张瑾
- 作品数：2 被引量：736H指数：2
- 供职机构：南洋理工大学更多>>
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- 金融资产配置动机:“蓄水池”或“替代”?——来自中国上市公司的证据被引量：734
- 2017年
- 企业对金融资产进行投资,势必减少对经营资产的投资,这是否会导致实体经济被"挤出"?本文选择2002—2014年非金融类上市公司为样本,运用多元回归方法进行分析。研究发现,企业金融资产配置与GDP周期变量显著负相关,与广义货币M2周期变量和法定准备金率显著正相关,与股票指数增长率显著负相关,表明企业配置金融资产以"蓄水池"动机为主,即基于预防储备目的。企业对非现金的其他金融资产的配置与GDP周期变量显著正相关,而与M2周期变量显著负相关,表明企业对其他金融资产配置在一定程度上存在"替代"动机,即以减少实体经济投资为代价,追求金融资产上的收益。一些经营运作良好、财务状况较佳、托宾Q较高的企业,配置金融资产比较多。
- 胡奕明王雪婷张瑾
- 关键词：金融资产配置实体经济挤出效应
- 上市公司经营活动状况对金融资产规模影响探究被引量：3
- 2013年
- 越来越多的非金融业上市公司开始参与金融投资.通过实证研究来探索非金融业上市公司经营状况对其金融资产投资规模的影响,发现上市公司的金融资产有显著规模效应,同一行业内经营活动状况较好的上市公司有较少的金融投资,经营活动收入稳定增长的上市公司有较少的金融投资.
- 张瑾胡奕明
- 关键词：上市公司金融资产融资约束公允价值
