屈文洲
- 作品数：37 被引量：920H指数：15
- 供职机构：厦门大学管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部“新世纪优秀人才支持计划”福建省自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学社会学更多>>
- 市场微观结构视角的公司财务研究被引量：3
- 2007年
- 本文试图通过总结金融市场微观结构理论最新的研究成果，介绍与评价金融市场微观结构理论在公司财务研究的新进展。目前，国外学者运用金融市场微观结构理论中的私有信息或流动性偏好来解释公司财务理论中的一些基本问题。本文将首先从资产定价、公司治理、资本结构这三个公司财务中的基本问题着手，而后逐步扩展到IPO、股票分割、跨市交易、信息反应等公司财务问题，从金融市场微观结构理论的视角，分析这些财务问题的形成机制和影响因素以及由此引发的交易者行为特征。
- 屈文洲
- 关键词：公司财务市场微观结构资产定价资本结构公司治理
- 反洗钱监管:模式比较及对我国的启示被引量：33
- 2007年
- 本文系统介绍、归纳了反洗钱监管的美国模式和英国模式,深入分析了其各自的形成条件和建构基础,并比较了两种模式在组织架构、交易报告制度以及具体运作方式等方面存在的差异,从而得出反洗钱监管绩效取决于制度设计与本国国情在多大程度上相契合这一指导性结论;立足于该结论,文章进而提出了两种主要的反洗钱监管模式对我国反洗钱监管制度设计的若干具体启示。
- 屈文洲许文彬
- 关键词：反洗钱监管
- 我国上市公司“股权分置”改革的博弈分析与影响因素
- 本文建立了'股权分置'改革中对价形成的理论模型,运用博弈论的思想和方法探讨了股改各方的最优策略,分析了各方的策略选择和最终对价的确立与影响对价的主要因素,得出对价与股改前流通股股票的价格、历史成本成正比,与非流通股股票的...
- 屈文洲关家雄吴世农
- 关键词：股权分置博弈分析影响因素
- 国外优先股研究:信息披露、发行动因及经济后果被引量：3
- 2014年
- 优先股是国内资本市场关注的热点问题,监管部门正在开展相应试点,对国外优先股相关问题的回顾和梳理对于我国开展优先股的实践和研究具有借鉴和启示作用。国外优先股研究主要从以下三方面开展:从发行主体、监管部门和投资者的角度探讨优先股的分类和信息披露;从税负动因、监管要求以及财务报表优化等角度分析优先股发行的动因;第三,从发行和回购的市场反应、长期市场表现等角度研究优先股的经济后果。
- 林振兴屈文洲庄江波
- 关键词：优先股披露
- 企业的价值链权力及其经济后果研究被引量：4
- 2022年
- 基于财务视角探讨价值链中企业之间的权力结构及其经济后果,提出“价值链权力”的概念并构建“价值链权力指数”,从理论上证明了价值链权力指数与公司融资成本成反比,与其价值成正比,且存在“最优价值链权力”使公司价值最大.同时,作者收集2007年~2017年中国A股上市公司相关数据,应用实证方法验证了上述理论.发现企业的价值链权力源自其竞争优势,且通过影响融资成本作用于企业价值.文章具有重要的理论价值和应用价值:一方面,初步构建了“竞争优势–价值链–公司财务–资本市场”之间关系的研究框架,推动公司财务、竞争战略和价值链的交叉研究,并从理论和实证两方面揭示了企业价值链权力对其融资成本和价值的影响,丰富了该领域的学理研究;另一方面,为证券投资决策和企业的营运资本、价值链优化、融资成本和价值创造等管理提供了重要的理论依据和经验证据.
- 吴世农王建勇屈文洲
- 关键词：竞争优势融资成本
- An Empirical Investigation on Trading Duration and Trader Behavior
- A key focus of empirical work on limit order markets is the relative importance of individual pieces of inform...
- 屈文洲
- 关键词：DURATION
- 中国上市公司可转债发行动因:“后门权益”VS“代理成本”被引量：20
- 2009年
- 本文以中国上市公司2002—2008年发行的可转债为研究样本进行实证研究,发现可转债发行公告的财富效应与该可转债实现转股可能性的预期正相关,具体而言,与发行公司的成长机会、财务困境风险水平正相关,并且与整体股市的状况也紧密相关。进一步结合可转债退市的分析表明,中国上市公司可转债融资是一种典型的"后门权益"融资。实证研究的结果不支持基于代理成本的动因假说。
- 屈文洲林振兴
- 关键词：可转债财富效应
- 市场化、政府干预与股票流动性溢价的分配被引量：33
- 2008年
- 本文运用博弈论的思想和方法,结合股改实际,分别构建在市场化和政府干预下"均衡对价"的理论模型,分析了政府干预对流通股东利益流失的影响,并收集1004家股改公司的数据对政府干预与股改对价之间的关系进行实证检验,以此考察市场、政府干预与股票流动性溢价分配三者之间的关系。本文理论模型分析表明,与市场化情况相比,政府干预压缩了博弈双方的对价策略空间,进而降低了"均衡对价"水平,造成流通股东利益的流失;以宝钢股份为例对流通股东利益流失程度的数据模拟表明,与市场化情况相比,政府干预给流通股东每股所能获得的对价带来的损失达到1/4;实证结果表明,政府干预会影响股改对价的高低,随着政府干预力度的增强,国有控股公司所支付的对价降低,从而支持了本文的理论模型和研究假设。
- 屈文洲许年行关家雄吴世农
- 关键词：市场化政府干预流动性溢价
- 我国上市公司信息披露违规的动因实证研究被引量：46
- 2007年
- 本文以2001—2005年间因为信息披露违规行为被监管层处罚的188家A股上市公司及其188家配对公司为研究对象,运用条件Logistic回归模型对公司信息披露违规的动因进行实证研究,结果表明:大股东掏空程度、内幕交易程度以及盈余管理程度与公司信息披露违规行为显著正相关。本文丰富了信息披露研究的内容,为监管层加强监管、引导和规范上市公司信息披露行为提供了经验证据。
- 屈文洲蔡志岳
- 关键词：信息披露违规内幕交易盈余管理
- 基于企业生命周期理论的现金股利分配实证研究被引量：77
- 2010年
- 本文在回顾西方股利政策理论的基础上,基于生命周期理论对股利政策的影响因素进行实证分析。我们以留存收益资产比作为企业生命周期的代理变量,选取沪市528家A股上市公司作为样本,采用2000—2008年间的数据,运用Logit模型、Tobit模型分别考察留存收益资产比和一些控制变量对上市公司是否支付现金股利、股利支付率的影响。研究发现,我国上市公司是否支付现金股利呈现生命周期特征,而现金股利支付率则不具有生命周期特征;在选取的控制变量中,增长率变量与股利发放显著负相关,从增长率这一角度看,暗合生命周期特征,资产收益率和公司规模变量与股利发放显著正相关。根据研究结论,本文建议证监会分行业制定公司的现金股利分配政策。
- 宋福铁屈文洲
- 关键词：企业生命周期现金股利LOGIT模型TOBIT模型
