沈涛
- 作品数：6 被引量：84H指数：4
- 供职机构：对外经济贸易大学金融学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金国家社会科学基金教育部“新世纪优秀人才支持计划”更多>>
- 相关领域：经济管理交通运输工程更多>>
- 房产挤出了家庭配置的风险金融资产吗？--基于微观调查数据的实证分析被引量：43
- 2014年
- 家庭金融理论一般认为拥有房产会对风险资产的持有产生挤出效应和资产配置效应。以往的研究发现以挤出效应为主,即拥有房产会挤出以股票为代表的风险金融资产的投资。论文使用国家统计局2009年"中国城镇居民经济状况与心态调查"数据,用logit回归等计量方法研究了房产的拥有对股票参与的影响。研究发现家庭购买首套住房会挤出风险资产的持有,但随着持有房产数量的上升,家庭反而会提高以股票为代表的风险资产持有。房产对风险金融资产并非一定以挤出效应为主,随着房产拥有数量的提高,资产配置效应可能会占主导地位。研究还发现,房产贷款有可能会为年轻人投资金融市场提供融资,大产权房产的拥有也可能提高家庭风险资产参与的可能。
- 吴卫星沈涛蒋涛
- 关键词：房产挤出效应资产配置
- CAPM模型在股权分置改革后的沪市实证研究
- 随着我国金融市场改革的不断深入，特别是随着2005年下半年开始的股权分置改革的顺利进行，我国证券市场开始摆脱了制度上的束缚，走上良性发展的轨道，在我国社会经济生活和国民经济发展中的地位越来越重要，已成为企业融资和资本投资...
- 沈涛
- 关键词：金融市场股权分置CAPM模型
- 文献传递
- 自我效能与股票市场投资者参与被引量：8
- 2014年
- 自我效能是影响投资者决策的重要心理变量,依据中国家庭金融微观调查数据,运用传统的logit回归、Fama-French序贯排序列表、倾向得分匹配方法(Propensity Score Match,简称PSM)检验自我效能对投资者参与的影响程度,结果显示自我效能对投资者参与有显著的正向影响。自我效能的定义涉及排序区域的选择,基于不同的排序区域给出了自我效能的7种不同定义,发现在不同定义下自我效能对投资者参与的正向影响均为显著。
- 吴卫星沈涛任小璨
- 关键词：自我效能投资者参与家庭金融
- 金融业系统性风险度量——基于尾部依赖视角被引量：28
- 2014年
- 根据系统性风险定义,从时间和空间两个维度出发,利用尾部依赖来对系统性风险进行度量.实证分析结果表明,银行业、证券业以及保险业存在系统性风险,且银行业、证券业以及保险业系统性风险呈现出了共性:经济下行时期系统性风险大于经济上行时期系统性风险.进一步,本文分别对银行业、证券业以及保险业系统性风险存在的原因展开分析,并从系统流动性、杠杆率和公允价值计量对经济下行系统性风险增强提供了解释,认为流动性风险传导是引发系统性风险的重要原因.基于此,对金融业体系建立动态拨备制度提供了佐证.
- 蒋涛吴卫星王天一沈涛
- 关键词：系统性风险连接函数
- 投资期限、生命周期与中国家庭投资者参与
- 中国家庭金融微观调查数据研究投资期限及投资期限对投资者参与的影响,发现无论是年轻的投资者或者年长的投资者都有着较短的投资期限,不同动机的投资者也都同样具有较短的投资期限,中国投资者的短期倾向性较美国消费金融调查数据的统计...
- 吴卫星沈涛牛堃
- 关键词：生命周期
- 投资期限与居民家庭股票市场参与——基于微观调查数据的实证分析被引量：8
- 2014年
- 经典生命周期投资组合文献假定所有投资者的投资都是持续一生的,因此用投资者的年龄简单替代投资期限,但投资者实际投资期限与理论假定相去甚远。本文基于中国居民微观调查数据实证研究发现,投资者的年龄不能替代投资期限,投资期限的缩短可能主要是因为投资者承担背景风险。背景风险既是影响居民家庭投资期限的主要原因,也显著影响居民家庭对股票市场的参与。研究结果表明,如果要引导中国家庭投资者更多地投资于以股票为代表的风险资产,需要降低投资者的背景风险并延长投资期限。
- 吴卫星沈涛董俊华董俊华
- 关键词：家庭金融
