上海市教育委员会创新基金(13ZS063)
- 作品数：12 被引量：138H指数：6
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- 相关机构：上海大学上海财经大学复旦大学更多>>
- 发文基金：上海市教育委员会创新基金国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 投资者情绪对股票收益非对称影响的实证研究
- 2014年
- 本文基于我国上市企业数据,通过面板门限回归模型实证分析投资者情绪对我国股票收益率的非对称影响。实证结果表明,相比积极的投资者情绪,消极的投资者情绪对于股票收益率作用更大。此外,市场状态和企业规模等与投资者情绪的非对称性存在相关关系。
- 薛文骏王大中倪中新
- 关键词：投资者情绪
- 企业社会责任、所有权属性与企业经营效率——基于《企业社会责任蓝皮书(2009-2013)》的经验证据
- 基于中国企业社会责任100强系列指数和2009-2013年我国上市公司的财务数据,本文使用DEA-Tobit二阶段模型,在我国的特殊制度背景下,实证分析了社会责任实践对企业经营效率的影响。结果表明:短期内企业的CSR投入...
- 倪中新王大中武凯文
- 关键词：社会责任实践DEA-TOBIT模型国有企业
- 文献传递
- 外商直接投资的产业结构效应与地区差异——基于287个地级市2005～2010年面板数据被引量：1
- 2013年
- 本文基于2005 ～2010年中国287个地级市的面板数据,采用面板数据工具变量方法及结构方程模型对外商直接投资的产业结构效应进行实证检验.研究发现,外商直接投资及产业结构存在明显的东西部地区差异和城市间差异.实证结果表明外商直接投资对提升第三产业的比重存在显著的正效应.同时受地区区位因素影响,外商直接投资具有内生性,外商直接投资与产业结构之间存在交互影响.
- 陈凌武凯文
- 关键词：外商直接投资产业结构
- 终极所有权视角下的上市公司股权融资偏好研究——控制权私利与融资需求分离被引量：27
- 2015年
- 文章基于终极所有权视角研究了中国上市公司的股权融资偏好问题。理论上,文章通过引入股权融资决策拓展了LLSV模型,揭示了上市公司股权融资偏好的根源。研究发现,控股股东的掏空行为与股权融资规模密切相关,上市公司的股权融资需求呈现分离现象——高回报时实施投资型融资,低回报时实施圈钱型融资。实证上,文章采用因变量受限的Tobit模型对2007-2013年我国1 803家A股上市公司的1 118次公开增发新股的规模进行了回归分析。实证结果验证了融资需求分离假说。文章为融资过程中控股股东的掏空行为提供了理论解释和实证证据。
- 倪中新武凯文周亚虹边思凯
- 关键词：终极所有权股权融资TOBIT模型
- 我国企业的“走出去”战略成功吗？--中国企业跨国并购绩效的测度及其影响因素的实证研究被引量：39
- 2014年
- 本文以2007-2010年我国A股上市企业发起的134起海外并购案例为样本,首先运用DEA数据包络前沿分析模型并结合Malmquist指数构建了多输入、多输出指标的绩效评价体系,结果表明中国海外并购的效率整体上呈现弱势状态,在不同的区位及行业中绩效表现层次不一。进一步,通过构建Tobit回归模型重点考察了国别政治制度环境、文化差异、国家竞争力等关乎内外环境的种种显性特征的作用,研究发现上述因素均显著地影响了我国企业购并价值的取得。对于置身到国际环境中的中国企业来说,虽然"走出去"的背后有一定政策及强大内部财务实力的支撑,但文化整合的难度、国外规制的考验很大程度上削弱了我国企业国际版图的扩张,没有详细的部署及对风险全面的预判是当前管理层突出的问题。
- 倪中新花静云武凯文
- 关键词：跨国并购绩效MALMQUIST指数
- 核准制下IPO数量波动的影响因素研究——对企业、监管机构择时发行的分析被引量：3
- 2013年
- 本文利用负二项计数回归模型研究了核准制情形下中国IPO市场的周期性现象及其宏、微观影响因素。样本选取区间为2002年至2010年。研究表明:(1)中国IPO数量呈现出明显的"扎堆现象";由于中国股票上市制度的改革,企业、监管机构有着较强择时发行的动机,这使得IPO数量同宏观经济形势、股票市场热度与企业财务信息与有着较强的相关性。其中,宏观经济形势与股票市场热度指标是其主要影响因素。(2)出于社会稳定的考虑,对于不同类别企业的IPO,监管机构有着不同的政策导向;IPO政策较偏向于对较高负债的重点企业与规模较大的非重点企业进行融资。对于上述实证结果,本文结合西方上市理论与中国特殊的发行制度给出了解释。
- 倪中新花静云薛文骏
- 关键词：核准制
- 基于最小一乘准则的上证指数突变点研究被引量：3
- 2015年
- 很多研究表明,上证指数序列既有结构突变的特征,也有厚尾的特征。但大部分现有的研究都没有考虑其厚尾特征对变点估计的影响。本文基于最小一乘准则提出了一个估计厚尾数据中变点的方法。模拟研究表明,当数据具有厚尾特征时,基于最小一乘准则的变点估计比基于最小二乘准则的估计有效。对上证指数的实证结果表明,基于最小一乘准则估计出的变点能更好地描述中国股票市场的结构突变特征。
- 周影辉倪中新朱平芳
- 关键词：变点厚尾分布贝叶斯信息准则上证指数
- 企业社会责任、所有权属性与企业经营效率——基于《企业社会责任蓝皮书(2009-2013)》的经验证据
- 基于中国企业社会责任100强系列指数和2009-2013年我国上市公司的财务数据,本文使用DEA-Tobit二阶段模型,在我国的特殊制度背景下,实证分析了社会责任实践对企业经营效率的影响。结果表明:短期内企业的CSR投入...
- 倪中新王大中武凯文
- 关键词：社会责任实践DEA-TOBIT模型国有企业
- 文献传递
- 基于马尔科夫机制转换模型的期现对冲研究
- 针对金融市场上时间序列数据的非线性特征以及动态变化过程,采用两状态的马尔科夫机制转换模型,刻画市场不同状态之间的变化,依据最小方差准则,从预测的视角研究期现最优对冲比率。考虑到金融时序数据可能存在的厚尾特征,将误差项在三...
- 倪中新邱华
- 关键词：ECM模型GARCH模型
- 文献传递
- 企业社会责任、所有权属性与企业经营效率——基于《企业社会责任蓝皮书(2009-2013)》的经验证据
- 基于中国企业社会责任100强系列指数和2009-2013年我国上市公司的财务数据,本文使用DEA-Tobit二阶段模型,在我国的特殊制度背景下,实证分析了社会责任实践对企业经营效率的影响。结果表明:短期内企业的CSR投入...
- 倪中新王大中武凯文
- 关键词：社会责任实践DEA-TOBIT模型国有企业
- 文献传递
