董艳
- 作品数：9 被引量：26H指数：4
- 供职机构：华南理工大学工商管理学院更多>>
- 发文基金：中央高校基本科研业务费专项资金教育部人文社会科学研究基金国家教育部博士点基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 基于GC-MSV模型的国内外股市间波动溢出效应研究
- 随着全球经济一体化的不断深入，金融市场发生了根本性的变化，全球主要股票市场之间的波动呈现出协同变化趋势。研究国内外股票市场之间的波动溢出效应，可以掌握股票市场之间波动的传递方向和路径，从而帮助投资者规避风险，在本国股票市...
- 董艳
- 关键词：金融风险波动溢出效应MCMC方法
- 文献传递
- 融资融券业务对A股市场流动性影响研究被引量：1
- 2016年
- 本文选取融资融券业务推出之后五年数据,并将其划分为短、中、长三个时间段,分析了其对A股市场流动性的中长期影响。本文使用Amihud非流动性指标建立VAR模型,对其进行脉冲分析和方差分解,研究表明:在短期内,融资融券对A股市场流动性的影响不显著;但发展到中长期以后,融资融券业务规模的不断扩大有助于提升A股市场的流动性。由此表明融资融券的发展有助于A股市场流动性的提高,改善了我国证券市场的质量。
- 宋光辉董艳田立民
- 关键词：流动性融资融券业务方差分解
- 基于GC-MSV模型的国内外股市波动溢出效应分析被引量：6
- 2013年
- 目前研究波动溢出效应的主要工具之一有多元随机波动模型,由于此模型的参数估计相对困难而鲜见于文献。随着计算机技术的迅速发展,使用MCMC方法和WinBUGS软件使得这一难题得以解决。本文采用GC-MSV模型对国内外股市间的波动溢出效应进行研究分析得到了一些新的结论:除香港股市对上海股市存在显著波动溢出效应外,美国股市对上海股市也存在着显著的波动溢出效应。
- 董艳梁满发
- 关键词：波动溢出效应
- 融资融券标的股扩容平抑了A股市场波动吗被引量：2
- 2015年
- 股票市场的波动率是金融学界讨论的热点话题之一,我国沪深两市A股中融资融券标的股先后四次扩容,给市场的波动率带来了重大影响。本文以我国目前所有融资融券标的股扩容公司为研究对象,运用L-SV模型,系统分析了所有标的股扩容前后股票市场波动率的变化情况。研究结果表明:每次标的股扩容后对市场波动率的影响并不完全相同。第一次和第二次标的股扩容后,市场的波动率有所下降,具有稳定作用;第三次和第四次标的股扩容后,市场的波动率有所提高,具有助推作用。总体而言,股票市场的波动率随着标的股数量的增加而提升,这为监管层实施市场监管、投资者进行投资决策提供了可资参考的依据。
- 宋光辉董艳吴栩
- 关键词：融资融券波动率
- 基于公司治理视角的机构投资者持股对高管股权激励效果研究
- 现代企业制度两权分离导致的委托代理问题中,股东与高管之间的利益冲突不仅是现代企业所面临的一个难题,也是公司治理研究中的一个核心问题。因此,如何有效的激励管理者为股东创造更多价值,成为了公司治理领域一直探寻的重要课题。股权...
- 董艳
- 关键词：公司治理机构投资者股权激励效果
- 文献传递
- 股权激励效应研究梳理及启示被引量：4
- 2016年
- 股权激励作为一种激励公司高管最大限度地为股东创造财富的重要工具,其激励效应究竟如何一直是实务界和理论界争论的焦点。本文对近年来国内外股权激励效应的研究成果进行系统的梳理,以期更全面地了解股权激励效应。通过文献梳理发现,公司内外部环境对股权激励效应具有调节作用,并在此基础上,提出了基于环境视角的股权激励效应研究展望。
- 董艳宋光辉钱崇秀
- 关键词：股权激励效应负面效应
- 反转和动量效应的国外研究动态及展望被引量：3
- 2014年
- 在对国外现有相关研究系统分析的基础上,指出了现有研究在对反转和动量效应的识别方法、成因解释和投资应用上的缺陷,并结合证券市场普遍存在分形特征的现实情况,从引入分形理论的视角对上述缺陷的解决方案进行了展望,以期为学术界和实务界提供参考。
- 宋光辉吴栩董艳
- 关键词：证券市场动量效应
- 沪深股市夏普比率的多重分形相关性分析被引量：4
- 2014年
- 不同市场的相互关系是金融中的热点问题,现有研究常常仅从风险或者收益的角度加以讨论,忽视了股票市场风险与收益不可分割性的特征.基于此,本文从沪深股市的夏普比率的角度分析了两个市场的相互关系.结果表明,两个市场间的协整不明显,其相关性呈现多重分形波动.
- 吴栩宋光辉董艳
- 关键词：夏普比率沪深股市
- A股上市公司市盈率水平的驱动因素研究被引量：6
- 2016年
- 本文通过理论推导,系统地分析了驱动我国上市公司市盈率水平的宏微观因素,并利用多元回归模型从宏观和微观两个方面,对市盈率的驱动因素进行了实证分析。实证结果表明:这些驱动因素对市盈率水平的影响方式及影响程度不尽相同,基本涵盖了公司理财活动的方方面面。在宏观层面,利率水平是影响市盈率最重要的驱动因素;而在公司基本财务面,影响市盈率水平的关键因素是股利支付率、β系数和公司规模。
- 宋光辉孙影董艳
- 关键词：市盈率
