行为存在较大差异。本文认为，商业银行应综合债券及贷款的收益和风险等因素，合理确定债券投资比重；中央银行制定货币政策时应考虑商业银行债券资产配置行为对货币政策效果的影响。
- 朱艳敏王光伟
- 关键词：债券投资资产配置收益率资本充足率
