黄文超
- 作品数：3 被引量：4H指数：1
- 供职机构：北京科技大学东凌经济管理学院更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 交易者资产构成与风险度量的研究
- 2010年
- 本文从"行为金融学"的角度出发,将交易者根据其资产构成可分成三类:第一类是只持有股票的人;第二类是只持有现金的人;第三类是同时持有股票和现金的人。作者认为股票价格是由交易者完成交易决定的,通过实验发现股票价格的变化是随着三类交易者的比例而变化的,由此提出了一新的风险计算方法,并且将风险分为上升风险和下降风险两种,用只持有现金的交易者总人数与市场内交易者的总和的比例计算市场的上升风险;用只持有股票的交易者总人数与市场内交易者的总和的比例计算市场的下降风险。此方法可以实时计算出市场的风险数值,能很方便用于现实投资的风险度量。根据新的风险定义可以上推导出:风险与市场规模成反比的规律。最后作者在自己开发的"大学生模拟交易所"做了交易行为的金融实验,对新风险定义的正确性进行了实验验证。
- 王立民邹继秋黄文超
- 关键词：行为金融交易金融实验
- 基金规模与市场波动的模拟实验研究被引量：4
- 2012年
- 本文采用真人被试的金融实验方法,研究了模拟基金的规模与股价波动的关系。我们进行了四次对比实验,发现由资产规模不同的模拟基金构成的市场波动性较大,而由资产规模相同的基金构成的市场波动性较小,其价格方差相差362倍。还模拟了市场如有超大规模基金存在的情况,发现它很容易给市场带来更大的波动。根据研究结论,建议可通过调节基金规模结构改善市场的稳定性,如有超大规模基金存在,应该防止其操纵市场行为。
- 王立民曹诗男黄文超
- 关键词：基金规模金融实验
- 基金规模与市场波动的模拟实验研究
- 学术界一直存在着关于证券投资基金是否能稳定市场的争论。本文用行为金融实验的方法，借助我们独立开发的大学生模拟股票交易所，研究了基金的规模与股价波动的关系。 两次对比实验的结果表明，由资产规模不同的基金构成的模拟市场波动性...
- 王立民黄文超廖苏桓
- 关键词：基金规模金融实验
