赵鹏举
- 作品数：13 被引量：46H指数：4
- 供职机构：天津大学管理与经济学部更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金国家杰出青年科学基金河南省软科学研究计划更多>>
- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 我国证券市场正反馈交易的实证检验被引量：5
- 2006年
- 正反馈交易是投资者依据证券t-1期收益高低决定其第t期买卖行为的一种交易策略,这种交易策略广泛存在于世界各国的证券市场中,使证券市场表现出超常的波动性。本文使用上证指数和深证指数对我国证券市场的正反馈交易进行了实证研究,结果显示我国证券市场同样存在显著的正反馈交易现象,这种现象降低了市场的稳定性。
- 赵鹏举
- 关键词：正反馈交易证券市场波动性
- 反馈交易与证券市场收益的尖峰厚尾特征被引量：5
- 2009年
- 提出了一个有理性交易者和非理性交易者参与的证券市场收益模型,其中非理性交易者采取简单趋势外推的反馈交易策略。反馈交易导致收益序列的自相关,收益序列的长程相关性引起了异常扩散,由于扩散的方差大于标准布朗运动的方差,造成收益概率密度函数的厚尾现象。在模型的基础上,利用蒙特卡罗仿真方法生成了股市收益时间序列样本,计算了仿真数据的峰度、尾指数和自相关系数,并与我国上证指数真实收益序列的相应指标进行了对比分析。模型的仿真结果显示了证券收益的尖峰厚尾特征以及收益序列的自相关性。
- 赵鹏举刘玉敏
- 关键词：反馈交易
- 基于随机动力系统的证券市场演化动态研究被引量：1
- 2019年
- 为刻画异质交易者并存证券市场的演化动态,分析非理性交易者在市场中是否会最终灭绝,建立了一个随机动力系统模型,将新进入者对市场演化长期均衡的影响纳入模型,描述作为开放系统的证券市场演化轨迹。通过对模型的分析,讨论了模型解的存在性和唯一性,分析了市场演化系统的长期发展动态,证明在一定条件下,非理性交易者也可以在市场中长期存在。
- 赵鹏举张维
- 关键词：行为金融随机动力系统
- 风险投资项目的风险管理方法探讨被引量：4
- 2006年
- 文章通过对风险项目投资特点的研究,提出了风险项目投资组合的背包问题模型,并进行实例分析,证明该模型可以方便快捷地解决类似的投资组合选择问题。
- 赵鹏举
- 关键词：投资组合背包问题
- 目前我国城镇基础设施投融资模式分析被引量：3
- 2014年
- 在我国经济建设步伐加快,各级地方财政普遍吃紧的情况下,直接财政投资、土地储备制度等传统融资模式已不能满足城市基础设施融资的需求。继之出现的BOT、TOT、PFI、ABS和市政债券的投融资模式市场程度依次提高,共同的特点在于引入SPC作为桥梁将政府与市场在公共物品领域连接起来,这些融资模式合作形式各异,以公私合营和资本市场的力量为城建资金寻找到了更广泛的投资者。本文介绍了我国现行的城镇基础设施投融资模式,如土地储备制度和市政债券等,依市场化程度的高低对这些融资进行了分类分析和比较,指出未来我国城建融资模式的发展方向。
- 赵鹏举殷燕郑静娴
- 关键词：投融资模式SPC市政债券
- 基于非理性交易行为的证券收益分布特征研究被引量：2
- 2009年
- 笔者使用一个异质交易者并存的市场收益模型,证明非理性的反馈交易导致证券收益的长程相关,收益序列的长程相关性引起了异常扩散,由于扩散的方差大于标准布朗运动的方差,造成收益概率密度函数的厚尾现象。在模型的基础上,利用蒙特卡罗仿真方法生成了股市收益时间序列样本,计算了仿真数据的峰度、尾指数和自相关系数,并与我国上证指数真实收益序列的相应指标进行了对比分析。模型的仿真结果显示了证券收益的尖峰厚尾特征以及收益序列的自相关性。
- 赵鹏举
- 关键词：反馈交易
- 市场有效性假定的收益检验与波动性检验方法综述
- 2008年
- 介绍了市场有效性假定的游程检验,DF检验以及方差比检验的方法和相关实证研究的结果,与以上基于股票市场收益的市场有效性检验相对应,对市场有效性假定的波动性检验方法以及实证结果进行了述评。市场有效性的收益检验大多支持市场有效性假定,而同时波动性检验却反对市场有效性假定。波动性检验和收益检验结果的矛盾表明市场有效性假定的研究方法和思路还需要进一步的发展。
- 赵鹏举
- 关键词：随机游走
- 基于生灭过程的证券市场演化模型被引量：4
- 2011年
- Friedman等人认为通过市场机制,证券市场能够在长期消除非理性交易者。为了对这个观点进行严格的定量分析,本文提出了一个应用生灭过程研究非理性交易者和理性交易者共存的证券市场演化模型,用生灭过程刻画理性交易者和非理性交易者在证券市场中增减变化的动态规律。结论表明非理性交易者即使平均而言是亏损的,他们也未必在证券市场中消失,非理性交易者在市场中的生存与消亡取决于其初始财富、其进入市场的速率以及其交易的盈亏情况等多种因素。
- 赵鹏举刘玉敏
- 关键词：生灭过程
- 基于GARCH-VAR模型的创业板指数收益率波动特征比较研究被引量：7
- 2019年
- 本文使用GARCH-VAR模型分别在正态分布、t分布和GED分布的情况下研究比较创业板和主板的波动特征及市场风险,结果表明GARCH模型在t分布和GED分布能够更有效的反映收益率的尖峰厚尾特征,正态分布和GED分布下的在险价值度量相对可靠。综合起来考虑,使用GED分布来刻画创业板市场的收益率特征及在险价值效果最好。所有检验结果均表明创业板比主板具有更大的风险,同时也具有更高的回报率。
- 赵鹏举海洋殷燕
- 关键词：GARCH模型在险价值创业板价格波动
- 市场过度波动性:行为金融学的解释被引量：2
- 2009年
- 文章介绍了与股票市场收益异常波动相关的泡沫理论,反馈交易行为,股票收益的动量和反转等市场现象。说明由于投资者的非理性交易行为导致了股票收益的自相关,而收益序列的长程相关性引起了异常扩散,由于扩散的方差大于标准布朗运动的方差,造成收益概率密度函数的厚尾现象,用理性交易者和非理性交易者共存的市场模型,可以给以上现象一个一致和完备的解释。
- 赵鹏举
- 关键词：行为金融反馈交易动量
