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国家自然科学基金(71373072): 作品数：38 被引量：201H指数：8; 相关作者：谢赤李为章郑竹青郑慧开曾志坚更多>>; 相关机构：湖南大学湖南城市学院中南林业科技大学更多>>; 发文基金：国家自然科学基金国家教育部博士点基金国家软科学研究计划更多>>; 相关领域：经济管理社会学更多>>

基于GARCH类模型的人民币汇率非线性依赖关系研究被引量：6: 2016年; 利用三类不同结构的基本GARCH类模型对四个不同时间跨度上人民币汇率序列进行拟合和效度检验;并进一步结合窗口检验程序,借助相关性C统计量和双相关H统计量对实证对象的GARCH类非线性结构的稳定性及GARCH类模型中有关非线性相关的基本假设进行检验。结果表明,人民币汇率系统是一个典型的非线性动态复杂系统,人民币汇率序列中的GARCH类非线性结构表现出了非持续和瞬时性的特点。; 孙柏李小静; 关键词：GARCH类模型条件异方差

引入WFCM算法能提高信用违约测度模型准确率吗?——以沪深A股制造业上市公司为样本的实证研究被引量：5: 2018年; 选取沪深A股上市的制造业公司财务变量构建信用风险评价体系,在利用因子分析法对其进行维数约简后,采用数据挖掘技术和统计学方法对信用违约概率测度作了有价值的探索。模型包含两个阶段,聚类阶段采用加权模糊C均值聚类(WFCM)算法将样本聚成同质的类,使同簇样本更具代表性;违约测度阶段应用Logistic回归方法分别对不同组样本进行测度。实证结果表明:在Logistic模型中引入WFCM算法能显著提高预测样本的违约概率测度准确率;对于样本总体与ST企业而言,其违约预测准确率比Logistic模型分别提高了10.7%和20%;ROC检验结果也说明WFCM-Logistic模型具有更强适用性。; 熊正德张帆熊一鹏; 关键词：违约预测 LOGISTIC模型信用评级

基于时变Copula的沪深300股指期现货高频价格相依结构测度被引量：11: 2016年; 沪深300股指期货上市交易以来,中国股指期现货市场间相互冲击引发风险的概率正逐渐上升。科学测度沪深300股指期现货尤其是极端情况下价格间相依关系,对于准确跟踪和防范跨市场风险具有重要理论和现实价值。在日内高频价格环境下,本文采用已实现双幂波动拟合沪深300股指期现货价格的边缘分布,分别构造相依参数和相关系数时变的Clayton Copula函数、Gumbel Copula函数及其混合Copula函数测度沪深300股指期现货高频价格相依结构。实证结果表明,沪深300股指期现货高频价格呈现出正向相关的动态非对称相依结构,市场价格暴跌阶段沪深300股指期现货高频价格相依性略强于市场价格暴涨阶段,时变混合Copula函数在测度性能上具有明显优越性。; 谢赤龙瑞曾志坚; 关键词：相依结构高频数据

基于风险调整资本回报率模型的互联网金融网贷风险定价研究——以新巴塞尔协议为视角被引量：3: 2017年; 基于某网贷平台2013年11月发放的24期贷款数据,引入新巴塞尔协议的行业风险标准构建RAROC模型,对平台定价模式下的互联网金融网贷风险定价进行分析。实证结果表明,有无违约记录、担保资格审查最近两年查询次数、性别等9个变量对借款人违约行为有显著影响;Logistic风险评估模型能较好地预测网贷违约概率,其线性变换得到的信用评分卡准确性较高;基于新巴塞尔协议的RAROC模型适用于互联网金融网贷,且比网贷平台现行的固定利率定价模式更具灵活性和风险敏感性,有利于提升网贷定价质量。; 熊正德张秋萍熊一鹏; 关键词：风险评估 RAROC模型新巴塞尔协议

Investigating the Disparities of China's Insurance Market Based on Minimum Spanning Tree from the Viewpoint of Geography and Enterprise: 2017年; In this paper, we investigate the disparities of China’s insurance market from the viewpoint of geography and enterprise by using the monthly data from January 2006 to December 2015. We divide the whole insurance market into two parts, namely property insurance and personal insurance.By constructing and analyzing minimum spanning trees of insurance market, we obtain the results as follows:(i) The connections between provinces are much closer than those of firms, and there are regional links between neighboring provinces in the minimum spanning tree(MST); and(ii) the domestic funded firms and foreign funded firms form two explicit clusters in the MSTs of property and personal insurance market.; Chi XIEYingying ZHOUGangjin WANGXinguo YAN; 关键词：DISPARITY

基于随机矩阵理论的股市网络拓扑性质研究被引量：8: 2018年; 本文运用随机矩阵理论(RMT)和相关系数动态演化模型建立全球股指二次"去噪"相关系数矩阵,并采用阀值法构建全球股市网络,进而分析该网络拓扑结构特性和解释风险在网络中的传染效应。研究发现,全球股市网络呈现出"小世界"效应;在θ=0.1数量水平下,全球股市网络具有较强的鲁棒性。同时,英国和荷兰的股票市场风险传染对网络整体的冲击较大;股市网络中各个股市间的风险传染路径与相关国家经济实力相关联,体现出较强的同配性。; 谢赤胡珏王钢金; 关键词：拓扑结构风险传染

基于状态转换动态Copula模型的外汇套期保值研究被引量：9: 2015年; 汇改以来,人民币汇率波动的不确定性增大,外汇风险加剧,在此形势下加强外汇风险管理势在必行。考虑到利用外汇期货合约进行套期保值是管理外汇风险的一个重要方法,因此可建立一个状态转换动态Gaussian Copula套期保值模型来对外汇风险进行管理。首先采用GJR-t模型描述欧元、日元、英镑、澳元和加元的现货和期货收益率的边际分布;然后引入状态转换动态Copula函数描述上述五种货币的现货和期货收益率之间的相关性;最后将状态转换动态Gaussian Copula模型与OLS,DCC GARCH,DCC Gaussian Copula等模型的套期保值效率进行比较。实证结果表明,所构建的模型优于其他模型,利用该策略模型能有效规避外汇风险。; 唐韬谢赤; 关键词：套期保值汇率风险

中小企业集合债券信用增级模式及其改进被引量：7: 2014年; 对债券进行信用增级是保证中小企业集合债券成功发行的关键环节。文章对中国债券市场已发行的中小企业集合债券信用增级模式进行分析,发现现有信用增级操作存在过于依赖担保增信方法、内部增信措施运用不足等问题。就此,提出推广内外部信用增级相结合的信用增级模式,以及创新内部增级手段,丰富担保来源的政策建议。; 李为章谢赤; 关键词：中小企业集合债券信用增级

金砖国家股指期货市场的相关结构及谱风险度量——基于Vine-Copula模型的实证研究被引量：4: 2019年; 分析跨国间多个市场间的相关结构对有效实施金融监管和风险管控具有重要意义。选取金砖国家股指期货数据为样本,运用Vine-Copula模型研究金砖国家股指期货市场之间的相关结构,综合考虑它们之间的整体相关性,并在刻画相关结构的基础上,度量五国期货和以它们所组成的资产组合的VaR与谱风险。实证研究表明,C-Vine、D-Vine和R-Vine在刻画五国市场相关结构的效果上相差不大,在C-Vine结构下,发现南非市场处于根节点位置,充分说明南非市场在金砖市场中的重要性。另外,就单个资产来说,南非市场的风险较大,而印度市场的风险较小。谱风险考虑了所有的极端损失,相比于VaR而言,对极端风险的刻画更加充分。; 谢赤李洪琼; 关键词：金砖国家股指期货

汇率波动对对外投资上市企业价值影响研究被引量：1: 2015年; 全球经济金融的融合、人民币汇率浮动机制的实施以及人民币升值压力的加剧,势必会给中国对外直接投资企业带来越来越大的影响。以从事直接对外投资的沪深上市公司为样本,通过对传统的Jorion模型进行拓展,研究人民币兑美元、欧元、日元的汇率波动对这些企业价值的影响。结果显示,人民币兑美元、欧元、日元的汇率对企业价值影响最为显著的是人民币兑日元汇率;人民币兑美元升值造成了大部分企业价值的贬损;人民币兑欧元升值给企业价值带来的显著影响呈现出正向、负向共存的特点;而人民币兑日元贬值则给大多数企业价值带来了显著的正向影响。; 唐韬王彭; 关键词：人民币汇率波动

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