教育部人文社会科学研究基金(09YJC630063)
- 作品数：28 被引量：166H指数：7
- 相关作者：谢赤赵亦军周竟东王纲金曾志坚更多>>
- 相关机构：湖南大学湖南财政经济学院中南大学更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金国家软科学研究计划湖南省自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 证券市场危机预警研究被引量：3
- 2011年
- 证券市场危机的爆发是系统内外诸多因素共同作用的结果。界定证券市场危机状态的临界状态,选择宏观、微观和市场三层次指标,利用Logistic回归方法构建证券市场危机预警模型。对中国证券市场进行实证研究,发现模型能够比较准确地预测证券市场危机发生的概率,及时迅捷地释放预警信号。
- 曾志坚陈川龙瑞
- 关键词：证券市场危机预警LOGISTIC回归
- 基于CFaR的企业信用风险评估模型构建及其实证研究被引量：3
- 2013年
- 为准确、科学地度量企业信用风险,在充分考虑现金流风险的基础上,构建了一类基于现金流风险CFaR值的信用风险评估模型。以沪深证券交易所2007～2011年的新增ST公司及其配对公司为样本的实证研究表明,上市公司面临的现金流风险较大,且ST公司和非ST公司的CFaR值存在显著差异。研究同时发现,引入现金流风险CFaR值后,多元判别分析模型、Logistic模型以及支持向量机模型的信用风险预警效果均有一定程度的改进,企业现金流风险是评估和预测信用风险的重要因素。
- 赵亦军谢赤王彭
- 关键词：现金流风险CFAR信用风险评估
- 关于当前中国资本市场权证问题的思考与建议被引量：1
- 2013年
- 作为世界资本市场上一种普遍和成熟的投资工具,权证在中国市场依然大有前景。本文在了解过去权证市场发展状况的基础上,深入分析其中存在的问题,进而提出未来中国权证市场发展的对策建议。
- 周竟东谢赤
- 关键词：权证
- 权证上市对标的证券收益的影响——基于投资者异质信念的解释被引量：1
- 2011年
- 本文从投资者异质信念的视角解释权证上市前后标的证券的超额收益率。研究结果发现,投资者异质作为一种风险性因素在权证上市前后显著影响标的证券的收益。面对权证上市的信息,投资者异质信念越强,投资风险越大,要求的风险补偿越高,标的证券的收益也越高。
- 周竟东谢赤欧辉生赵亦军
- 关键词：权证上市标的证券
- 基于面板数据CFaR模型的现金流风险研究--以中国上市公司为例的考虑风险因子分布特征的实证分析被引量：6
- 2013年
- 为度量中国上市公司经营活动面临的现金流风险,放弃风险因子服从正态分布的假设,从内外两方面识别和拟合现金流风险因子,构建一个面板数据现金流风险(CFaR)模型。基于该模型的实证结果表明,上市公司的经营活动现金流不仅受到内部财务因素的影响,同时还受到宏观经济等外部因素的影响,且大部分的现金流影响因子不服从正态分布。上市公司面临的现金流风险总体而言较大,行业之间存在明显差距,其中风险值最大的是建筑业,最小的是交通运输及仓储业;风险程度最大的是房地产业,最小的是采掘业。此外,上市公司现金流风险表现出较为明显的行业聚类特征,处于同一类别的行业的现金流状况具有一定的相关性特征。
- 谢赤赵亦军
- 关键词：现金流CFARMONTECARLO模拟
- 基于MRS Copula-GJR-Skewed-t模型的股指期货套期保值研究被引量：12
- 2013年
- 构建了一个基于马尔可夫状态转换Copula函数的GJR-Skew-t模型,用以估计4个亚洲证券市场中股指期货与指数现货之间的最小方差套期保值比率.实证研究表明:动态套期保值模型的风险规避效果明显优于静态模型;根据套期保值组合方差降低百分比,该模型套期保值效果比其它动态策略有显著提升;除日本市场外,基于马尔可夫状态转换Copula函数的套期保值模型可以获得比传统模型更高的收益,这意味着该策略模型有助于降低套期保值成本.
- 谢赤余聪罗长青王纲金
- 关键词：股指期货套期保值
- 基于信号传递假说的上市公司股票送转财务效应研究被引量：2
- 2012年
- 基于信号传递假说,选取在沪深两市上市的2003～2009年期间实施了送股、转增或股票送转的A股上市公司作为样本,对上市公司股票送转财务效应进行实证分析。研究表明:一方面,上市公司实施股票送转的确存在财务效应,盈利能力、发展能力、资产管理能力与偿债能力在公司实施股票送转后均显著增强,但是整体而言,股票送转的财务效应存在一定的滞后性,一般为一个季度;另一方面,上市公司股票送转的财务效应强度与送转比成正比例关系,且财务效应的强度也随着公司的盈利能力与成长性的增长而增强。
- 刘悉承谢赤赵亦军
- 关键词：财务效应
- 基于JD-KMV模型的上市公司信用风险度量——一个区域金融视角下的实证研究被引量：8
- 2014年
- 为改进KMV模型忽略了资产价值跳跃行为这一不足,基于JD期权定价模型与广义Ito引理,构建一个JDKMV模型。选取2012年中国19个省市区新增的16家ST公司以及与之配对的16家非ST公司为研究对象,采用极大似然法与最小二乘法估计JD-KMV模型的参数,考察股票价格的跳跃特征,度量上市公司信用风险。结果表明:JDKMV模型优于KMV模型;中国东北、华中、华南、西北区域股价跳跃风险较大,华北、西南区域跳跃风险较小;东北、华中、西北区域上市公司信用风险较大,华北、华东、西南、华南区域信用风险较小。
- 谢赤赖琼琴王纲金
- 关键词：区域金融信用风险上市公司
- 上市公司信息披露质量测度与评价被引量：23
- 2013年
- 近年来,中国证券市场失信违规事件频发,上市公司信息披露质量问题成为证券市场各方关注的热点。本文结合熵权系数法,编制了一个信息披露质量指标体系,对沪深两市上市公司信息披露质量进行比较分析。实证研究表明,在信息披露质量方面,深交所上市公司整体水平略高于上交所,"沪强深弱"的观念似乎正在被逐步打破;行业分析发现,交通行业和金融行业的上市公司信息披露质量明显高于其它行业。研究结果还证明,本文编制的指数对上市公司信息披露质量具有较好的解释能力。
- 陈君兰谢赤
- 关键词：信息披露质量
- 开放进程中人民币汇率间相依性研究——基于动态Copula-GJR-t模型的分析被引量：5
- 2014年
- 构建动态Copula-GJR-t模型对汇改后人民币兑美元、欧元和日元汇率间的相依结构进行考察。研究表明:人民币兑美元与兑欧元、兑日元汇率间存在负相依性,人民币兑欧元与兑日元汇率整体上呈现正相依性;在极端事件下,各汇率间相依性较正常时期发生很大变化,但不像股票市场那样呈现增强的正相依性;人民币兑美元与兑欧元、兑日元汇率的上、下尾相依性基本为零,说明它们不存在同时大涨或大跌的可能性,而人民币兑欧元与兑日元汇率有波动较大的上、下尾相依性,说明两者存在汇率风险传染关系。
- 谢赤张鹏曾志坚
- 关键词：人民币汇率相依性金融危机风险传染
