应千伟
- 作品数：33 被引量：950H指数：13
- 供职机构：四川大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金中央高校基本科研业务费专项资金中国博士后科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学政治法律更多>>
- 贷款利率改革与微观资本配置效率被引量：16
- 2010年
- 本文研究了2004年的贷款利率改革对企业间微观资本配置效率的影响。为合理衡量微观资本配置效率,本文对Wurgler(2000)的方法进行了修正,并构造了一个新的投资机会衡量指标——基准Q,用以克服Tobin'sQ的衡量偏误。我们的理论和经验分析表明:2004年贷款利率改革之后,微观资本配置效率在短期内不升反降,且在金融市场发展水平较低的地区下降得更为明显,这主要源于贷款利率上限取消在短期内导致的逆向选择效应。为使贷款利率改革的积极效果得以发挥,迫切需要提高金融市场发展水平和银行监控效率,减轻逆向选择效应的不利影响。
- 应千伟连玉君陆军
- 关键词：利率市场化资本配置效率
- 企业净资产效应，信贷约束和过度放贷
- 本文将隐藏类型和的隐藏行动结合在统一的模型框架中，研究了不完全信贷市场中企业净资产效应的内在作用机制，解释了中小企业信贷约束和对大中企业过度放贷会同时出现的原因。中小企业面临的“不公平”融资条件并不意味着政府支持和补贴中...
- 陆军应千伟
- 关键词：中小企业市场融资银行信贷信贷约束
- 文献传递
- 公司行为中的媒体角色:激浊扬清还是推波助澜?被引量：277
- 2013年
- 从中小股东利益保护的角度出发,本文将公司行为分为"好行为"与"坏行为",然后考察媒体对于公司行为的影响。尽管媒体治理的角色在机制上存在"监督"与"合谋"两种可能,但我们发现,媒体关注在中国上市公司行为的各个层面上都体现了显著的监督治理功能。具体表现为:媒体关注度高的公司,其生产效率、公司业绩与社会责任均会增加;同时,公司盈余操纵、衡量大股东掏空的关联交易以及违规行为均显著降低。进一步,我们发现信息不对称也有一定程度的边际影响。然而,在某些特定的场景下,我们发现了当地媒体与当地企业可能存在合谋(即媒体偏差)的证据。整体上,本文在扩展、补充目前研究的同时,也给监管部门提供了明晰的政策建议,即大力发展媒体作为信息披露媒介以及第三方监管的功能,促使媒体的独立化与市场化。
- 孔东民刘莎莎应千伟
- 关键词：媒体关注投资者保护合谋
- 政治关联程度与授信额度获取被引量：8
- 2015年
- 对于中国大部分企业来说，银行授信额度是一种稀缺的金融资源。通过构建2004-2009年中国A股上市公司的政治关联程度指标，本文研究发现，当企业需要授信额度时，政治关联程度越高，越容易获得银行授信额度，尤其是更容易从国有银行获得授信额度。进一步还发现，对于融资约束较大的企业、民营企业以及处于政府干预程度较高地区的企业，政治关联对企业获得银行授信额度的帮助更明显。结果表明，我国银行的信贷决策，尤其是国有银行的信贷决策在很大程度上依然受到政府干预和政治关联的影响，而且这种影响不只局限于表内信贷资源的配置，还会进一步扩展到表外潜在的信贷资源配置。
- 应千伟罗党论
- 关键词：授信额度融资约束国有银行
- 政治关联、银行授信与投资效率
- 作为一种重要的融资方式和外部流动性来源,银行授信对公司的经营和流动性管理越来越重要。但并不是所有公司都能获得银行授信,对于大多数企业而言,授信依然是一种稀缺的金融资源。我们发现,除了一些市场化的因素对授信的影响之外,公司...
- 应千伟
- 关键词：政治关联银行授信融资约束过度投资
- 中国资本市场中媒体关注与股票投资回报——风险补偿还是注意力驱动?被引量：19
- 2015年
- 本文基于2000~2011年中国重要报纸对A股上市公司的新闻报道月度数据,重新审视了媒体关注与上市公司股票投资收益之间的关系。与Fang和Peress（2009）基于美国数据的研究不同,本文利用中国数据获得的实证结果发现高媒体关注的公司在一年内都比低媒体关注的公司都有更高的超额收益率。这表明Fang和Peress（2009）提出的媒体覆盖的＂风险补偿＂理论在中国并不成立。相反,Barber和Odean（2008）的＂注意力驱动＂理论更能够解释在中国股票市场中媒体与股票收益的关系。进一步的实证结果验证了媒体关注度较高的股票比媒体关注度较低的股票更容易引起投资者的持续关注。而投资者持续更高的关注度引致的买入压力将使得股票在一段时间内都能维持相对更高的收益率。
- 应千伟周开国陈双双
- 关键词：媒体关注超额收益率
- 企业净资产效应,信贷约束和过度放贷被引量：2
- 2009年
- 本文将隐藏类型和隐藏行动结合在同一模型框架中,研究了不完全信贷市场中企业净资产效应的内在作用机制,解释了中小企业信贷约束和对大中企业过度放贷会同时出现的市场内生困境。本文强调中小企业面临的"不公平"融资条件并不意味着政府支持和补贴中小企业贷款一定可以提高信贷配置效率。虽然补贴可以减轻部分高能力中小企业的信贷约束,但同时也容易加重对低能力中小企业的过度放贷。适当的贷款利率下限管制则可以在一定程度上限制大中企业的过度借贷并改善信贷配置效率。
- 应千伟陆军
- 数字金融能否提升上市公司会计信息质量?
- 2024年
- 以2011—2020年沪深A股上市公司为研究样本,考察数字金融发展对公司会计信息质量的影响。研究发现,数字金融能够抑制管理层盈余操纵,有效提升公司会计信息质量,且该结论在经过替换核心变量测量方法、引入地区特征控制变量以及内生性问题解决等一系列稳健性测试后仍然成立。作用机制检验结果表明,数字金融发展通过降低公司信息不对称和缓解公司融资约束,提高了公司会计信息质量。异质性分析显示,数字金融对市场化程度较高地区和高新技术公司会计信息质量的提升作用更显著。
- 应千伟朱艳艳
- 关键词：数字金融盈余管理会计信息质量信息不对称融资约束
- 什么决定了居民住房承受能力:基于广州限价房申购群体的经验证据被引量：4
- 2011年
- 本文运用广州市国土房管局自2009年11月中旬开展的为期3个月的"限价房购房需求调查"数据,研究了居民的住房承受能力问题。研究发现:除了工资收入、住房福利和预期未来收入能显著提高住房承受能力外,居民的职业背景也会影响居民的住房承受能力。具体而言,在公务员和国有企业等公有部门工作的居民的住房承受能力要高于在民营、外资企业和事业单位工作的居民,其可能的原因是前者拥有更多的工资外收入和福利。同时还发现,居民教育程度,工作年限以及父母亲属对首付的支持也对住房承受能力有显著的正面作用,本文的发现有助于加深我们对居民住房承受能力及其影响因素的了解,同时也有助于更好地理解目前正在酝酿的住房制度和居民收入分配制度改革。
- 廖俊平应千伟罗党论
- 保荐人声誉的关联效应——来自中国证券市场的经验证据被引量：5
- 2016年
- 本文以2004年2月至2013年12月证监会处罚的保荐人和保荐机构为研究对象,分析保荐代表人和保荐机构的违规行为对其声誉资本的影响。实证结果表明,保荐机构因违规行为受到处罚时会降低其声誉资本,从而给其曾经客户的市场表现带来显著的负面影响。相比而言,保荐代表人受到处罚对其曾经客户市场反应的影响较弱。这说明在中国证券市场中,保荐人制度的声誉关联效应机制主要体现在保荐机构层面,而保荐代表人的个人声誉关联效应较弱。本文同时检验了处罚程度、机构特征、客户特征、媒体关注度等因素对保荐机构声誉关联效应的影响。
- 应千伟张怡刘劲松
- 关键词：保荐代表人保荐机构
