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胡友群

作品数：12 被引量：52H指数：4
供职机构：大连理工大学管理与经济学部更多>>
发文基金：国家自然科学基金中央高校基本科研业务费专项资金国家教育部博士点基金更多>>
相关领域：经济管理文化科学更多>>

合作作者

文献类型

  • 10篇期刊文章
  • 2篇学位论文

领域

  • 11篇经济管理
  • 1篇文化科学

主题

  • 4篇转债
  • 4篇可转债
  • 3篇期权
  • 2篇贷款
  • 2篇贷款承诺
  • 2篇信贷
  • 2篇信贷组合
  • 2篇资本
  • 2篇股权
  • 2篇TV
  • 2篇ES
  • 2篇波动率
  • 2篇承诺
  • 1篇多目标
  • 1篇压力测试
  • 1篇衍生品
  • 1篇溢价
  • 1篇银行
  • 1篇银行资本
  • 1篇银行资本结构

机构

  • 12篇大连理工大学
  • 2篇中国民生银行
  • 1篇清华大学
  • 1篇上海交通大学
  • 1篇沈阳大学
  • 1篇白城市医学高...

作者

  • 12篇胡友群
  • 9篇秦学志
  • 3篇尚勤
  • 2篇张康
  • 2篇李静一
  • 1篇张悦玫
  • 1篇王玥
  • 1篇段冬旭
  • 1篇魏强
  • 1篇肖汉
  • 1篇石玉山
  • 1篇张国忠

传媒

  • 2篇系统管理学报
  • 1篇系统工程理论...
  • 1篇经济科学
  • 1篇管理科学学报
  • 1篇大连理工大学...
  • 1篇管理工程学报
  • 1篇技术经济
  • 1篇沈阳体育学院...
  • 1篇运筹与管理

年份

  • 1篇2016
  • 1篇2015
  • 3篇2014
  • 1篇2013
  • 3篇2012
  • 3篇2011
共 12 条 记 录，以下是 1-10
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排序方式：
三种度量基准下的无风险利率实证比较被引量：1
2011年
以上证综指、深圳成指和沪深300指数为研究样本,构建了多因子模型,并利用2003年1月—2009年2月三类指数收益率及各因子的月度数据,用最小二乘法实证反演了上海证券交易市场、深圳证券交易市场以及沪深综合证券交易市场隐含的无风险利率和风险价值。研究发现:股市隐含的风险补偿为负,与传统的风险溢价理论相悖;以短期银行存款利率、7天Shibor利率及7天国债回购利率为度量基准,股市隐含的无风险利率与其存在较大差异,因此在金融衍生品等相关研究中不宜不加选择地将它们作为无风险利率的代理指标。
秦学志胡友群张康
关键词：无风险利率股市风险风险溢价价格发现
基于Copula函数和王变换的巨灾死亡率债券定价研究被引量：3
2012年
为提高保险公司对巨灾风险的承保能力,研发了一类与巨灾死亡率相关联的债券.采用含Poisson频率的跳-扩散过程刻画死亡率的随机波动,描述了巨灾死亡率所具有的跳跃特征.采用Gumbel Copula函数描述了不同地区死亡率的相关性,进而改进了巨灾死亡率债券触发指数的构造.最后,基于王变换构建了不完全市场中巨灾死亡率债券的定价模型,并给出了债券价值及其影响因素的Monte Carlo模拟结果.实证分析结果表明,Monte Carlo模拟10 000次预测的死亡率指数与真实值拟合优度良好,验证了计算结果的有效性和一致性.
尚勤秦学志张悦玫胡友群
关键词：跳-扩散过程COPULA函数
基于Cameron-Martin-Girsanov理论的长寿债券定价模型被引量：2
2013年
针对现有长寿债券定价研究中存在的不足,利用Cameron-Martin-Girsanov理论构建长寿债券定价模型,避免了Wang变换方法的主要缺欠,进一步减小了市场不完全性对定价准确性的影响。同时,为满足不同风险偏好投资者的需求,利用分层技术对长寿债券进行分层定价,克服了现有定价模型风险承担模式单一的问题。所构建的长寿债券定价模型较已有模型更加符合金融市场的客观实际和投资者的多样化需求,在一定程度上有助于推进我国长寿风险管理效率的提高。
尚勤张国忠胡友群秦学志
基于投入产出原理的CPI价格-消费驱动模型被引量：4
2011年
通过引入居民消费变量,构建了扩展投入产出价格模型,侧重考察了部门产品价格变动,经由居民消费及产业结构传导后,对消费者价格指数(CPI)的影响,并利用我国数据进行了实证研究。主要结论有:(1)各产业部门价格变动相同比例,对CPI的影响不尽相同;(2)产业结构适当升级有利于我国兼顾经济稳健发展与CPI控制目标的实现。总之,基于CPI的价格-消费驱动模型,本文认为升级产业结构、稳定居民必需品价格和获得国际市场定价权,是我国实现物价平稳进而改善民生的有效途径。
秦学志张康胡友群王玥
关键词：消费者价格指数
基于转换点生存概率的或有可转债定价研究被引量：6
2015年
首先利用二叉树模型及风险中性定价原理,给出了离散时间下或有可转债(Contingent Convertible Bonds,简称Co Cos)的估值方法;然后通过刻画Co Cos在各转换点的生存概率,扩展构建了一个连续时间下的Co Cos定价模型;最后以瑞信集团发行的或有可转债"BCN"为例,进行定价计算及敏感性分析。结果表明银行资产及资产波动率对Co Cos价值有显著的正向影响。另外,为弥补现有研究不足,本文以权益比率为触发器,避免了银行权益与Co Cos价值间的多重均衡问题,并通过建立权益比率与核心一级资本充足率的线性模型,使定价模型可推广适用于以资本充足率为触发器的债券。
秦学志胡友群尚勤李静一
关键词：二叉树模型
基于ES-TV的贷款承诺极端风险测度模型被引量：1
2014年
在BaselⅢ的风险计量新要求及中小企业融资成本高、违约风险大等背景下,贷款承诺极端风险的测度成为银行未来资产管理的重点之一.基于期权理论,首先给出了浮动利率下的贷款承诺定价公式;其次通过引入DGN(Delta-Gamma-Normal)模型,刻画了贷款承诺价值变动的分布形态;继而通过修正尾部波动率,并利用期望短缺原理,构建了衡量贷款承诺极端风险的ES-TV测度模型.该模型兼顾极端损益及其波动性,能更全面反映极端风险.最后对X银行贷款承诺组合管理进行了实证分析.
秦学志胡友群肖汉
关键词：贷款承诺期权
含股权回售与赎回条款的或有可转债定价研究被引量：12
2016年
为兼顾发行方与投资者的利益,确保融资效率,本文设计了含股权回售与赎回条款的或有可转债(share-putable&callable Co Cos,SPCCs).首先将其分解为普通或有可转债多头、下降-敲入看跌障碍期权多头以及上升-敲入看涨障碍期权空头的组合;然后针对债券价值的"路径依赖"特征,引入Jarrow-Turnbull模型确定生存概率,继而推导出以股价为触发器的SPCCs定价公式;最后针对瑞信集团(credit suisse)2011年2月发行的或有可转债进行实证分析.结果表明:SPCCs价格与债转股触发强度增速显著负相关;同时发行方股价波动率会对SPCCs价格产生间接影响,且影响方向取决于"Co Cos价值随股价波动率的增加幅度"与"股权回售与赎回条款价值随股价波动率的减少幅度"孰大孰小.
秦学志胡友群石玉山
关键词：障碍期权
基于供需理论的公共体育资源有效配置被引量：10
2011年
运用经济学供需理论及相关观点,分析如何对公共体育资源进行有效配置。通过分析公共体育资源供给,发现政府投入资源严重不足且分配不合理,再结合对需求影响因素及弹性的分析,从公共体育资源分类的角度,提出了结构优化途径和具体措施,包括增加人力资源供给以加大体育宣传和教育力度、完善公共体育资源财政结构,以及增加公共体育场地设施的开放度等措施。
段冬旭周剑胡友群
关键词：体育资源
基于ES-TV测度的信贷组合极端风险控制模型
通过分散化效应,信贷组合管理可降低银行整体风险,并实现风险与收益均衡。但近年,金融市场上极端事件频发,给银行业造成巨大冲击,风险管理者不得不重新进行风险建模,来识别并防范这类事件。因此,基于极端风险测度的信贷组合管理,对...
胡友群
关键词：贷款承诺欧式看跌期权
文献传递
或有可转债对银行资本结构及其价值的影响——基于触发点差异的研究被引量：18
2014年
以债转股概率刻画或有可转债(Contingent Convertible Bonds,CoCos)的触发点,建立了一个基于不同触发点CoCos的银行最优资本结构模型,内生地获得了用CoCos替代直接债务融资时的最优股权价值、银行价值、最优投资风险和最优债务融资额,弥补了CoCos相关研究较少考虑最优资本结构和融资限制问题的不足。模型分析和模拟结果表明:①CoCos替代直接债务融资会导致银行最优杆杠率和投资风险的增加,且当触发点处于最高水平时达到最大;②CoCos替代直接债务融资使最优股权价值增加,但若债转股概率过高,债权价值可能会大幅减少,从而损害银行价值。
秦学志胡友群李静一
关键词：最优资本结构股权价值破产成本
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