- A股分红的国际比较
- 2014年
- 本文通过国际比较分析A股分红的基本状况。因为过去十多年间我国国民经济和上市公司都处于快速增长的阶段,因此我们选择同样以成长型公司为主的NASDAQ市场作为主要比较对象,并结合其他市场的情况进行分析。本文发现:(一)分红水平上,A股公司的平均分红力度高于NASDAQ公司,也高于其他主要市场,因此A股的分红水平并不低。(二)分红分布上,A股分红主要分布在股权较集中的国企,但是集中度也和NASDAQ市场总体相当。(三)个股分红决策上,A股公司是否派现、以及派现多少的波动性显著高于NASDAQ公司。而且,成长性高的A股公司虽然派现力度低,但是派现倾向高,表明再融资资格与分红挂钩的政策已经对A股分红产生了一定影响。总体而言,上述证据表明A股分红的总体水平和分布与NASDAQ和其他市场基本可比,但是现行强制性分红政策并没有帮助A股公司形成稳定的分红政策,反而可能产生扭曲效果。
- 冯时徐建国
- 关键词：分红政策再融资
- 人力资本对中国经济增长的贡献测算被引量：35
- 2015年
- 本文将传统全要素生产率测算中对劳动力人数的考量转为对人力资本总量的考量,利用最新的人力资本研究结果,重新测算了我国1983-2011年各要素对经济增长的贡献。结果显示,1983-2011年,物质资本积累对经济增长的贡献仍然最大,占48.7%,其次为人力资本总量增长的贡献,为31.0%,而TFP增长的贡献最小,仅占20.3%。在人力资本总量的贡献中,劳动力数量和质量的贡献分别占27.1%和72.9%,且质量的贡献在不断增加。在未来我国劳动力数量可能持续减少的宏观背景下,劳动力质量的持续上升对推动中国经济增长具有重要意义。
- 梁润余静文冯时
- 关键词：全要素生产率人力资本经济增长
- 不公，不平，与经济增长被引量：4
- 2012年
- 收入不平与未来增长负相关,但是在控制了产权保护与法治水平以后这一关系不再存在,说明真正影响经济增长的并不是表象上收入分配的平等程度,而是经济活动内在规则的公正与否。进一步的证据表明,收入不平等程度受到产权保护与法治水平的显著影响。良好的产权保护和法治是经济公正的集中体现,有利于减少寻租,缩小收入差距,促进经济增长,本文用理论模型和实证证据来说明这一点。
- 冯时徐建国
- 关键词：经济增长收入分配
