费一文
- 作品数：37 被引量：188H指数：7
- 供职机构：上海交通大学安泰经济与管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金上海市哲学社会科学规划课题上海市浦江人才计划项目更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学更多>>
- “对赌协议”的经济学研究被引量：45
- 2009年
- 为研究企业并购过程中所广泛使用的“对赌协议”经济学本质及其影响，基于合同经济学与机制设计理论，以激励理论为核心，建立了投资方进行“对赌条款”设计的决策分析框架。探讨并对比了完全信息、不完全信息以及存在有限责任制等情形下“对赌协议”的Pareto有效性及其最优激励方案。结果表明：当企业管理层的风险偏好是中性的时候，“对赌协议”是一种能够有效保护投资者收益和激励管理层的最优制度安排。这一分析框架很好地解释了现实案例中所涉及的投融资双方的行为以及收益分配结果。
- 张波费一文黄培清
- 关键词：对赌协议道德风险
- 苏州率先基本实现现代化指标体系构建的研究
- “基本实现现代化”是我国明确提出的重要目标之一。本文以江苏省苏州市为典型案例，通过研究和分析国外关于现代化和现代化指标体系的相关理论，深入剖析我国部分发达省市基本实现现代化指标体系，结合苏州市经济社会各项指标体系的现状，...
- 费一文
- 关键词：城市管理指标体系
- 从国营到国有——国家股转让效果分析
- 2004年
- 本文系统地研究了从1997年到2000年在上海证券交易所和深圳证券交易所发生的国有资产局将控制权转让给国有独资企业和国有法人企业的案例数据。研究发现国家股控制权转让后公司业绩有了明显的改善,同时证券市场对国家股转让行为做出了积极的反应,产生了明显的超额收益。
- 费一文蔡明超顾孟迪
- 关键词：证券市场国家股公司财务指标
- 资产组合管理报酬设计方案探讨
- 2004年
- 建立与科学业绩评估相适应的资产组合管理业绩报酬设计尚未引起足够重视。目前我国资产组合管理报酬设计存在如下问题 :固定报酬在总报酬中的比例过高 ,促使管理人追求高波动率的股票 ,而浮动报酬的设计可能导致业绩优秀的管理人追求高风险的个股 ,而业绩差的经理可能进行分散的消极投资。论文在国内首次提出如下方案 :设定浮动报酬上限 ,降低起提浮动报酬的起提点 。
- 蔡明超费一文
- 关键词：绩效评价非对称信息报酬结构
- 外资入股对本国银行盈利能力的影响——中国与韩国的比较
- 2010年
- 中国和韩国在不同的战略指导下都对外开放了本国的银行业,但两国的效果却有很大的不同。基于中国与韩国银行业1999年至2007年的面板数据,本文研究了在不同的对外开放战略下,境外战略投资者入股对国内银行收益状况产生的影响。实证分析结果表明,境外战略投资者的注入有助于中国银行资产回报率的提高,但对韩国银行资产回报率的提高没有显著作用。分析认为产生不同结果的主要原因在于投资者的性质有本质的差异:入股中国银行业的是具有长期战略性的境外投资者。而入股韩国银行业的境外投资者是表面上具有战略性,可实际上是财务性的对冲基金。文章验证了投资者的性质对于公司业绩具有影响。
- 崔圣豪费一文
- 关键词：境外战略投资者中国银行业韩国银行业
- 我国高新技术开发区经营策略分析被引量：6
- 1999年
- 在阐述我国高新技术开发区常规经营策略的基础上，对苏州开发区和张江开发区两种不同特色的具体经营策略之长短进行了比较分析。
- 费一文
- 商业银行消费信贷中的提前偿还风险影响因素与风险管理——理论与实证被引量：22
- 2007年
- 论文分析了当前我国商业银行开展消费信贷中提前偿还行为研究的背景,从历时效应、利率、房价、贷龄、借款人特定因素等方面介绍了西方学者对提前偿还行为的研究结果。论文调查了我国800例十年期以上住房抵押贷款,基于比例风险模型的研究表明:贷龄四年内年均提前还款的比例在8%左右,第五年开始还款速度加快。影响提前偿还的显著因素包括主贷款人的收入、婚姻状况和工龄。基于实证研究结果,论文对商业银行的提前偿还风险管理进行了探讨,主张采用延时服务替代目前征收罚息的做法。
- 蔡明超费一文
- 关键词：提前偿还风险风险管理
- 对赌协议的信号与反信号均衡被引量：16
- 2013年
- 对赌协议是私募股权投资中投资者和企业家之间约定的一种事后相机调整协议。文章讨论了基于Spence信号发射模型下的对赌协议决策机制,并且引入额外信息,得到了额外信息下的反信号均衡。研究发现当市场存在信息不对称时,只有高盈利能力的企业愿意和投资者签订对赌协议。同时,研究还发现当存在额外信息的情况下,盈利能力好的企业和盈利能力差的企业都不会签订对赌协议。这一分析框架很好地解释了现实私募股权投资中的契约设计问题。
- 李玉辰费一文
- 关键词：私募股权投资对赌协议信号模型
- 中国证券市场公司购并研究
- 文章主要分析了公司购并的基本理论.从基本概念出发,用经济学理论对产生公司购并的内外部动因进行了详细的分析,全面阐述了公司购并的运作过程,建立了证券市场公司购并的定价模型.
- 费一文
- 关键词：证券市场公司购并股权结构
- 股权收购与公司业绩实证分析被引量：3
- 2002年
- 本文选取了从1997年到2000年在上海证券市场上发生股权收购的58个上市公司为分析样本,系统地探讨了被收购公司的业绩特征,发现中国公司股权收购活动明显指向那些业绩很差的公司,表明中国证券市场上的收购活动是约束性收购。与其他研究结果不同,文章发现目标公司被收购后的业绩有明显的改善。
- 费一文
- 关键词：实证分析股权收购上市公司经营业绩证券市场
