刘莎莎
- 作品数：17 被引量：1,114H指数：12
- 供职机构：暨南大学更多>>
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- 相关领域：经济管理生物学文化科学更多>>
- 机构投资者、信息不对称与股价暴跌风险被引量：39
- 2015年
- 本文考察机构投资者与公司股价暴跌风险之间的关系,以及信息不对称程度对这种关系的影响。研究发现:(1)机构持股比例与上市公司未来股价的暴跌风险显著正相关;(2)在信息不对称程度较高时,机构投资者对股价暴跌风险的影响更显著;(3)此外,机构投资者对公司未来股价暴跌风险的影响作用在"牛市"与"熊市"阶段并无明显差异。本文对规范机构投资者发展等方面具有理论和现实意义。
- 代昀昊唐齐鸣刘莎莎
- 关键词：机构投资者信息不对称
- 公众为何参与股市:经济增长、货币政策还是市场状态?被引量：4
- 2011年
- 基于中国证券登记结算公司提供的31省投资者开户数目,本文重点研究经济增长、货币政策以及金融市场发展对公众股市有限参与行为的影响。研究表明,经济发展与社会互动显著提高股市参与度,全国货币量和信贷水平增加(宽松的货币政策)并未对股市参与起促进作用,相反房地产市场发展显著降低股市参与度。此外,较高的市场收益显著提升投资者参与股市的程度,但投资风险特别是短期投资风险并未阻碍公众参与股市,这反映了我国公众投资的投机特点。本文研究结论为我国监管部门提供了明晰的政策建议,即加大投资者教育并提升正确投资理念。
- 刘莎莎孔东民
- 关键词：经济增长货币政策
- 快速光响应曲线的优化及在底栖甲藻光适应特性研究中的应用被引量：1
- 2020年
- 利用快速光响应曲线(RLCs)技术研究了不同光背景下的底栖甲藻Cooliatropicalis的光合作用特性,比较了RLCs的不同序列(正序、反序和非序)和不同光照时间(10, 30和60 s)对光合参数的影响。结果表明:正序RLCs由于序列内非光化学淬灭(NPQ)的快速累积,造成曲线的不饱以及光合参数最大相对电子传递速率(rETRmax)和半饱和光强(Ek)的高估。反序和非序RLCs均出现光饱和或光抑制,步长30s和60s的光合参数在不同光背景下的趋势基本一致。在底栖甲藻的光合生理研究中,可考虑采用步长30 s的反序RLCs进行测定。
- 黄凯旋陈亨徐帅帅刘莎莎吕颂辉
- 关键词：叶绿素荧光
- 博彩偏好是否影响了精明投资者绩效?被引量：18
- 2014年
- 借鉴Kumar(2009)的研究,本文按照收益偏度、特质波动与股价水平三个维度将股票分为博彩型与非博彩型,首次考察了如下两个问题:机构投资者是规避还是偏好参与博彩?参与博彩型股票是否影响了其业绩?研究发现:第一、机构投资者整体上表现为博彩规避,这说明其投资理念是理性的;第二、持有更多的博彩型股票显著降低了机构投资者的业绩,并且这种关系对于规模较小的机构投资者更为明显。本研究具有明晰的政策含义,即机构投资者在做出投资策略时,应当遵循稳健的投资风格,尽可能规避博彩型股票;对于投资者而言,在选择参与机构投资者(如基金)时,也可以通过博彩特征对其加以评估。
- 孔高文刘莎莎孔东民
- 关键词：机构投资者共同基金博彩绩效
- 分析师评级与投资者交易行为被引量：41
- 2019年
- 本文考察证券分析师评级如何影响个人和机构投资者的交易行为,以及公司特征是否影响不同类型投资者的交易。基于独特的账户交易数据,研究发现:第一,当证券分析师发布"强买"或"买入"评级时,机构投资者显著买入该股票。对于"持有"或"卖出"评级时,机构投资者均表现为显著的净卖出。第二,在交易中,个人投资者仅仅起到为机构投资者提供流动性的作用。第三,公司大股东的利益攫取程度及公司信息环境的不确定性都会削弱机构投资者对分析师评级的反应。基于不同测度和样本的检验表明上述结果是稳健的。本文的研究发现为证券监管机构提供了明晰的监管建议,并为投资者优化交易决策提供了参考。
- 孔东民刘莎莎谭伟强
- 关键词：公司治理信息不确定
- 私有信息风险被市场定价了吗——来自中国股市的证据被引量：9
- 2011年
- 近来,一些研究指出私有信息交易是股票收益的决定因素之一,国内学者在研究中对其也日渐接受并采用。但是,私有信息交易在中国股市是否可以有效地作为一个风险定价因子,并没有明确的答案。采用Fama-MacBeth两阶段横截面检验,并结合多因子模型,本文发现,除市场、公司规模、账面市值比和惯性因子以外,知情交易的因子负载无法预测资产收益。这意味着,在中国股市采用私有信息或知情交易概率作为定价因子或信息交易含量测度值得进一步商榷。
- 刘莎莎孔东民邢精平
- 公司行为中的媒体角色:激浊扬清还是推波助澜?被引量：281
- 2013年
- 从中小股东利益保护的角度出发,本文将公司行为分为"好行为"与"坏行为",然后考察媒体对于公司行为的影响。尽管媒体治理的角色在机制上存在"监督"与"合谋"两种可能,但我们发现,媒体关注在中国上市公司行为的各个层面上都体现了显著的监督治理功能。具体表现为:媒体关注度高的公司,其生产效率、公司业绩与社会责任均会增加;同时,公司盈余操纵、衡量大股东掏空的关联交易以及违规行为均显著降低。进一步,我们发现信息不对称也有一定程度的边际影响。然而,在某些特定的场景下,我们发现了当地媒体与当地企业可能存在合谋(即媒体偏差)的证据。整体上,本文在扩展、补充目前研究的同时,也给监管部门提供了明晰的政策建议,即大力发展媒体作为信息披露媒介以及第三方监管的功能,促使媒体的独立化与市场化。
- 孔东民刘莎莎应千伟
- 关键词：媒体关注投资者保护合谋
- 我们为何离开故乡?家庭社会资本、性别、能力与毕业生就业选择被引量：21
- 2017年
- 本文从家庭社会资本、性别和个人能力的角度考察毕业生就业的地域倾向及其对工作回报的影响。结果发现:第一,具有较高家庭社会资本的毕业生,倾向于留在户籍所在地工作,这一现象在能力较低及女性毕业生身上更为明显;第二,前往外地工作的毕业生有更高的工资收入,且家庭社会资本、性别和个人能力也显著影响其工资水平。在控制自选择偏差之后,结论依然稳健。本文拓宽了家庭社会资本及毕业生工资决定因素的研究,并对监管部门提供了明晰的决策参考。
- 孔高文刘莎莎孔东民
- 关键词：家庭社会资本就业工资
- 市场竞争、产权与政府补贴被引量：387
- 2013年
- 针对近期引起广泛关注的政府补贴问题,本文基于补贴的盈余管理动机,深入考察了市场竞争和公司所有权对政府补贴的影响以及政府补贴的后果。在控制行业与政治关联的基础上,本文发现:第一,国有企业整体上比民营企业获得更高的政府补贴;第二,亏损企业获得了更高的补贴,但企业产权性质对政府补贴存在边际影响;第三,随着市场竞争的加剧,无论是行业层面还是地区层面,国有企业都获得了更高的补贴。最后,基于国家统计局提供的中国工业企业数据库的数据进一步说明了研究结果的稳健性。本文研究为监管部门提供了及时、明晰的政策建议,这有助于监管部门出台有针对性的举措,以应对当前海内外针对政府补贴国有企业的质疑。
- 孔东民刘莎莎王亚男
- 关键词：企业产权政府补贴
- 募集资金投向变更、公司治理与公司绩效被引量：19
- 2011年
- 本文研究了中国股市公司治理与募集资金投向变更之间的关系。我们考察上市公司募集资金投向变更是否提高了资金使用效率。结果表明,公司募集资金投向变更市场反应为负,变更事件显著导致公司未来业绩变差,这说明变更对绩效的影响是无效率的。进一步的研究显示,公司治理水平较差的公司更倾向于变更募集资金投向。
- 王茂斌刘莎莎孔东民
- 关键词：募集资金投向变更公司治理公司业绩
