朱洪亮
- 作品数：29 被引量：459H指数：8
- 供职机构：南京大学工程管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金高等学校科技创新工程重大项目更多>>
- 相关领域：经济管理理学文化科学社会学更多>>
- 一个基于技术指标规则的启发式量化择时系统被引量：4
- 2019年
- 设计了一个新型的基于技术指标规则的启发式量化择时系统(TIR-HA),通过模拟退火算法从大量技术指标规则中选取优化的规则组合,并利用一个改进的多数投票方法将所选规则的信号综合,可以在深入挖掘大量指标规则择时能力的同时综合考虑指标的超前性、滞后性以及在不同时间段的预测能力。本文将该系统应用于中国股票市场沪深300指数成分股116只股票的日交易数据,实证结果显示算法的夏普比率、索提诺比率、择时准确率和单次交易平均年化收益率均显著高于多数投票组合规则择时策略和基于机器学习预测的择时策略。
- 孔傲朱洪亮郭文旌
- 关键词：启发式算法模拟退火算法
- 国际石油价格与中美股票市场影响关系的计量分析被引量：8
- 2011年
- 本文应用VAR模型和误差修正模型,研究了中美股市价格和国际石油价格间的关系,及油价对中国股市板块指数的影响。研究表明国际石油价格同中美股市指数都存在协整关系,在油价与美国股市指数的关系中,油价处于主导地位;在油价与中国股市指数的关系中,两者没有一个处于主导地位,变动影响主要由自身所解释。板块研究中金融、航空、石油、有色金属、钢铁和造纸板块与油价有长期协整关系,油价在其中占主导地位。
- 戚倩旻朱洪亮
- 关键词：中美股市国际石油价格协整关系VAR模型
- 积极开放式基金的规模与收益的关系研究被引量：8
- 2011年
- 本文以2005年1月到2009年12月我国的积极偏股型开放式基金为样本,实证检验了基金规模与基金投资收益的关系。以基金净值作为衡量基金规模的指标,首先把基金样本分为5类,实证结果表明:大规模基金有更高的历史收益,而适度规模的基金有更高的未来收益。本文又进一步采用月度数据,研究了这5类基金的收益率,同时在控制了其他变量的基础上,考察了基金规模与基金收益的关系。两种研究方法的结果均表明:基金的收益随着基金规模的增大先增加后减少,即基金的规模和基金收益存在着倒U型的非线性关系。
- 朱冰朱洪亮
- 关键词：基金规模基金家族
- 基金风格分类的实证研究--基于遗传算法的聚类分析
- 基金风格的合理分类对分析基金现状，判别基金风格偏误及指导投资实践等都具有重要的意义。本文采用遗传算法的思想对基金历史收益率数据进行聚类分析。由于基金市场数据量较大，运用该方法处理具有独特的优势。实证分析的结果表明通过主成...
- 朱洪亮李心丹周铨
- 关键词：基金风格遗传算法聚类分析
- 基于“沪港通”背景下的市场均衡与价格波动研究
- 市场间的互联互通会影响市场原有的均衡状态,也会造成价格波动的异常,这方面的研究已经越来越成为学术界和实务界关注的焦点。本文基于'沪港通'开通的背景,对向香港开放之后的中国内地股票市场的市场均衡进行了探讨。中国内地股票市场...
- 朱洪亮赵景东
- 关键词：交易机制价格波动
- 文献传递
- 基于二阶随机占优的DEA模型在基金业绩评价中的应用被引量：2
- 2010年
- 传统的基于DEA模型的基金绩效评价方法只是从基金自身的角度,根据相对市场表现去评价优劣,并没有从投资者——评价主体的角度去考虑,忽略了投资者的风险偏好这一重要因素。在当今全球金融危机的影响下基金业绩的评价过程中,风险更应该值得去关注,为此本文引入了随机占优的方法,随机占优并不需要对投资者的风险偏好做太多的假设,对于所有的理性投资者都适用。本文将通过建立一个基于二阶随机占优的DEA模型,从投资者的角度去更有效全面地评价基金的经营业绩。
- 付祥朱洪亮
- 关键词：DEA基金业绩评价
- 私有信息、个人投资者行为与股价异常波动
- 2024年
- 股价异常波动危害投资者权益和股市安全,厘清股价异常波动的原因对于股市监管具有重要意义.本文从个股高频数据中提取股价中的私有信息含量,检验私有信息与中国A股市场个股异常波动的关系,并基于独特的账户数据分析个人投资者行为在这一关系中的作用.结果表明,排除市场因素的影响后,无论是否有公司层面的消息发布,私有信息都与股价异常波动的发生概率显著正相关,而个人投资者在这一关系中发挥了中介作用.进一步的研究发现,个人投资者的中介作用在股价暴涨和暴跌时有显著的非对称性:在股价上涨过程中,私有信息促进了个人投资者跟风买入的助涨行为,增大了股价暴涨的概率,而在股价下跌过程中,私有信息抑制了其抄底买入的止跌行为,也增大了股价暴跌的概率.本文的启示是,中国股市个股暴涨常常受到机构投资者和个人投资者的共同推动,而个股暴跌则是伴随机构投资者推跌和个人投资者提供流动性稳定股市的过程.
- 孔傲李昊骅李心丹朱洪亮
- 关键词：私有信息反馈交易
- 基金规模对基金投资行为和绩效的影响研究被引量：8
- 2011年
- 本文利用2005年至2010年的积极偏股型基金的数据分析了基金规模对基金行为和基金绩效的影响,实证结果显示规模大的基金存在较高的正反馈交易策略,并且其交易活动在牛市中呈现出更高的羊群行为,由此可见规模大的基金并没有提高理性投资的功能;在基金的绩效方面,随着基金规模的增大,基金的选股能力得到了增强,但是择时能力却逐渐减弱。
- 朱冰朱洪亮
- 关键词：证券市场基金规模羊群行为反馈交易选股能力
- 两部门的时滞经济增长模型
- 2004年
- 本文考虑了存在生产滞后的 Furuno两部门经济增长模型 .给出了此模型资本 -劳动比 k的稳定性和振荡性 ,分析了生产周期时滞对 k稳定性区域的影响 .进一步利用 Hopf分支的方法讨论了 Furuno模型存在周期轨道的条件 .
- 朱洪亮
- 基于DEA的上市公司并购效率研究被引量：250
- 2003年
- 本文以经过筛选的沪深两市发生并购的 1 0 3家上市公司为样本 ,首次利用数据包络分析方法 (DEA)计算出公司并购前后的绩效稳定性指标 ,并系统分析了并购活动的绩效。研究证实 ,并购活动总体上提升了上市公司的经营管理效率 ,同时并购后的几年内继续保持着绩效稳步提高的趋势。资产置换和资产剥离方式的并购效率并不高。不同的股权结构类型对并购的效率有显著的影响 ,国有股权的集中对企业并购绩效产生负面影响 ,法人股占比例最大的类型在并购后的绩效提高较快。
- 李心丹朱洪亮张兵罗浩
- 关键词：DEA上市公司并购效率法人股数据包络方法国有股权
