黄超
- 作品数：13 被引量：89H指数：6
- 供职机构：上海财经大学会计学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学重点研究基地度重大研究项目中国博士后科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理社会学自动化与计算机技术更多>>
- 管理层语调对债券信用评级及发行利差的影响研究被引量：2
- 2020年
- 年报文本作为管理层进行信息披露的重要媒介,字里行间往往释放出大量有价值的信息,因此,受到市场投资者的广泛关注。借助上市公司披露的年报文本,本文系统考察了管理层语调对债券信用评级及发行利差的影响机理。研究表明,债券发行过程中,管理层语调具有一定的信息含量,即管理层语调越正面,公司债券获得的信用评级越高,发行利差越小。通过文本分析法考察公司管理层定性信息披露行为对债券信用评级及发行利差产生的影响,不仅具有重要的学术价值,对债券估值及信用评级等实际业务操作也具有一定的指导作用。
- 黄超
- 关键词：信用评级
- 卖空机制与公司慈善捐赠——基于保险功能的视角被引量：8
- 2020年
- 借助中国证券市场推出融资融券业务这一外生事件,考察卖空机制对公司慈善捐赠行为的影响。研究发现,卖空机制的引入有助于负面消息及时融入股价,在面临股价下跌压力时,公司有动机提升慈善捐赠水平以缓解负面消息的冲击。进一步研究发现,因政府提供隐形担保,国有公司通过慈善捐赠行为缓解负面消息冲击的动机较弱;非国有公司慈善捐赠自主权相对较大,卖空机制对其慈善捐赠水平的提升作用更显著;若控股股东存在股权质押行为,公司采取措施防止股价下跌的动机更强烈,因而卖空机制对其慈善捐赠水平的提升作用更显著。
- 位豪强赵向芳黄超刘正凯
- 关键词：卖空机制慈善捐赠产权性质股权质押
- 卖空机制、诉讼风险与审计收费被引量：31
- 2016年
- 基于我国推出融资融券业务这一"自然实验",文章考察了卖空机制如何通过改变诉讼风险而影响公司审计收费。研究发现,卖空机制的引入增加了公司股价下跌的压力,并增强了投资者挖掘公司负面消息的动机,从而导致公司审计的诉讼风险提高,会计师事务所要求更高的审计收费。进一步的分析显示,由于国有企业的信息披露环境较差,卖空机制对国有企业审计收费的提升作用更加明显;由于"四大"具有更高的赔偿能力,卖空机制更加显著地增加了"四大"审计公司的审计收费;对于法制环境较差地区的企业,由于管理层更有动机隐藏坏消息,公司审计收费因卖空机制的存在而显著提高。
- 黄超黄俊
- 关键词：卖空机制诉讼风险国有企业
- 金融监管政策不确定性与企业资本结构及其动态调整被引量：9
- 2021年
- 金融监管政策的不确定性使企业主体不能充分准确地预测、识别各种金融监管政策的变化,从而使微观企业的预期发生一定程度的偏离。通过研究金融监管政策不确定性对企业资本结构及其动态调整的影响,本文发现金融监管政策不确定性越大,企业的资产负债率越低,而且向最优资本结构动态调整的速度越慢。进一步地,金融监管政策不确定性通过企业不确定性规避和金融中介不确定性规避这两个路径影响企业资本结构的调整。本文不仅有着重要的学术价值,对主管部门制定金融监管政策也具有一定的现实意义。
- 史建平张绚黄超
- 关键词：企业资本结构资本结构动态调整
- 基于Hilbert-Huang变换的房地产调控政策对地产指数的影响被引量：7
- 2014年
- 运用Hilbert-Huang变换的方法将地产指数价格分解成几个本征模函数的叠加,通过t检验、Hilbert-Huang频谱和功率谱分析将其归类重组,最终形成了地产指数的三个基本分量.在此基础上对2002年5月9日至2011年2月9日期间颁布的142条房地产宏观调控政策进行作用力检验,并通过模拟政策作用力探究其对地产指数价格分量的影响,最终找到53条影响市场波动价格和54条影响重大事件价格的政策.从Hilbert-Huang频谱分析上来看,2007年1月至2009年2月的一系列宏观调控政策增加了地产指数市场波动价格的波动程度.从对政策作用力的模拟来看,市场对于货币政策的反应非常灵敏,而对于某些商品房市场政策、土地市场政策等反应有一定的滞后性.政策初始作用力的大小与持续时间无关.
- 李祥飞张再生黄超
- 关键词：HILBERT-HUANG变换地产指数价格波动
- 基于EMD与STSA混合方法的金融收益信息提取与预测被引量：5
- 2014年
- 针对STSA方法在金融时间序列分析中的缺陷提出了运用EMD与STSA结合的改进方法。以上证指数、深证成指、建筑指数、金融指数、地产指数、上证商业6种指数的收益数据作为研究样本,利用EMD方法分解提取出一系列反映原始序列不同时间尺度信息的分量,通过对各分量进行STSA分析后发现导致原始序列多变化模式的原因。在此基础上提出了通过单一变化模式分量对原始序列变化趋势进行估计的条件和限定范围,实验结果表明,该方法在提取和分析时间序列变化模式方面具有独特的优势,具有较高的预测精度和实用性。
- 李祥飞张再生黄超高杨
- 关键词：经验模态分解信息提取
- 境外机构投资我国债券市场的免税政策:影响分析与政策建议被引量：1
- 2020年
- 作为金融市场体系的重要组成部分,债券市场是金融支持实体经济发展的核心发力点。随着经济全球化发展和人民币国际化进程的稳步推进,债券市场开放成为我国经济的必然选择,对我国经济金融发展发挥着重要作用。境外机构投资境内债券市场利息收入免税政策的出台,在一定程度上为境外机构依法进行投资纳税提供了便利,有利于促进投资主体的多元化和投资结构的均衡化。目前,距离三年免税政策期满只剩下一年左右的时间,但仍存在几个问题尚待进一步明确,以便投资我国债券市场的境外机构形成稳定的预期。本文分别从"量"、"价"的视角探讨了境外机构投资我国债券市场免税政策对境外机构持债结构、隐含税率等方面的影响,分析了免税政策的实施效果,并针对尚待进一步明确的税收政策,提出了若干政策建议,对税务部门政策评估具有一定的参考价值。
- 黄超
- 关键词：境外机构债券市场免税政策
- 基于符号时间序列方法的金融收益分析与预测被引量：19
- 2011年
- 引入符号时间序列分析方法从大尺度的角度分析收益变化的特征,提出了确定收益变化的主要模式并预测收益水平的方法。首先将收益序列转化为符号序列,由符号序列中不同的字代表不同的收益变化模式,根据符号序列直方图,可以确定收益变化的主要模式。然后,根据各收益变化模式的概率分布,在前几个时点收益水平确定的情况下,可以推知下一个或几个时点处于不同收益水平的概率,从而实现对收益水平的预测。对上证综指、深证成指以及上证工业股指数、上证商业股指数、上证地产股指数、上证公用事业股指数共六个股票指数的收益序列进行了实证分析,确定了各指数收益的主要变化模式,并基于主要变化模式进行了收益水平的预测,从而说明了该方法的有效性和可行性。
- 徐梅黄超
- 关键词：直方图
- 我国融资融券制度提高公司非财务信息披露质量了吗?——基于上市公司社会责任报告的经验证据被引量：2
- 2016年
- 公司社会责任问题近年来日益引起社会公众的关注,因此如何提高社会责任信息的披露质量成为影响我国资本市场健康发展的重要课题。借助中国资本市场融资融券制度推出这一"自然实验",结果发现,卖空机制对管理层可以发挥监督制约作用,改善公司的治理环境,从而提高公司社会责任信息披露质量。进一步地研究显示,由于未经第三方鉴证的社会责任报告可靠性较差、披露质量较低,因此卖空机制的引入对这类公司的社会责任信息披露质量的提升作用更明显;在市场化程度较高的地区,融资融券交易更为活跃,卖空机制的引入能更显著地提升公司社会责任信息披露质量。
- 黄超
- 关键词：卖空机制社会责任信息披露
- 融资融券业务研究:一个文献综述
- 2017年
- 作为一种创新型市场交易机制,融资融券业务在证券市场上发挥着重要作用。相关文献的现有研究大都基于不同的理论基础,研究视角具有一定的局限性,而且研究结论并不统一。我国融资业务和融券业务同时实施且融资业务长期占据主导地位,但国内学者大都只关注融券业务实施的经济后果,往往忽视了对于融资业务和融资融券失衡现象的考察。通过系统梳理国内外相关文献,对融资融券业务的基本概念、制度背景、实施动因以及经济后果等方面的研究成果进行了总结,探讨了该领域研究存在的问题,提出了相关对策建议。
- 王敏黄新莹黄超
- 关键词：卖空机制融资融券公司治理
