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市场操纵:最新研究进展被引量：15: 2004年; 操纵的策略和目的不同,对市场和各种交易者的影响也不尽相同。有证据表明,监管和规则的制定能够有效地抑制操纵的发生。本文对市场操纵的定义、类型、最新理论和实证研究进展进行了全面、系统的综述,对美国的市场操纵进行了分析。; 夏昕阳杨之曙; 关键词：换手率股票价格上市公司金融市场证券监管

中国上市公司收益透明度实证研究被引量：89: 2004年; 本文运用收益激进度和收益平滑度这两项指标 ,对 2 0 0 0年 12月 31日前在沪深两市上市的公司从 1994年到 2 0 0 2年的收益透明度变化趋势进行了系统的实证分析。分析结果表明 :A股上市公司从 1994到 2 0 0 2年收益透明度的总体趋势是上升的 ,只是在 1997年附近和 2 0 0 0年附近出现偏离情况 (即略为下降 )。论文还对我国上市公司IPO前后收益透明度 ,分行业以及分股票类型的收益透明度进行了分析 ,并完成了各种稳健性检验。; 杨之曙彭倩; 关键词：上市公司

Tick-size的减小是否改进中国封闭式基金市场的质量?被引量：7: 2007年; 2003年3月3日沪深证券交易所对封闭式交易基金的最小报价单位进行改革,由过去的“1分钱”改为“0.1分钱”,旨在改善“夹板套利”、“流动性差”等市场弊端.通过对比改制前后衡量证券市场质量的三个指标:买卖价差、市场深度和成交量总体所表现出的状况,验证了“分改厘”政策在某种程度上确实改进封闭式基金市场的交易状况和流动性.; 赵震宇杨之曙; 关键词：市场微观结构封闭式基金最小报价单位

沪市买卖价差和信息性交易实证研究被引量：84: 2004年; 本论文基于市场微观结构理论,实证研究信息性交易是否可以解释成交活跃和交易清淡的股票买卖价差之间的差异。利用EKOP(1996)的信息性交易模型,我们估计了在上海证券交易所上市交易的股票的信息性交易风险。实证研究发现成交活跃的股票同交易清淡的股票相比信息性交易的概率较低。使用回归方程,我们提供了信息性交易对买卖价差的影响的经济解释。; 杨之曙姚松瑶; 关键词：市场微观结构买卖价差

上海股市日内流动性——深度变化实证研究被引量：62: 2003年; 本文实证研究了上海股票市场日内和日际流动性———深度的变化和决定因素。上交所属于纯委托单驱动型市场 ,没有指定的做市商。市场流动性是由投资者个人和机构投资者提交的限价委托单提供的。利用从 2 0 0 0年 1月 1 0日到 2 0 0 0年 6月 3 0日之间在上交所上市的 3 3 1只股票的日内数据 ,研究发现沪市存在显著的周内和日内流动性图形。总体上看 ,日内深度图形呈倒S形。在选择了反映深度决定因素的变量如交易量、平均交易大小、方差、价格、流通市值等变量以后 ,深度的周内和日内图形仍然成立。深度和价差成负相关关系的一个重要隐含意义就是深度和价差的共同作用能够加大对流动性的影响 ,这意味着限价委托单的投资者通过调整价差和深度来提供流动性。另外 ,开盘时较小的深度和收盘时较大的深度的现象不能单独用信息不对称理论来解释 ,还应该归因于其他因素 ,诸如用周期性的需求增加理论和存在隐性的垄断做市商理论来解释。; 杨之曙李子奈; 关键词：流动性上交所

委托单类型及其对市场流动性的影响研究被引量：11: 2003年; 随着我国证券市场的发展,委托单种类单一的问题会突出出来。可考虑将市价委托单、止损委托单纳入证券市场,为投资者提供更大的选择余地,不断完善我国证券市场的微观结构。; 杨之曙彭倩; 关键词：证券市场

市场开放和股票市场行为-B股市场实证研究: 2004年; 本文使用沪市和深市对国内投资者开放前和开放后的数据,利用Bootstrap方法构造Levene统计量临界值,从市场波动性、平均回报率和夏普比率等三个方面研究了B股市场对国内投资者开放以后的市场行为.研究发现尽管市场开放后的波动性呈现显著减小的趋势,但是市场平均回报率和夏普比率开放前后没有发生显著的变化.实证结果表明B股市场对内开放并没有显著改善B股市场的效率.; 杨之曙张益勇; 关键词：BOOTSTRAP方法

市场开放和股票市场行为—B股市场实证研究: 本文使用沪市和深市对国内投资者开放前和开放后的数据,利用Bootstrap方法构造Levene统计量临界值,从市场波动性、平均回报率和夏普比率等三个方面研究了B股市场对国内投资者开放以后的市场行为。研究发现尽管市场开放后...; 杨之曙张益勇; 关键词：BOOTSTRAP方法; 文献传递

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