广东省哲学社会科学“十二五”规划项目(GD12YGL02)
- 作品数：5 被引量：12H指数：2
- 相关作者：谷任朱琳慧丁思郑素芬张卫国更多>>
- 相关机构：华南理工大学香港中文大学更多>>
- 发文基金：广东省哲学社会科学“十二五”规划项目中央高校基本科研业务费专项资金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 外汇风险影响企业价值的非对称效应——基于我国制造业上市企业的数据被引量：1
- 2018年
- 本文通过逐一构造企业层面的人民币有效汇率指数,考察我国A股市场中14个制造子行业291家企业在有管理的浮动汇率制度改革阶段下的线性与非对称外汇风险暴露情况。研究发现,我国制造业上市企业中存在较为普遍的非对称的外汇风险暴露,并且随时间推移,制造业企业整体面临的非对称外汇风险暴露水平逐渐提高,但存在行业与时间差异;与使用贸易加权有效汇率指数相比,本文构建的企业层面的人民币有效汇率指数测度出更高的外汇风险暴露水平。随着汇率风险的加剧,制造业企业需要提高外汇风险管理的意识和水平,我国外汇衍生品市场也亟待完善。
- 谷任丁思
- 关键词：外汇风险暴露条件异方差
- 汇率波动对企业价值的线性与非线性影响——基于两种非线性效应的研究视角被引量：6
- 2016年
- 汇率波动既影响进出口企业价值,也影响本土企业价值。本文基于两种非线性效应构建包含线性与非线性汇率风险暴露的测量模型,对我国14个非金融类行业1786家上市企业价值自2005年汇改以来面临的线性和非线性汇率风险暴露进行时变估计与分析。研究发现,与线性暴露情况相比,我国进出口企业和纯本土企业存在更普遍的非线性暴露。随着时间推移,所有行业存在显著线性汇率风险暴露的企业比例增加,存在显著非线性暴露的企业比例有所下降;我国企业受非线性汇率风险影响的非对称效应明显。
- 谷任朱琳慧
- 关键词：汇率波动非线性模型
- 使用外汇衍生品能减少企业的外汇风险暴露吗?——基于资本市场法的测量被引量：3
- 2017年
- 本文利用上市公司年报中衍生品披露的相关信息,使用资本市场法研究上市公司外汇衍生品的使用对外汇风险暴露的影响,研究区间为2008年9月-2014年12月。文中通过对数据进行分组,并使用面板以及Wilcoxon秩和检验等方法进行比较研究发现,使用外汇衍生品在一定程度上能降低企业外汇风险暴露,但降低的程度在不同货币之间存在差异。其中人民币对欧元以及日元的汇率的差异情况比较显著,但是美元的结果则不太显著。原因可能与我国实行对美元浮动盯住的汇率制度有关,但总体结果表明外汇衍生品的使用有利于企业降低外汇风险暴露。
- 谷任林昱明
- 关键词：外汇风险暴露外汇衍生品秩和检验
- 中国制造企业外汇风险的滞后效应与成因分析
- 2013年
- 本文以我国104家机械设备仪表制造业上市公司为研究样本,利用PDL模型衡量企业现金流量所面临的长短期外汇风险,梳理了外汇风险暴露与企业经营管理特征之间的关系。最终发现,我国企业经营性现金流量的外汇风险暴露最大,汇率波动对企业融资性和投资性现金流量有长期影响,外汇风险对我国制造业企业价值的冲击具有长期和短期效应;另外企业的规模、财务结构、短期偿债能力、成长能力以及海外子公司设立情况等经营管理特征与其面临的外汇风险大小密切相关。
- 谷任张卫国郑素芬
- 关键词：外汇风险影响因素
- 基于复杂网络分析法的银证关联度实证分析——以集合资管业务为例被引量：2
- 2018年
- 本文首先利用2005~2016年券商集合资产管理业务数据,运用复杂网络分析法,构建银行与证券加权复杂网络模型,分析网络的动态演进过程,然后从整体关联性和层次结构特征两方面解构网络关联性。研究发现,该银证网络规模逐年递增,网络更加密集,形态日渐复杂。由网络特征指标结果得知,该网络具备无标度网络、不完全连通、平均路径短、明显分层结构、存在中心节点、同类匹配等特征,并在网络中识别出处于核心地位的少数系统重要性节点机构。这些重要机构发生风险的可能性将对银证网络的风险传染起到关键作用,需要有针对性地对这些机构进行重点监督。
- 谷任陈炯旭
- 关键词：风险传染
